Parte del impulso de las criptomonedas en Washington D.C. se ha detenido, una situación que podría empeorar si el gobierno de EE. UU. cierra la próxima semana.

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Ralentizándose pero sin detenerse

La narrativa

El gobierno de Estados Unidos parece encaminado hacia un cierre. Aunque esto no afectará directamente a las criptomonedas, las repercusiones del cierre gubernamental influirán en la formulación de políticas en el mundo cripto.

Por qué es importante

Actualmente existen tres preguntas principales respecto a la legislación sobre la estructura del mercado: ¿Aprobará el Congreso un proyecto de ley?; ¿cuándo podría aprobarlo el Congreso?; y ¿cómo afectará un cierre gubernamental a este proceso?

Más allá del Congreso, una paralización podría afectar los esfuerzos de los reguladores para la elaboración de normas, aunque eso puede no ser un problema tan grande en este momento (dependiendo, por supuesto, de la duración de la paralización).

Desglosándolo

El Congreso tiene hasta el 30 de septiembre de 2025 — es decir, el martes — para aprobar un proyecto de presupuesto, o al menos una resolución continua que mantenga la financiación del gobierno. Los republicanos controlan la Casa Blanca, la Cámara de Representantes y el Senado, pero aún necesitan algo de apoyo demócrata para avanzar en un proyecto de presupuesto. El líder de la minoría en el Senado, Chuck Schumer, y el líder de la minoría en la Cámara, Hakeem Jefferies, parecían dispuestos a reunirse y negociar con el presidente Donald Trump, pero Trump canceló la reunión a principios de esta semana. Y el viernes, Punchbowl News informó que el liderazgo de la Cámara de Representantes podría no convocar al cuerpo nuevamente a sesión hasta que el Senado apruebe un proyecto de ley.

Un cierre probablemente ralentizará el progreso en la legislación sobre la estructura del mercado de criptomonedas. Las probabilidades de que la estructura del mercado sea aprobada por el Congreso y llegue al escritorio del presidente este año ya están disminuyendo, incluso sin la amenaza inminente del cierre, según varias personas con las que hablé esta semana. Una audiencia planificada para la revisión del proyecto de ley del Comité Bancario del Senado fue pospuesta de su fecha tentativa del 30 de septiembre a finales de octubre, y el Comité de Agricultura del Senado aún no ha publicado ningún borrador de legislación. Cualquier proyecto de ley que aborde la estructura del mercado necesitaría el apoyo de ambos comités antes de pasar al Senado en general y luego a la Cámara de Representantes.

Las personas indicaron que aún esperan ver avances el próximo año, si el Congreso no logra aprobar el proyecto de ley sobre la estructura del mercado en el Senado y la Cámara antes del 31 de diciembre.

Sin embargo, estas posibilidades se vuelven más reducidas ante una paralización. El cierre del gobierno federal suele resolverse con acuerdos de gasto rápidos y a corto plazo que solo posponen el drama unas semanas o meses más adelante, y que prometen futuras impasses en el Congreso.

Si el gobierno se cierra, es posible que los comités del Senado tengan que posponer los planes para una revisión, dijo Jessica Martinez, Directora Senior de Relaciones Gubernamentales de la Blockchain Association.

"Aunque ha habido negociaciones de buena fe por ambas partes, un cierre detendría el progreso crítico en la política criptográfica," dijo en un comunicado. "A pesar de un posible retraso, nuestros líderes en el Congreso están comprometidos a lograr la aprobación de una legislación bipartidista sobre la estructura del mercado."

Kristin Smith, presidenta del Solana Policy Institute, expresó optimismo respecto a que la legislación continuará recibiendo atención bipartidista, afirmando que un cierre sería un "retroceso, pero está claro que [los legisladores] siguen comprometidos" con la aprobación de un proyecto de ley sobre la estructura del mercado.

La senadora Kirsten Gillibrand (D-N.Y.), hablando en el evento de Política y Regulación de CoinDesk a principios de este mes, ya intentó reducir las expectativas de que el Congreso debía actuar para finales de septiembre, una fecha límite establecida previamente por el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott.

"No quiero imponer un plazo artificial para nada, porque estamos en medio de negociaciones sobre si vamos a tener un presupuesto bipartidista," dijo. "El tema más importante que el Congreso tiene que abordar en este momento es el precipicio fiscal el 30 de septiembre. Ese es un plazo mucho más importante en el que todo el país confía… Realmente les insto, por favor, no pongan un plazo artificial para la estructura del mercado, porque es tan importante para esta industria que lo hagamos bien y que sea de manera bipartidista."

El punto positivo para la industria criptográfica podría provenir de los reguladores. Aunque los reguladores federales — la Comisión de Bolsa y Valores, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas y las entidades del Departamento del Tesoro — tendrán que detener cualquier acción no crítica, muchos de los esfuerzos regulatorios en curso ya han sido puestos en marcha. Algunos de estos esfuerzos se encuentran en la fase de comentarios públicos.

Didier Lavallee, CEO de la empresa canadiense Tetra Digital, declaró en un comunicado que un cierre podría afectar la agenda del presidente de la SEC, Paul Atkins, "a medio plazo", pero el impulso en torno a la formulación de políticas sobre criptomonedas aún goza de apoyo bipartidista.

"Entonces, aunque pueda haber retrasos a corto plazo en los cronogramas de las políticas, es poco probable que esto descarrile fundamentalmente el progreso a largo plazo," dijo.

Esta semana

Lunes

• 17:00 UTC (1:00 p.m. ET) La SEC y la CFTC están llevando a cabo {{espaciador}}una mesa redonda conjunta{{espaciador}} el 29 de septiembre de 2025, para discutir formas de unificar sus esfuerzos regulatorios.

martes

• Las mociones posteriores al juicio en el caso del Departamento de Justicia contra Roman Storm están pendientes. Como recordatorio, Storm fue condenado de conspirar para operar como transmisor de dinero no autorizado el mes pasado, pero el jurado no lo condenó por otros dos cargos.

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¡Nos vemos la próxima semana!