Tumaya ang R3 sa Solana para magdala ng institutional yield sa onchain

Matapos ang mahigit isang dekadang pagtatayo ng imprastraktura para sa mga palitan, institusyong pinansyal, at mga bangko sentral, nakita ng R3 ang pagsisimula ng pag-usad ng merkado sa isang bagong direksyon. Mga isang taon na ang nakalilipas, sinimulan ng kompanya ang isang estratehikong pag-reset, na nagtanong ng isang simple ngunit pangunahing tanong: ano ang pinakamahusay na paraan para mailipat ng mga customer ang mga asset nang buo sa onchain?

Sinabi ni Todd McDonald, co-founder ng R3, na ang prosesong iyon ay kasabay ng isang malalim na pagsusuri sa larangan ng blockchain.

“Nakausap namin halos lahat ng mga nasa unang layer at pangalawang layer,” paliwanag niya sa isang panayam sa CoinDesk, habang sinusuri ng R3 kung saan malamang na lilipat ang mga institutional capital Markets . Ang gawaing iyon ay nagtapos sa isang estratehikong pakikipagsosyo sa Solana Foundation, inanunsyo noong nakaraang Mayosa kumperensya ng Accelerate ng blockchain, aniya.

Ang layer 1 network ay ang base layer, o ang pinagbabatayang imprastraktura ng isangblockchain.Patong 2ay tumutukoy sa isang hanay ng mga offchain system o magkakahiwalay na blockchain na binuo sa ibabaw ng layer 1s.

Ang desisyon, ani McDonald, ay nakabatay sa pangmatagalang paniniwala na ang lahat ng Markets ay kalaunan ay magiging mga onchain Markets.

“Sa tingin namin, ang Solana ang pinakamahusay na network para sa hinaharap na iyon,” aniya, itinuturo ang istruktura, throughput, at disenyo nito na inuuna ang kalakalan. Nakita ng R3 ang Solana bilang “ang Nasdaq ng mga blockchain,” isang lugar na sadyang ginawa para sa mga high-performance capital Markets sa halip na pangkalahatang eksperimento.

Sa pamamagitan ng plataporma nitong Corda blockchain, sinusuportahan ng R3 ang mahigit $10 bilyong asset at nakikipagtulungan sa mga kalahok kabilang ang HSBC, Bank of America, Bank of Italy, Monetary Authority of Singapore, Swiss National Bank, Euroclear, SDX at SBI, aniya.

Ang tokenization, ang proseso ng pagkatawan sa mga totoong asset tulad ng mga stock at bond bilang mga digital token na maaaring ikalakal sa mga blockchain network, ay lumitaw bilang ONE sa mga pangunahing gamit na umaakit ng lumalaking interes at pamumuhunan mula sa mga tradisyunal na institusyong pinansyal.

Aktibidad sadesentralisadong Finance (DeFi) ay nananatiling nakapokus sa ilang kadena, kung saan ang Ethereum pa rin ang pinakamalaki ayon sa kabuuang halaga na naka-lock (TVL), na sumasalamin sa malalim na likididad, malawak na ecosystem ng developer at pag-aampon ng institusyon. Gayunpaman, ang Solana ay lumitaw bilang ONE sa pinakamabilis na lumalagong mga platform ng DeFi, na nakikinabang mula sa mataas na throughput, napakababang bayarin at mabilis na lumalawak na pakikipag-ugnayan ng gumagamit.

Ipinapakita ng mga kamakailang datos na ang DeFi ecosystem ng Solana ay may hawak na mahigit $9 bilyon sa TVL, na ginagawa itong ONE sa mga nangungunang network sa labas ng Ethereum at mga Layer 2 nito, at sa ilang mga panahon ay nakikipagkumpitensya sa pinagsamang aktibidad ng DeFi ng mga pangunahing Ethereum L2.

Ang modelo ni Solana ay nagdulot ng mas mataas na dami ng transaksyon sa onchain at mga aktibong wallet, lalo na para sa pangangalakal at mga aplikasyon na may mataas na dalas, kahit na napanatili ng Ethereum ang pangkalahatang pangingibabaw sa TVL at ang pinakamalaking bahagi ng mga asset ng institusyon.

Simula noong pivot na iyon noong nakaraang Mayo, halos buong nakatuon ang R3 sa nakalipas na walo hanggang siyam na buwan sa ONE problema: kung paano i-tokenize ang susunod na trilyong USD ng mga asset at dalhin ang mga ito sa onchain sa paraang talagang epektibo para sa mga mamumuhunan. Nangangahulugan ito na hindi lamang pag-isyu ng mga token, kundi pagdidisenyo rin ng mga produktong gustong gamitin ng mga umiiral na onchain allocator, at maaaring palaguin ng mga tradisyunal na mamumuhunan sa paglipas ng panahon.

Sinabi ni McDonald na nakakakita na ang R3 ng pagbabago sa pokus sa Solana patungo sa pagbuo ng kapital at paglalaan ng kapital, sa halip na purong haka-haka lamang.

Ang likididad, ayon kay McDonald, ang tunay na hadlang para sa mga tokenized na real-world asset.

“Ang puso ng DeFi ay ang manghiram at magpahiram,” aniya. Darating ang isang mahalagang sandali kung kailan ang isang tokenized na real-world asset ay maaaring ituring bilang kapani-paniwalang collateral na may pantay na katayuan sa mga katutubong Crypto asset. Sa kasalukuyan, ang limitadong likididad, at sa ilang mga kaso ay mahigpit na pagpapahintulot, ay nagpapahina sa loob ng mga mamumuhunan ng DeFi na makipag-ugnayan nang makabuluhan sa mga produktong ito.

Sa halip na pilitin ang demand, ang R3 ay nagsisimula kung saan umiiral na ang onchain appetite. Itinuro ni McDonald ang mga boom-and-bust cycle at binanggit na maraming sopistikadong mamumuhunan ang naghahanap na ngayon ng yield na mas matatag at hindi gaanong nauugnay sa mga Crypto Markets.

"Sinusubukan naming pagsamahin ang mga asset na ito sa chain at i-package ang mga ito sa isang DeFi-native na paraan," aniya, habang malapit na nakikipagtulungan sa mga umiiral na allocator upang mapabuti ang access.

Ang pokus ng kompanya sa mga ari-arian ay sumasalamin sa estratehiyang iyon. Inuuna ng R3 ang mga produktong may mas mataas na ani, kung saan ang pribadong kredito ang CORE haligi.

"Kailangan mo ng headline yield para makakuha ng atensyon," sabi ni McDonald, na binabanggit na ang mga kita na humigit-kumulang 10% ay may posibilidad na magkaroon ng malakas na epekto sa mga onchain investor. Kasabay nito, dapat balansehin ng mga produktong ito ang kita, liquidity, at composability; isang hamon dahil ang private credit liquidity ay kadalasang quarterly o "by appointment" sa mga tradisyunal Markets.

Higit pa sa pribadong kredito, nakakakita ang R3 ng malaking oportunidad sa trade Finance, kung saan sinabi ni McDonald na ang demand at supply ay lubos na elastiko.

“Kung ang mga tagapaglaan ng DeFi ay talagang umasa sa trade Finance, ang suplay mula sa tradisyunal na mundo ay napakalaki,” paliwanag niya, itinuturo ang napakalaking saklaw ng merkado at ang potensyal para sa napapanatiling kita.

Kilalang-kilala ang trade Finance na hindi malinaw ang mga detalye, sumasaklaw sa magkakahiwalay na hurisdiksyon, mga kontratang pasadyang ginawa, at hindi pantay na pamantayan ng datos, na nagpapahirap sa pagpepresyo ng panganib, nagpapahirap sa pag-istandardize ng mga asset, at nagpapabagal sa pag-scale ng likididad sa kabila ng napakalaking sukat ng merkado.

Sa panig ng mga nag-isyu, ang R3 ay nakikipagtulungan na sa mga kilalang investment manager, kasama ang mas mahabang hanay ng mga may-ari ng asset, mula sa mga pabrika hanggang sa mga kumpanya ng pagpapadala, na nakikita ang tokenization bilang isang bagong channel ng distribusyon at isang bagong modelo para sa pagbuo ng kapital. Ang layunin ay hindi lamang gayahin ang mga produktong off-chain, kundi muling idisenyo ang mga ito upang ang mga ito ay ma-invest, ma-trade, at ma-composable sa onchain.

Ang pagpapabuti ng likididad ay mangangailangan din ng mas maraming kapital na may panganib na direktang ilalapat sa chain. Sinabi ni McDonald na bagama't may malalaking katutubong manlalaro ng DeFi ngayon, nananatiling makitid ang partisipasyon.

"Kailangan natin ng mas maraming pagkakaiba-iba ng mga balance sheet na handang gamitin ang kapital," aniya, kasama ang mas nababaluktot na mga mekanismo ng pagtubos na nagbibigay sa mga mamumuhunan ng tunay na pagpipilian.

Ang pananaw na iyan ang sumusuporta kay R3bagong inanunsyong Corda Protocol. Itinayo nang natively sa Solana, ipinakikilala ng protocol ang mga propesyonal na curated, real-world-asset-backed yield vault na nag-iisyu ng liquid, redeemable vault tokens. Ilulunsad sa unang kalahati ng 2026, ang mga vault ay idinisenyo upang bigyan ang mga may hawak ng stablecoin ng access sa mga tokenized debt instrument, pondo, at reinsurance-linked securities, nang hindi isinasakripisyo ang DeFi-style liquidity o composability.

"Ang mga asset na makukuha sa pamamagitan ng Corda ay susuportahan ng protocol-native liquidity layer, na magbibigay-daan sa agarang pagpapalit mula sa mga asset na hindi likido o limitado sa liquidity para sa mga onchain investor. Binibigyang-daan nito ang paggamit ng mga asset bilang collateral sa malawakang saklaw. Ang protocol ay isasama sa mga nangungunang curator at mga protocol ng pagpapautang upang mapabilis ang paghiram at pagbuo ng levered position," sabi ni McDonald.

Bilang tanda ng malakas na maagang demand, ang Corda ay nakatanggap ng mahigit 30,000 pre-registration sa ngayon.

Itinuring niya ang pagsisikap bilang direktang tugon sa lumalaking agwat sa merkado. Habang lumalayo ang mga namumuhunan sa DeFi mula sa mga estratehiyang purong haka-haka, tumataas ang demand para sa matatag at sari-saring ani na walang kaugnayan sa mga Markets ng Crypto . Habang daan-daang bilyong USD sa mga totoong asset ang kinakatawan ngayon sa onchain, karamihan sa mga ani na nasa antas institusyonal ay pinipilit pa rin ang kapital na umalis sa chain.

“Ang aming layunin ay punan ang puwang na iyan,” sabi ni McDonald. “Upang magdala ng mga asset na may kalidad ng Wall Street sa onchain sa paraang sa wakas ay magiging makabuluhan para sa DeFi, at upang magdala ng kapital ng chain sa mga Markets ng onchain nang malawakan.”

Read More: 'Patay na ang DeFi': Sinabi ng CEO ng Maple Finance na lalamunin ng mga Markets ng onchain ang Wall Street