Question 1

¿Qué es USDtb (USDTB)?

Accepted Answer

USDtb es una stablecoin vinculada al USD emitida por Pallas (BVI) Ltd., diseñada para servir como un dólar digital basado en blockchain. A diferencia del USD fiduciario, es un activo tokenizado que reside en múltiples redes de blockchain, permitiendo costos de transacción más bajos y transferencias más rápidas. USDtb está diseñado para estar alejado de la quiebra de otras entidades comerciales y opera a través de un marco legal estructurado respaldado por apoyo de nivel institucional e infraestructura de contratos inteligentes.

El token está completamente respaldado, principalmente por productos de fondos del Tesoro de EE. UU. tokenizados—destacando, el BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). Se mantiene una reserva secundaria en stablecoins para garantizar liquidez inmediata y operaciones de redención sin problemas.

USDtb busca ofrecer una alternativa robusta y descentralizada a la infraestructura bancaria tradicional, asegurando al mismo tiempo la transparencia operacional y la separación regulatoria. Está construido con un sistema de doble entidad: Pallas supervisa la emisión y redención, y Pallas Fund gestiona las reservas de activos. El marco de gobernanza incluye directores independientes, y las estructuras de custodia están diseñadas para garantizar la separación legal y la transparencia de los activos.

Question 2

¿Para qué se utiliza USDtb (USDTB)?

Accepted Answer

USDtb está diseñado para su uso en la cadena en escenarios donde se necesita una representación nativa de USD en blockchain. Los usos admitidos incluyen:

- Envío y recepción de pagos a través de redes de blockchain soportadas  
- Mantenimiento de valor denominado en dólares en forma tokenizada  
- Adquisición o comercio de otros activos utilizando un token vinculado al USD

Los usuarios de Mint pueden canjear USDtb con Pallas o interactuar con el token a través de mercados secundarios, como intercambios centralizados o descentralizados.

Question 3

¿Quién creó USDtb (USDTB)?

Accepted Answer

USDtb fue desarrollado por Ethena Labs y es emitido por Pallas (BVI) Ltd., una empresa de las Islas Vírgenes Británicas. Pallas opera bajo la gobernanza de la Pallas Foundation, una fundación exenta de las Islas Caimán. Mientras Ethena Labs actúa como proveedor de servicios y su afiliada Athene Management Ltd. actúa como el gestor de inversiones para el Pallas Fund, la gobernanza de todas las entidades relacionadas sigue siendo distinta y descentralizada.

Question 4

¿Cómo funciona el proceso de emisión y redención de USDtb?

Accepted Answer

El proceso de emisión/redención está gobernado por contratos inteligentes y se facilita a través de firmas criptográficas basadas en EIP-712 y EIP-1271. Los pedidos son verificados por un servidor RFQ (Request-for-Quote) que aplica un filtrado de última mirada para rechazar envíos maliciosos antes de finalizar la liquidación en la cadena.

Los componentes clave del proceso de emisión incluyen:

- **Límites Específicos de Emisión de Activos**: Límites por activo y umbrales globales garantizan estabilidad y evitan riesgos sistémicos.
- **Firmantes Delegados**: Direcciones en lista blanca pueden delegar la firma a EOAs para las instrucciones de emisión/redención.
- **Benefactores y Beneficiarios**: Solo los usuarios preaprobados pueden recibir USDtb de las operaciones de emisión.
- **Controles de Custodia**: Las salidas de emisión están restringidas a custodios institucionales verificados.

Question 5

Modelo de Liquidez

Accepted Answer

Las redenciones están disponibles 24/7 para los usuarios de Mint en lista blanca. Durante feriados bancarios o ventanas ilíquidas, pueden ocurrir retrasos en la redención, utilizando las reservas de stablecoins para cubrir vacíos. En algunos casos, USDtb puede ser canjeado directamente por tokens BUIDL si la dirección del usuario está preaprobada.

Además de las vías directas de emisión/redención, los usuarios también pueden convertir USDtb a través de mercados secundarios, incluyendo intercambios centralizados, intercambios descentralizados y redes OTC.

Question 6

Transparencia y Gobernanza

Accepted Answer

USDtb prioriza la transparencia operacional:

- Transparencia de billeteras en la cadena con movimientos de tokens verificables
- Reporte del NAV (Valor Neto de los Activos) de las reservas del fondo a través de divulgaciones mensuales
- Estructura legal clara y auditora sin superposición de roles de gobernanza entre entidades de emisión, custodia e inversión

Los tenedores de USDtb no reciben derechos de gobernanza, privilegios de voto ni ingresos derivados de los activos de reserva subyacentes. Los derechos están limitados a la funcionalidad de redención para los usuarios de Mint en lista blanca.