Ang Imperyo ni Sam Bankman-Fried ay Dinurog ng Kasumpa-sumpa na Balanse Sheet na Ito. Narito ang Higit Pa sa Kwento

Habang naghahanda kami para sa araw ni Sam Bankman-Fried sa korte, mukhang maingat na umatras at i-unpack ang nangyari noong huling bahagi ng 2022 na nagdala sa amin dito ngayon:

Ito ay ONE sa mga pinakakinahinatnang dokumento sa kasaysayan ng pananalapi, dahil naging sanhi ito ng pagbagsak ng isang $32 bilyon na imperyo sa loob lamang ng siyam na araw at ngayon sa isang inaabangang kriminal na paglilitis.

Ang "Ito" ay ang kasumpa-sumpa na balanse ng kumpanya ng kalakalan ni Sam Bankman-Fried, ang Alameda Research. Ang mga pasabog na nilalaman nito ay nagsilbing batayan para sa a Nob. 2, 2022, kuwento ni Ian Allison ng CoinDesk. Ang artikulo ay naglabas ng mga tanong tungkol sa kung gaano katibay ang mga pinansiyal na pinagbabatayan ng kumpanya – at, sa pamamagitan ng pagpapalawig, kung gaano kaligtas ang mas kilalang Crypto exchange FTX ng Bankman-Fried.

Ito ay lumiliko out, hindi sa lahat.

Nagbabasa ka ng The SBF Trial, isang newsletter ng CoinDesk na naghahatid sa iyo ng mga pang-araw-araw na insight mula sa loob ng courtroom kung saan susubukan ni Sam Bankman-Fried na manatili sa labas ng bilangguan. Gusto mo bang matanggap ito ng direkta? Mag-sign up dito.

Para sa proteksyon ng aming mga mapagkukunan, hindi namin inilalathala ang mismong dokumento sa halip ay naglalarawan sa mga nilalaman nito - sa mas pinong detalye kaysa dati. May label na "Consolidated Balance Sheet 2022 Q2," napupunta ito sa napakaliit na buhol-buhol na imperyo ng Alameda.

Karamihan sa imperyong iyon ay umasa sa mga token ng mga proyektong hindi karaniwang malapit sa Alameda – lalo na ang mga dating white-hot Crypto startup na pinag-investan nito. Halimbawa, pinangunahan nito ang walong-figure na investment round sa mga malapit na nauugnay na proyekto Oxygen at Maps.me at binilang ang halos $600 milyon na halaga ng mga token ng proyektong iyon (naka-lock at naka-unlock) sa balanse nito. Nang masira ito ng FTX napadpad 95% ng supply ng token ng mga proyektong iyon ay nasa isang estado ng limbo na tila nagpapatuloy hanggang sa araw na ito. Ang mga token ng proyektong iyon ay nawalan na ng halaga ngunit kahit noon pa man ay malabong maging ganoon kahalaga ang mga ito sa pagsasanay. Ang pagtatangkang ipagpalit ang mga ito sa sukat sa mga bukas Markets ay masisira ang kanilang halaga.

Maraming kaugnayan ang Alameda sa Bonfida, ang proyekto sa likod ng bersyon ng ENS ni Solana, ang sikat na serbisyo sa pagpapangalan ng wallet sa Ethereum ecosystem. Ito ang pangunahing market-maker para sa katutubong token ng Bonfida na FIDA. Nakakuha ito ng milyun-milyong FIDA token sa pamamagitan ng pamumuhunan sa startup na iyon. Kapansin-pansin, ang mga developer ng Bonfida ay nagmana ng mga tungkulin sa pag-unlad sa diumano'y desentralisadong Serum Crypto exchange, isa pang produksyon ng FTX.

Sa SRM nagsimulang masira ang mga hangganan ng realidad at paniniwalaan para sa Alameda. Ito ay isang token na ang mga FTX Group coders ay nag-conjured sa wala para sa kapakinabangan ng Serum, ang imprastraktura ng kalakalan na itinatag ng SBF para sa karamihan ng Solana blockchain-based na DeFi. Iniulat ng Alameda na may hawak na halos $183 milyon na halaga ng naka-lock SRM at $300 milyon na naka-unlock, kasama ang halos $320 milyon sa SRM collateral at karagdagang $330 milyon sa naka-lock na SRM bilang isang pananagutan.

Ngunit ang malalalim na pag-aari ng Alameda ng FTT, ang exchange token na partikular na ginawa ng FTX, ang nagpatunay na ang imperyo ay nagwawasak. Ang artikulo ng CoinDesk noong Nob. 2, 2022, na isinulat ni Ian Allison nagsiwalat na bilyun-bilyong dolyar ng FTT ang nag-back up sa kalakihan ng Alameda – isang katotohanang nagpasindak sa mga kalahok sa merkado at kalaunan ay nagsimulang tumakbo sa FTX. Sa panahon ng kaguluhang iyon nagsimulang mapagtanto ng mga tao na ang emperador ay walang damit.

Apat na araw pagkatapos lumabas ang kuwento ni Allison, ang Binance CEO na si Changpeng "CZ" Zhao ay nag-tweet na “dahil sa mga kamakailang paghahayag,” ibebenta ng kanyang palitan ang malalaking FTT holdings nito. Mabilis yan ibinaba ang presyo ng FTT, inilalagay ang mga kumpanya ng Bankman-Fried sa isang tailspin.

Bankman-Fried ay pinilit makalipas ang dalawang araw na humingi ng bailout mula sa Binance. Ngunit ang iminungkahing pagkuha na iyon ay nahulog sa isang araw, isang bagay isa pang Allison scoop ipinahayag ay malamang na mangyari ilang oras bago ito ay ginawang opisyal. Pagkatapos, noong Nob. 11, napilitan ang mga kumpanya ng Bankman-Fried file para sa proteksyon ng bangkarota.

Ang paunang scoop ni Allison sa balance sheet na inihayag sa itaas ay malawak na binanggit bilang ang katalista para sa pagbagsak. Libu-libong kwento ng balita ang nag-kredito sa CoinDesk para sa pagsisimula ng hanay ng mga Events, kabilang ang mga piraso mula sa mga high-profile na publikasyon tulad ng Ang New York Times, Ang Wall Street Journal, Bloomberg, Ang Financial Times, Ang Verge, New York Magazine, CNN at Podcast ng "Planet Money" ng NPR.

Nagpatuloy ang mga mamamahayag ng CoinDesk WIN ng George Polk Award, ONE sa mga nangungunang parangal sa pamamahayag, para sa kanilang saklaw sa FTX. At sila ay mga finalist para sa prestihiyosong Gerald Loeb Award; ang mga nanalo para diyan ay iaanunsyo sa susunod na linggo.

Mga tala sa logistik

Inaasahan ng mga tagausig na ang pagpili ng hurado (“voir dire”) ay tatagal nang humigit-kumulang isang araw, at hinihiling sa hukom na nangangasiwa sa kaso na ituring ang Biyernes, Okt. 6, bilang isang araw ng paglilitis sa halip na bilang unang araw ng isang apat na araw na katapusan ng linggo.

Binabanggit din nila ang pangangailangang mag-iskedyul ng mga testigo sa labas ng bayan bilang pangunahing isyu para sa mga unang araw ng paglilitis, na nagmumungkahi na maaari nilang ilabas nang maaga ang kanilang mabibigat na hitters - ang FTX inner circle.

— Danny Nelson, Nick Baker