Bitcoin, Crypto Prices Brace for Downturn in Coming Liquidity Shock, Sabi ng Mga Tagamasid

Ang mga Markets ng Crypto ay naghahanda para sa isang downturn habang ang paghigpit ng pagkatubig ay nagpapatuloy pagkatapos na alisin ang kisame sa utang ng US, sinabi ng mga tagamasid.

Ang muling pagdadagdag ng US Treasury general account at ang Federal Reserve (Fed) na nagwawakas sa balanse nito ay mag-aalis ng daan-daang bilyong dolyar mula sa sistema ng pananalapi, na tumitimbang sa mga presyo ng Cryptocurrency sa mga darating na buwan.

Ang pagtunaw ng mga kundisyon ng liquidity sa unang bahagi ng taong ito ay nakatulong sa pagtaas ng mga presyo ng mga risk asset, kabilang ang mga equities at digital asset. Ang market-wide Crypto Rally ay nagtulak ng Bitcoin (BTC), ang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market capitalization, hanggang sa $31,000 bago maging a meme coin speculative frenzy nakapagpapaalaala sa sugar rush NEAR sa tuktok ng bull market.

Ang kalakaran, gayunpaman, ay nakatakdang lumiko sa sandaling aprubahan ng mga mambabatas ng U.S. na itaas ang kakayahan ng gobyerno na mag-isyu ng bagong utang, na naglalagay ng presyon sa mga mapanganib na pamumuhunan.

Una, ang U.S. Treasury ay kailangang muling punan ang halos ganap na naubos na Treasury General Account (TGA), na nangangahulugan ng muling pagdadagdag ng humigit-kumulang $500 bilyong cash mula sa sistema ng pananalapi.

"Malamang na ito ay lalo na tumama sa mga asset ng panganib dahil malamang na mas sensitibo sila sa mga kondisyon ng pagkatubig kaysa sa mas ligtas na mga paglalaro tulad ng mga bono at maraming grupo ng mga equities," sabi ng macro analyst na si Noelle Acheson.

"Ang Treasury na kumukuha ng account nito sa Fed ay ONE sa mga tailwinds para sa merkado sa unang bahagi ng taong ito, dahil ang pera na karaniwang nakaupo lang doon ay inilagay sa ekonomiya sa anyo ng mga paggasta ng gobyerno," paliwanag ni Acheson.

"Ngayon, malamang na mangyari ang kabaligtaran: kailangang palitan ng gobyerno ang balanse ng account na iyon sa pamamagitan ng pag-isyu ng utang na kukuha ng pagkatubig mula sa merkado at pabalik sa account ng Treasury."

Read More: Ano ang Kahulugan ng Debt Limit Showdown para sa Bitcoin?

Ang pag-refill sa pangkalahatang account ay kasabay ng pagpapatuloy ng Fed sa quantitative tightening campaign nito, saglit na naputol noong Marso dahil sa panrehiyong krisis sa pagbabangko, upang mabawasan ang namumuong balanse nito mula sa pag-angat ng ekonomiya sa panahon ng pandemya.

Tinawag ito ng macro analyst na si Lyn Alden na "negative double-whammy for liquidity" sa isang ulat sa merkado.

"Ang pagiging kaakit-akit ng maraming malalaking liquidity-driven equities ay walang kinang sa susunod na ilang buwan maliban kung o hanggang sa makakuha kami ng higit na kalinawan sa mga kondisyon ng forward liquidity," sabi ni Alden. "Ito ay isang kapaligiran kung saan dapat malaman ng isang mamumuhunan kung ano ang kanilang pagmamay-ari, maging handa para sa pagkasumpungin at maiwasan ang labis na pagkilos."

Ang bayarin sa paglutas ng kisame sa utang - kung ipapasa sa kasalukuyang anyo nito - ay mag-aambag din sa negatibong epekto sa pagkatubig, ayon kay Tom Dunleavy, tagapagtatag ng Dunleavy Investment Research.

Ang ilang mahahalagang punto ng kasunduan tulad ng pagpigil sa pagpopondo na hindi nagtatanggol, pagbawi ng hindi nagamit na mga pondong pantulong sa pandemya at pagpapatuloy ng mga pagbabayad ng pautang sa mag-aaral ay mapipigilan ang natitirang pera para mamuhunan ang mga mamimili, ipinaliwanag niya sa isang tweet. "Ang likido ay magiging napaka-negatibo," idinagdag ni Dunleavy.

Ang Kapulungan ng mga Kinatawan ng U.S. ay nakahanda na bumoto sa pagtataas ng kisame sa utang Miyerkules ng gabi.

Ang paghihigpit sa mga kondisyon ng pagkatubig, ang pagbaba ng posibilidad ng pagbabawas ng Fed ng mga rate ng interes sa taong ito at ang kasalukuyang kapaligiran sa pangangalakal na may malungkot na pagkasumpungin at dami ay nagiging sanhi ng pagkabigla sa mga Markets ng Crypto , isinulat ng institutional trading platform na FalconX sa isang newsletter.

"Ang macro scenario na ito (...) ay nagpapaniwala sa akin na maaari tayong maging kalmado bago ang bagyo para sa Crypto," sabi ni David Lawant, pinuno ng pananaliksik sa FalconX.