DTCC apunta a hacer que los 1.4 millones de valores bajo su custodia sean elegibles digitalmente

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), la infraestructura central detrás de los mercados de capitales de EE. UU., afirma que se está preparando para apoyar representaciones digitales de los 1.4 millones de valores que actualmente se encuentran bajo su sistema de custodia, profundizando su compromiso con la tokenización y redefiniendo hasta dónde podría llegar la tecnología en los mercados de capitales estadounidenses.

Aunque la plataforma de tokenización de DTCC — desarrollada tras la adquisición de Securrency en 2023 — ya ha sido divulgada públicamente, un nuevo comentario del presidente de Servicios de Compensación y Valores de DTCC, Brian Steele, el jueves sugiere que el esfuerzo es mucho más amplio en alcance de lo que se había comprendido anteriormente.

“Nuestro objetivo es eventualmente permitir que los inversionistas accedan a la totalidad del mercado de valores elegibles para DTC, que son aproximadamente 1.4 millones de CUSIPs, para que sean digitalmente elegibles y estén incorporados a través del registro directo,” declaró Steele durante un panel reciente junto a Nadine Chakar, directora global de activos digitales de DTCC.

Esa ambición implica un futuro en el que las acciones, los fondos mutuos, los productos de renta fija y otros instrumentos podrían ser todos trasladados a la cadena de bloques, al menos en forma tokenizada, bajo demanda. La implementación es voluntaria, y los activos no serán migrados por la fuerza. Pero DTCC está construyendo una infraestructura diseñada para permitir a los participantes convertir valores en formatos tokenizados y revertirlos en tan solo 15 minutos.

El sistema permite a los clientes acceder a estrategias de finanzas descentralizadas o a canales de liquidación 24/7, mientras mantiene una conexión con la liquidez del mercado tradicional. Los activos tokenizados preservarán los derechos de propiedad existentes, las protecciones legales y el tratamiento en caso de quiebra.

“No estamos dictando qué monedero o blockchain deben usar los clientes,” dijo Chakar. “Todo lo que estamos haciendo es para encontrarnos con ellos donde estén.”

Primer Enfoque: Garantía

Aunque la visión a largo plazo es amplia, DTCC está comenzando con un caso de uso que tiene tracción a corto plazo: la optimización de garantías.

Al permitir la liquidación atómica y el movimiento de colateral las 24 horas del día, los 7 días de la semana, DTCC busca ayudar a las empresas a acceder a nuevas estrategias de financiamiento y a trasladar capital de manera más eficiente a través de regiones y zonas horarias. También se admitirá efectivo tokenizado — mediante stablecoins o depósitos —.

“El colateral es el primer recurso,” dijo Steele. “Es donde vemos un impacto real y medible hoy en día.”

No puentes, más estándares

DTCC también expuso una posición firme en contra de los puentes blockchain, citando preocupaciones de seguridad. En su lugar, los tokens serán quemados y reemitidos cuando se muevan entre cadenas, bajo el control de la capa de orquestación de DTCC.

Chakar enfatizó la importancia de la interoperabilidad basada en estándares, no solo en conexiones. “Lo que tenemos hoy en día es interconectividad, y realmente no es lo mismo, pero estamos en un camino, y definitivamente estamos comprometidos a trabajar con la industria para llegar allí.”

Con uno de los inventarios más grandes de activos financieros en el mundo, la hoja de ruta de tokenización de DTCC podría remodelar el panorama post-negociación—no reinventando el mercado, sino digitalizando lo que ya existe.

“La tokenización ha pasado de ser un tema de discusión a convertirse en un hecho demostrable,” dijo Chakar. “Ahora estamos construyendo infraestructura de producción — y no es algo teórico.”