Mga Trader ng Bitcoin Options, Nasunog ng Ulat ng CPI Noong nakaraang Buwan, Humingi Ngayon ng Proteksyon sa Downside

Bitcoin (BTC) ang mga mangangalakal ay naging maingat bago ang isang buwanang ulat na inaasahan mamaya sa linggong ito sa US inflation. Ang ONE dahilan ay maaaring dahil nasunog sila sa maling paraan ng pagpoposisyon noong huling beses na inilabas ang mga numero ng Consumer Price Index (CPI).

Ang Departamento ng Paggawa sa Huwebes ay malamang na mag-ulat na ang CORE data ng CPI, na nag-alis ng epekto ng pabagu-bago ng mga presyo ng pagkain at enerhiya, ay bumilis sa isang taon-sa-taon na bilis ng 6.5% noong Setyembre, mula sa 6.3% noong Agosto. Ang figure ng headline, na kinabibilangan ng lahat ng mga produkto at serbisyo, ay nakikitang nagpapabagal sa isang taunang 8.1% mula sa 8.3%, ayon sa FactSet.

Ang CORE CPI ay itinuturing na isang mas mahusay na tagapagpahiwatig ng pinagbabatayan ng inflation. Kaya't susuportahan ng isang uptick ang kaso para sa patuloy na mabilis na pagtaas ng rate ng interes ng Federal Reserve na sumira sa mga asset ng peligro, kabilang ang mga cryptocurrencies, sa taong ito.

Ang isang sulyap sa mga Markets ng Crypto options ay magmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng mga kalakalan upang protektahan ang kanilang sarili mula sa panganib na ang ulat ng CPI ay maaaring mag-trigger ng panibagong downside volatility sa Bitcoin.

Ang pitong araw na "call-put skew," na sumusukat sa halaga ng mga tawag na may kaugnayan sa mga puts, ay bumaba mula -5% hanggang -10% sa mga nakaraang araw. Sa madaling salita, ang Bitcoin puts – mga derivative na kontrata na nag-aalok ng downside na proteksyon – ay nagiging mas mahal kaysa sa mga tawag, na karaniwang nakikita bilang bullish bets.

Sa mga pandaigdigang Markets sa gilid, Bitcoin ay humahawak ng sarili nitong kamakailan, kalakalan sa ibaba lamang ng $20,000 na antas ngunit sa ngayon ay umiiwas sa isang mas malalim na sell-off.

"Nakakita kami ng malaking pagbili noong Oktubre na ang pag-expire ng Bitcoin ay naglalagay sa $17,500 at $18,500 na welga bago ang CPI," sabi ni Shiliang Tang, punong opisyal ng pamumuhunan sa Crypto hedge fund Ledger PRIME.

Ang kamakailang pagbaba sa short-duration call-put skew ay lubos na kabaligtaran mula sa trend na nakita noong nakaraang buwan nang ang sukatan ay tumawid sa itaas ng zero, na nagmumungkahi ng bias para sa mga tawag.

Noon, ang mga mangangalakal ay nagsusumigaw ng mga bullish taya sa espekulasyon na ang data ng inflation (inilabas noong Setyembre 13) ay magpapakita ng mga presyur sa presyo na lumamig noong Agosto - at tila ginagawang mas madali para sa Federal Reserve na umiwas sa kampanya nitong pagpapahigpit sa pagkatubig.

Gayunpaman, pumasok ang inflation mas mainit kaysa sa inaasahan, ang pag-asa sa pivot ng Fed at pag-trap sa mga mamimili ng tawag sa maling bahagi ng merkado. Bumagsak ang Bitcoin ng halos 10% sa parehong araw, na ang skew ay bumaba sa ibaba ng zero pabor sa mga put.

"Noong nakaraang buwan, bago ang data ng inflation, ang mga mangangalakal ay nagbi-bid ng lingguhang mga tawag, na itinutulak ang pitong araw na call-put skew sa itaas ng positibong teritoryo," sabi ni Gregoire Magadini, CEO ng options analytics platform na Genesis Volatility, sa CoinDesk. "Gayunpaman, ang kalakalan na iyon ay isang malaking talo. Dahil dito, ang mga mangangalakal ay lumalayo sa gayong mga taya sa oras na ito."

Ang kagustuhan para sa mga paglalagay ay maliwanag din mula sa ratio ng dami ng put-call, na dumoble mula noong Biyernes.

Ang ilang mga mangangalakal ay bumibili ng "gamma" sa pag-asam ng isang malaking hakbang pagkatapos ng pag-print ng CPI, ayon sa Singapore-based Crypto options trading giant na QCP Capital.

Ang pagbili ng gamma, o pagiging long gamma, ay nangangahulugang pagbili ng isang tawag, ilagay o pareho. Ang mahahabang posisyon ng gamma ay kumikita kapag ang pinagbabatayan na asset, tulad ng BTC sa kasong ito, ay nag-chart ng malaking paglipat sa alinmang direksyon at nagdurugo ng pera kung ang pinagbabatayan ay nananatiling mapurol. Sa madaling salita, ito ay mga taya na tataas ang pagkasumpungin ng presyo, o "vol."

"Sa Crypto vol space, nakikita natin ang mabigat na demand" para sa mga pagpipilian sa maikling tagal ng front-end, sinabi ng higanteng pagpipilian sa trading na nakabase sa Singapore na QCP Capital sa kanyang Telegram-based na channel. "Ang merkado ay bumibili ng gamma bago ang pag-print ng Huwebes."