Sinusubukan ng Coinbase na Makipag-agawan sa Mga Karibal na Nakabatay sa Banyaga Gamit ang Paglipat sa Mga Derivative

Para sa Coinbase, ang pinakamalaking US Cryptocurrency exchange ayon sa dami ng kalakalan, ang pag-aalok ng mga derivatives na kalakalan para sa mga customer ay isang kinakailangang hakbang dahil ito ay naglalayong makahabol sa mga karibal na palitan sa malaki at kumikitang merkado.

Noong Miyerkules, Inihayag ng Coinbase ang pagkuha ng FairX, isang derivatives exchange na kinokontrol ng Commodity Futures Trading Commission. Sinabi ng Coinbase na "ang malalim at likidong mga derivatives Markets ay mahalaga sa paggana ng mga tradisyonal na capital Markets" at binanggit kung paano "ang mga produktong ito ay mataas ang demand mula sa mga mamumuhunan na naghahangad na epektibong pamahalaan ang panganib, magsagawa ng mga kumplikadong estratehiya sa pangangalakal at makakuha ng exposure sa Crypto sa labas ng mga umiiral na spot Markets."

Ang mga karibal ng Coinbase tulad ng Binance, FTX at OKEx ay nakinabang mula sa kanilang maagang pagsisimula sa pag-aalok ng mga derivatives na kalakalan at mula sa katotohanan na sila ay nakabase sa labas ng U.S., dahil ang mga regulasyon ay kadalasang hindi gaanong mahigpit at mas mababa ang buwis sa labas ng bansa.

"Ang Coinbase ay medyo naiwan, at marami ang may kinalaman sa katotohanan na sila ay nakabase sa US," sinabi ni Alex Tapscott, managing director ng digital assets group sa Ninepoint Partners ng Canada, sa CoinDesk sa isang panayam. "Ang lahat ng iba pang mga palitan na ito ay umani ng malaking gantimpala sa pananalapi" mula sa mga produktong nauugnay sa derivative, aniya.

Ang Binance, na T nakabase sa US, ay may humigit-kumulang $54 bilyon sa derivatives na dami ng kalakalan sa pinakahuling 24 na oras, kumpara sa humigit-kumulang $16.8 bilyon sa spot trading, ayon sa CoinMarketCap. Ang OKEx na nakabase sa Seychelles ay nag-post ng humigit-kumulang $15.5 bilyon sa derivatives trading volume at $5.5 bilyon sa spot trading, at Bahamas-based FTX ay nag-post ng humigit-kumulang $5.4 bilyon sa derivatives trading at $2 bilyon sa spot trading. Ang Coinbase ay may humigit-kumulang $3.3 bilyon sa spot trading sa parehong panahon, ipinapakita ng data ng CoinMarketCap.

Noong Oktubre, Binili ng FTX.US regulated futures exchange LedgerX, na ngayon ay kilala bilang FTX US Derivatives, habang kumikilos ito upang mag-alok ng mga derivatives na kalakalan sa mga customer nitong Amerikano. Noong nakaraang buwan, ang parent company na FTX naging miyembro ng International Swaps and Derivatives Association (ISDA).

Derivatives marketplace CME Group ay maaaring maging isang katunggali sa US para sa Crypto derivatives na negosyo ng Coinbase, ayon kay Owen Lau, isang research analyst sa Oppenheimer. Sinabi ng CME sa Oppenheimer sa isang tawag sa kita na mayroon itong bentahe sa mga Bitcoin derivatives dahil sa mga alok nito sa maraming klase ng asset, karanasan sa pamamahala ng panganib at platform nitong lubos na kinokontrol. Gayunpaman, ang customer base ng Coinbase ay maaaring makatulong sa palitan na "gumuhit ng dami ng kalakalan at lumikha ng [isang] malalim na liquidity pool," sabi ni Lau, na may outperform na rating sa stock ng Coinbase.

Samantala, ang Cboe Global Markets ay maaari ding kumatawan sa kumpetisyon: Ito nakuha ang Crypto spot at derivatives marketplace na ErisX noong Oktubre. Ang deal na iyon ay nagbigay sa Cboe ng bagong set ng mga Crypto derivatives na handog sa pamamagitan ng Bitcoin at ether futures na mga produkto ng ErisX, bilang karagdagan sa spot Crypto trading.

Ang Coinbase ay maaaring maging dominanteng manlalaro ng U.S. para sa retail derivatives trading, kahit na ang tagumpay nito ay nakasalalay sa paborableng regulasyon na ipinasa, sabi ni Tapscott. Gayunpaman, bilang isang pampublikong kumpanya, ang Coinbase ay nangangailangan ng mga bagong lugar ng paglago at ang pagbili ng FairX ay isang "napakagandang lugar upang magsimula," sabi niya.