Un ajuste de cuentas para Binance y otros intercambios "globales"

Este fin de semana se produjeron varias medidas coercitivas o impactos relacionados contra Binance, la plataforma de intercambio minorista de Criptomonedas más grande del mundo. Estas medidas podrían ser un anticipo de problemas mayores para Binance y otras plataformas que llevan años poniendo a prueba los límites de la regulación financiera a nivel mundial.

El primer toque de tambor se escuchó el viernes, cuando la Autoridad de Servicios Financieros de Japón advirtió a Binance que estaba brindando servicios financieros a ciudadanos japoneses.sin registro adecuadoEl sábado, la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido emitió una advertencia similar contraBinance Mercados Ltd., una entidad a través de la cual Binance ha intentado ofrecer servicios regulados en el Reino Unido. El domingo, Binance anunció que dejaría de ofrecer servicios en Ontario después de que la provincia canadiense emitiera advertencias o medidas contra las plataformas de intercambio.Bybit, KuCoin yPoloniex.

David Z. Morris es el columnista principal de ideas de CoinDesk.

Al igual que Binance, estas plataformas se clasifican en general como plataformas de intercambio de Cripto "globales" que se utilizan ampliamente en jurisdicciones donde no tienen licencia explícita para operar. La serie de acciones del fin de semana pasado podría ser un anticipo de una represión mundial más severa contra este tipo de Cripto .

Plataformas de intercambio como KuCoin y Bitfinex han basado gran parte de su crecimiento en lo que se conoce como "arbitraje regulatorio". El término se refiere a la explotación de las diferencias entre las leyes de distintos lugares para evadir la supervisión y el control. También puede referirse, de forma más sencilla, a la explotación de una regulación poco clara o mal aplicada.

El crecimiento de Uber fue un ejemplo claro de arbitraje regulatorio. A principios y mediados de la década de 2010, el gigante de los viajes en taxi utilizó subterfugios técnicos y legales para expandirse a jurisdicciones que habían prohibido explícitamente sus operaciones, como Austin, Texas. De estas violaciones surgió una empresa cotizada en bolsa con un valor de 95 000 millones de dólares.

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En el caso de las plataformas de intercambio, el arbitraje regulatorio ha consistido principalmente en establecer sedes en jurisdicciones con baja regulación, ofreciendo servicios en países restringidos mediante la superficialidad del software de red privada virtual (VPN). También se beneficiaron de un período de desinterés por parte de los reguladores en el mundo desarrollado que se prolongó hasta bien entrado 2018. Las plataformas que solo operaban con Cripto y no ofrecían acceso a monedas fiduciarias, como BitMEX y, durante un tiempo, el propio Binance, parecían particularmente invisibles para los reguladores.

Aunque nominalmente la ley les prohibía prestar servicios a clientes en lugares como EE. UU., Binance y otras plataformas eran conocidas por hacerlo de forma rutinaria. Los clientes estadounidenses que querían comprar posiciones largas apalancadas degeneradas en BitMEX solo necesitaban instalar un software VPN para simular su ubicación en, por ejemplo, Marruecos. Las plataformas de intercambio generalmente han respondido a las quejas de los reguladores sobre dicha actividad con total discreción, alegando que su geofencing significa que no prestan servicios a clientes que no deberían, e ignorando la evidencia clara de la solución alternativa.

Esta situación básica ha persistido incluso con el aumento del escrutinio regulatorio de las plataformas de intercambio globales durante el reciente mercado alcista. Debido a la laxitud de la regulación financiera o su aplicación en muchos países, especialmente en los países en desarrollo, las plataformas de intercambio siguen siendo libres de facilitar las ventas o transacciones de Cripto a dichos residentes, o a cualquiera que se haga pasar por ONE mediante una VPN. Los riesgos se reducen aún más si la sede corporativa se ubica en una jurisdicción conocida por su menor impacto regulatorio. Algunos ejemplos son Seychelles, la sede nominal de BitMEX desde hace mucho tiempo, y Malta, donde aparentemente se encuentra la sede central de Binance. Estas sedes se utilizan principalmente para fines legales: las operaciones de Binance, por ejemplo, parecen estar repartidas por... un sistema nebuloso de oficinas, que en sí mismo constituye un baluarte contra la aplicación de la ley.

Un portavoz del regulador financiero del Reino UnidoAclarado para descifrar La última prohibición solo afecta formalmente a la filial británica Binance Mercados Ltd., no a Binance en su conjunto. Sin embargo, Binance Mercados Ltd. no parece tener actualmente ningún servicio operativo, ni en el Reino Unido ni en ningún otro lugar. En cambio, la FCA afirma que Binance Group sigue prestando servicios a los operadores del Reino Unido a través de Binance.com, sin licencia para ello.

La FCA informó a Decrypt que "los consumidores del Reino Unido pueden seguir interactuando" con los servicios de Binance que no infrinjan las normas del Reino Unido, lo que, en esencia, deja a Binance, como hasta ahora, responsable de la supervisión. Sin embargo, esto no debe interpretarse como una autorización para que Binance opere con impunidad. El comercio apalancado de Cripto que atrae a muchos usuarios a Binance es... Definitivamente ilegal en el Reino Unido.y, como los reguladores claramente están prestando atención, parece probable que apliquen más restricciones y sanciones.

Como parte de su plan para establecer un comercio regulado en el Reino Unido, Binance compró una entidad regulada en el Reino Unido en 2020. La empresa matrizclaramente esperado que este sería un camino fácil para establecer operaciones legales en el Reino Unido, que dijo en ese momento que estarían operativas para el verano de 2020. Pero Binance UK nunca obtuvo el visto bueno regulatorio, y las nuevas declaraciones parecen apuntar menos a restringir el comercio de puerta trasera que a enviar una fuerte señal de que las autoridades británicas no están ansiosas por dejar entrar a Binance por el frente.

Todos estos son golpes importantes para las ambiciones globales de Binance, pero aún más importante, indican una continua represión contra los mayores infractores de las criptomonedas. Esto posiblemente comenzó con la presentación de la demanda en EE. UU.cargos de lavado de dinero criminalcontra Arthur Hayes y otros ejecutivos de BitMEX. Si bien la incertidumbre, la indiferencia y las VPN han permitido que las plataformas globales jueguen con los reguladores durante años, los líderes que consideran este tipo de consecuencias personales podrían finalmente comenzar a tomar en serio a los reguladores.