Bumagsak LUNA , bumagsak ang TerraUSD at ito ay magiging isang Malaking Bagay. Gusto kong sabihin na ang pagbagsak ng UST, kasing dramatiko noon, ay magkakaroon ng legacy na katulad ng sa Libra.

PSA: I'll be in Davos, Switzerland, covering the World Economic Forum's annual meeting next week, so next week's edition will be a recap. Pupunta sa bayan? Halika kamusta.

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

Terra firma

Ang salaysay

Tinitingnan ng mga regulator at mambabatas ang pagbagsak ng TerraUSD (UST) bilang tanong kung ang mga esoteric na produkto, gaya ng algorithmic stablecoins, ay ligtas para sa mga Crypto investor gayundin kung may mas malawak na pinansiyal na katatagan ng mga alalahanin sa kanila.

Bakit ito mahalaga

Ang pagpapakilala ng proyekto ng Libra stablecoin ay humantong sa, pagkaraan ng mga taon, maraming mga diskarte sa regulasyon at ang katiyakan na sa malao't madali, ang mga pamahalaan ay magkakaroon ng mga panuntunan sa lugar kung paano maaaring gumana ang mga stablecoin. Gayunpaman, ang lahat ng pagsisikap na ito ay nakatuon sa mga asset-backed stablecoins, hindi algorithmic stablecoins. Ang mga istruktura ng nobela dito ay maaaring magresulta sa mga bagong diskarte mula sa mga regulator. Ang pangunahing pagkakaiba? Ang Libra ay hindi kailanman inilunsad, at T anumang asset-backed stablecoin na bumagsak tulad ng dati sa UST. Ang pagkakaibang iyon ay maaaring humantong sa mga regulator na naglalagay ng mas mataas na priyoridad sa isyung ito.

Pagsira nito

Noong Hunyo 2019, inilabas ng higanteng social media na Facebook ang pinakahihintay nitong proyektong Cryptocurrency , ang Libra. Sa kabila ng mga katiyakan mula sa kumpanya na hindi nito hinahangad na kunin ang mga pandaigdigang pagbabayad o lumikha ng isang sistemang pampinansyal na hindi nakabatay sa dolyar ng US, malakas na itinulak ng mga regulator ang proyekto.

Sila ay higit na matagumpay, masyadong: Libra mamaya rebranded bilang Diem, pinaliit ang paningin nito sa isang maliit na bahagi ng kung ano ang orihinal na nilayon at nauwi pa rin sa pagbebenta ng mga asset nito at pagsara.

Kahit na hindi inilunsad ang proyekto, napakalaki ng epekto ng regulasyon. Biglang nakita ng mga regulator sa buong mundo ang mga stablecoin bilang isang malaking isyu na kailangan nilang bigyang pansin.

Ang pagbagsak ng TerraUSD (UST) ay algorithmic stablecoins' Libra moment. Biglang binibigyang pansin ng mga regulator ang mga ALGO stables sa pangkalahatan, at partikular ang UST at LUNA .

Inisa-isa ni US Treasury Secretary Janet Yellen ang Terra nang dalawang beses noong nakaraang linggo sa magkahiwalay na pagdinig sa Kongreso sa Financial Stability Oversight Council (FSOC).

"Sa palagay ko ay inilarawan mo lang na nagkaroon kami nito noong nakaraang linggo kasama Terra, at kasama ang Tether sa paglalarawan ng mga panganib na nauugnay sa mga stablecoin, na maaaring magkaroon ng mga pagtakbo. At nakita namin ito sa kasaysayan sa mga pribadong pera, at nag-imbento kami ng isang mahusay na balangkas ng regulasyon, sa palagay ko para sa pagharap dito, susubukan [namin] na lutasin ang [framework] ng depositoryo," sabi ni Yellen.

Bukod dito, nilinaw niya kalaunan na T niya sinasabing ang UST ay eksaktong katulad ng Tether: "depende ito sa pag-back up ng stablecoin. Ang Terra ay algorithmic at T talagang suportang ganoon."

Mukhang T ito titingnan ng FSOC, isang grupo ng mga regulator na may katungkulan sa pagpapanatili ng katatagan ng ekonomiya ng US, na nagmumungkahi na T nila ito nakikita bilang napakahalaga sa isang macro scale, kahit na ang mga indibidwal na regulator ay maaaring magkaroon ng higit na nakatutok na mga alalahanin.

Direktor ng Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) na si Rohit Chopra sinabi ni Bloomberg ngayong linggo na ang pagbagsak ng Terra ay nagpapakita sa mga tao na ang isang stablecoin ay hindi "kasing ganda ng isang dolyar."

"Ang mga stablecoin ay isang bagay na tinitingnan ng lahat ng mga regulator. Karamihan sa mga stablecoin na ginagamit ngayon ay talagang para sa speculative trading sa loob at labas ng mga cryptocurrencies. Marami ang nag-iisip kung ONE araw ito ay gagamitin para sa mga pagbabayad ng consumer, ngunit marami ang nag-iisip na hindi pa ito handa," sabi niya.

Ang mga potensyal na regulasyon ay malamang na tumutok sa kung paano ginagamit ang mga stablecoin – at iba pang mga cryptocurrencies.

Kapansin-pansin, ito ang ONE sa mga unang beses na nagsalita si Chopra tungkol sa mga cryptocurrencies mula nang gumanap bilang direktor ng CFPB noong nakaraang taon.

Ang mga mambabatas sa US ay nagtatanong din sa mga regulator tungkol sa UST at LUNA – ito ay lumabas pa sa panahon ng mga pagdinig ng kumpirmasyon para sa mga bagong regulator.

Samantala, marami ang tsismis na maaaring subukan ng parliament ng South Korea na dalhin ang Terra creator na si Do Kwon para sa isang pagdinig, habang sinusuri ng mga entity na nagpapatupad ng batas ang pagbagsak bilang posibleng Ponzi o iba pang kriminal na negosyo.

Ang tanong ay nananatili, ano lang ang gagawin ng mga regulator? Sa ngayon ay T malinaw na sagot. Tila sumasang-ayon ang lahat na ang mga algorithmic stablecoin ay kanilang sariling bagay, naiiba sa mga stablecoin na sinusuportahan ng reserba. Ang mas kaunting mga indibidwal ay tila may mga opinyon sa kung paano iyon isinasalin sa malinaw na regulasyon o mga guardrail, gayunpaman.

Ang panuntunan ni Biden

Pagpapalit ng guard

Nagpapatuloy kami sa status quo.

Sa ibang lugar:

• Paano Hindi Magpatakbo ng Cryptocurrency Exchange: Ang Liquid exchange ng Japan ay tila isang hindi maayos na pinamamahalaan, magulong kumpanya. Ang malalim na ulat na ito ay nagkakahalaga ng iyong oras. Upang sumipi mula sa ulat, "Sinasabi ng mga mapagkukunan na ang mga executive ay minaliit ang ilang mga paglabag sa seguridad ng impormasyon, hindi isiniwalat ang iba, nabigo na matugunan ang mababang antas ng pagnanakaw ng tagaloob at napaaga na huminto sa mga pagsisiyasat sa $90 milyon na hack noong nakaraang taon."

Sa labas ng CoinDesk:

• (Protos) Ang dating Securities and Exchange Commission (SEC) director na si William Hinman ay nakatanggap ng "milyong dolyar sa mga benepisyo sa pagreretiro" mula sa kanyang dating law firm, Simpson Thacher & Bartlett, na miyembro rin ng Enterprise Ethereum Alliance, ulat ng Protos.
• (Ang Block) Si El Salvador President Nayib Bukele ay nag-tweet na humigit-kumulang 40 central bankers ang magsasalita ng Bitcoin sa isang kumperensya na naka-host sa bansa. Tila ang mga sentral na bangkero ay talagang nasa bayan para sa mga kumperensya sa Finance , ang ONE ay hindi nagbanggit ng Bitcoin sa lahat.
• (Politico) Narito ang isang medyo explain-like-I'm-10 na paliwanag ng nangyari noong nakaraang linggo kay Terra.

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Twitter @nikhileshde.

Maaari ka ring sumali sa pag-uusap ng grupo sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!