AAVE se basa en la blockchain de Ethereum y está impulsado por el protocolo Aave. El protocolo permite a los usuarios prestar y tomar prestados activos digitales en forma de préstamos flash, al mismo tiempo que proporciona a los usuarios un mercado generador de rendimiento, permitiéndoles ganar intereses sobre sus tenencias de criptomonedas. El protocolo está asegurado por un modelo de colateral, que requiere que los usuarios respaldan sus préstamos con colateral para reducir el riesgo de impagos. El protocolo también cuenta con un modelo de staking de tokens, que permite a los usuarios hacer staking de sus tokens AAVE para ganar recompensas en forma de tokens adicionales. El protocolo Aave está diseñado para ser una plataforma sin permisos, sin confianza y segura para préstamos y depósitos, proporcionando a los usuarios una forma segura y transparente de acceder a servicios DeFi.

Aave (LEND) fue actualizado a Aave (AAVE) en 2020 para mejorar las características y capacidades del Protocolo DeFi de Aave. La migración de LEND a AAVE permitió al protocolo ofrecer nuevas características, como préstamos flash, mercados generadores de rendimiento y recompensas por staking de tokens. También proporcionó un sistema de gobernanza mejorado, permitiendo a los usuarios proponer y votar sobre cambios en el protocolo. La migración se completó en noviembre de 2020, lo que permitió a los usuarios acceder a las características mejoradas del Protocolo DeFi de Aave.

El token AAVE (AAVE) fue creado por Stani Kulechov y el equipo de Aave en 2017. Stani es un emprendedor en FinTech y el fundador y CEO de Aave. El equipo está compuesto por expertos en blockchain y finanzas que están dedicados a construir un protocolo abierto, sin permisos y seguro para servicios DeFi.