Resumen matutino de Asia: El rally de ZEC supera lo que los datos transparentes en cadena pueden explicar

Buenos días, Asia. Esto es lo que está marcando pauta en los mercados:

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Zcash ZEC$373,85 ha sido uno de los activos con mejor desempeño del año, superando a grandes como BTC y ETH durante la reciente caída del mercado.

Pero entre bastidores, no parece que la base de usuarios haya alcanzado su alza estratosférica.

El modelo de privacidad de Zcash dificulta la evaluación de la adopción mediante métricas estándar de blockchain. La cadena soporta tanto transacciones transparentes como protegidas, y solo el lado transparente de la red puede ser observado directamente.

Una proporción creciente de la actividad ocurre ahora dentro de pools protegidos, donde las direcciones, los montos y los flujos se vuelven invisibles para el análisis público. Esto significa que las métricas transparentes capturan principalmente la actividad frente a los intercambios en lugar de toda la base de usuarios de Zcash.

El único aumento notable en el rendimiento visible provino de Zerdinals, una ola de inscripciones que temporalmente elevó las transacciones diarias por encima de 70,000. Sin embargo, los remitentes transparentes se mantuvieron en un rango estrecho de 8,000 a 14,000 durante todo el evento, lo que sugiere que el pico fue impulsado por un pequeño grupo de actores recurrentes en lugar de un crecimiento amplio en nuevos usuarios.

La actividad protegida no puede medirse directamente, pero es poco probable que por sí sola explique un aumento de siete veces en el rendimiento transparente. Una vez que la oleada de inscripciones pasó, las transacciones regresaron a los rangos previos.

Detrás de escena, Zcash ha estado migrando de manera constante hacia el pool protegido Orchard. La oferta protegida ha aumentado de aproximadamente 1.2 millones a más de 4 millones de ZEC en los últimos años, y la proporción de transacciones totalmente protegidas ha alcanzado niveles récord.

Las direcciones unificadas, el auto-enmascaramiento y la experiencia de usuario predeterminada privada de Zashi parecen estar impulsando más flujos hacia el pool protegido. Estas tendencias apuntan a una adopción real del lado privado, incluso si dejan casi ningún rastro en los gráficos transparentes.

Si hubiera un aumento generalizado en el interés por las monedas de privacidad como categoría, Monero probablemente también lo reflejaría.

XMR sigue siendo el activo de privacidad pura dominante, y el recuento de sus transacciones refleja todo el uso porque cada transacción de Monero es privada pero aún se cuenta a nivel de protocolo.

Sin embargo, el rendimiento de Monero se ha mantenido en su rango habitual de 20,000 a 30,000 transacciones diarias, sin un incremento paralelo en la actividad. Esa estabilidad refuerza la idea de que el movimiento de ZEC no forma parte de un cambio sectorial hacia la privacidad, sino de una rotación específica de Zcash impulsada por su perfil de liquidez, la disminución de la oferta visible y una narrativa de experiencia de usuario protegida en mejora.

Zcash y Monero no son directamente comparables debido a que sus diseños de privacidad difieren, pero ninguno muestra una expansión en usuarios medibles.

Los datos transparentes de Zcash no muestran un aumento claro en nuevos participantes, mientras que la actividad blindada permanece intencionalmente oculta. Con aproximadamente el 30 % del suministro ahora ubicado en direcciones protegidas que no pueden mantenerse en exchanges, la consiguiente reducción de suministro está haciendo que el precio se mueva más rápido de lo que la red visible puede explicar.

Hasta que esas tendencias del lado privado puedan ser corroboradas por el comportamiento de los usuarios, es probable que los traders estén pagando una prima significativa por ZEC.

Movimiento del Mercado

BTC: Bitcoin cotiza cerca de $86,800 después de ceder su rally impulsado por Nvidia por encima de $93,000.

ETH: Ethereum se mantiene alrededor de $2,850 después de caer por debajo de $2,900 debido a que la venta por parte de FG Nexus añadió presión.

Oro: El oro cotiza aproximadamente a 4,077 dólares después de ceder sus ganancias previas al informe NFP, situándose alrededor de un 7% por debajo de su pico de octubre, pero aún encaminado hacia un aumento anual de más del 50%.

Nikkei 225: El Nikkei 225 de Japón cayó un 1,58 % mientras que una inflación más alta de octubre reforzó las expectativas de aumentos de tasas por parte del BOJ y los funcionarios expresaron nuevas preocupaciones sobre la debilidad del yen.

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