Una intensa audiencia pública sobre el euro digital provoca discrepancias entre los expertos en cuestiones clave

• Los legisladores de la Unión Europea interrogaron a cuatro expertos sobre las implicaciones de un posible euro digital mientras consideran propuestas legislativas.
• Los legisladores se han opuesto a los planes del Banco Central Europeo para un euro digital.
• Los expertos respondieron preguntas sobre los límites de tenencia, la proximidad al efectivo y las preocupaciones Privacidad de una moneda digital del banco central, pero aparentemente divergieron en cuestiones clave.

Un euro digital es complicado, como lo demostró una audiencia pública de dos horas organizada por miembros del Parlamento Europeo el martes.

Los planes de la UE para una moneda digital minorista de banco central (CBDC)desde principios de este añoenfrentadooposición de los legisladores que cuestionó la necesidad de tener ONE en una jurisdicción donde los pagos son bastante eficientes, si se preservará la Privacidad de los ciudadanos y –más controvertidamente– si podría usarse para ampliar el control estatal.

La audiencia tenía como objetivo ayudar a los legisladores a comprender mejor el tema mientras consideran las propuestas legislativas. Sin embargo, los expertos invitados discreparon en prácticamente todos los temas, desde el declive del efectivo hasta los límites individuales de tenencia de un euro digital.

“En mi opinión, los argumentos a favor hoy en día no favorecen tal [decisión de emitir una CBDC]”, dijo el economista italiano Ignazio Angeloni, quien escribió un documento para el Parlamento este año titulado “Euro digital: en caso de duda, absténgase (pero esté preparado)”.

Una forma invasiva de intervención pública como ONE solo se justificaría si surgieran pruebas claras de un mal funcionamiento del sistema actual. Pero esto no está a la vista por el momento, añadió.

Angeloni fue inmediatamente contraatacado por el exgobernador del Banco de España Miguel Fernández Ordóñez,Quien no solo elogió un posible euro digital como un activo más seguro que los depósitos bancarios, sino que también afirmó que una CBDC podría ayudar a desregular el sector bancario.porque la falta de depósitos anularía la necesidad de seguros de depósitos y de medidas prudenciales.

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Límites de retención

Vicky Van Eyck, directora ejecutiva de Positive Money Europe, aseguró a los legisladores que la destrucción de los bancos no era el objetivo.

Abogó por eliminar gradualmente el límite de tenencia de CBDC de 3.000 euros propuesto en los planes legislativos para frenar el abandono masivo de depósitos.

"No creemos que podamos pasar de los depósitos bancarios a una moneda digital emitida por un banco central sin límites. No nos interesa que el sistema bancario se desplome", declaró Van Eyck. "Pero sí creemos que un límite temporal de tenencia que se levante gradualmente mediante pruebas de estrés e investigación es el camino correcto".

El movimiento de fondos de los bancos comerciales al banco central pondría en peligro a los bancos y al sistema financiero, dijo Angeloni, y agregó que un euro digital que brinde más seguridad a los sistemas financieros es "una ilusión".

Agregó que una CBDC tendría un “efecto contractivo” sobre los depósitos bancarios, pero cuánto dependerá del límite de tenencia.

Los bancos más grandes sufrirían Más sobre: un éxodo masivo porque tendrán que soportar más salidas, dijo Marieke Van Berkel, directora de banca minorista, pagos y digitalización de la Asociación Europea de Bancos Cooperativos (EACB).

“Cuanto más clientes tienes, mayor es el problema, como también ocurre con los bancos cooperativos”, afirmó Van Berkel.

Van Eyck señaló que, si bien la UE propuso un límite de 3.000 euros para las tenencias individuales de CBDC, los bancos inicialmente presionaron por un límite de 60 euros (66 dólares).

Privacidad, Cripto y la muerte del efectivo

Una de las mayores preguntas a las que se ha enfrentado el BCE es si un euro digital reemplazaría al efectivo. El banco central ha intentado todo tipo de campañas para disipar esas preocupaciones. ¡Incluye un cuestionario de Kahoots!.

Naturalmente, gran parte de la audiencia del martes se dedicó a discutir si el efectivo está condenado, algo que Ordóñez afirmó pero Angeloni calificó de "mito".

“Lo que estamos viendo es este declive gradual del euro físico y la gente migrando a monedas digitales privadas y riesgosas, y esa es una razón más por la que… es útil tener una moneda pública”, dijo Ordóñez.

Angeloni dijo que países como Noruega y Suecia, donde el uso de efectivo es bajo, son excepciones a la regla.

"Es cierto que redes estadounidenses como MasterCard y Visa tienen altas cuotas de mercado en Europa, pero su dominio está lejos de estar establecido en Alemania e Italia, por ejemplo", dijo.

Pero un euro digital similar al efectivo, particularmente ONE usado para pagos fuera de línea, podría mejorar la Privacidad de los usuarios, según Van Eyck.

La versión offline del euro digital es crucial, ya que es la que mejor imita la naturaleza anónima del efectivo actual. El diseño y la Tecnología para la versión offline deben elegirse con cuidado..., afirmó.

En cuanto a las Cripto, no representan una amenaza para los pagos tradicionales, según Angeloni.

Las Cripto y las monedas estables son activos muy diferentes. No se utilizan ni se utilizarán en el futuro próximo para pagos. Eso es imposible. Son demasiado volátiles. Son demasiado costosas... Por lo tanto, en mi opinión, no hay peligro de que los criptoactivos compitan con los pagos.