El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, prevé que la impresión de dinero prolongará el ciclo de las criptomonedas hasta bien entrado 2026

Arthur Hayes cree que el actual mercado alcista de criptomonedas aún tiene camino por recorrer, respaldado por las tendencias monetarias globales que considera que están apenas en sus primeras etapas.

Hablando en un reciente entrevista con Kyle Chassé, un empresario veterano de bitcoin y Web3, cofundador de BitMEX y actual CIO de Maelstrom, quien sostuvo que los gobiernos alrededor del mundo están lejos de haber terminado con la agresiva expansión monetaria.

Se refirió en particular a la política de Estados Unidos, señalando que el segundo mandato del presidente Donald Trump aún no ha desatado completamente los programas de gasto que podrían llegar a partir de mediados de 2026. Hayes sugirió que si las expectativas sobre la impresión de dinero se vuelven extremas, podría considerar tomar ganancias parciales, pero por ahora observa que los inversionistas subestiman la magnitud de la liquidez que podría fluir hacia las acciones y las criptomonedas.

Hayes vinculó su perspectiva a cambios geopolíticos más amplios, incluyendo lo que describió como la erosión del orden mundial unipolar. En su opinión, dichos períodos de inestabilidad tienden a impulsar a los responsables políticos hacia el estímulo fiscal y la flexibilización de los bancos centrales como herramientas para mantener la calma en ciudadanos y mercados.

También planteó la posibilidad de tensiones dentro de Europa — incluso insinuando que un incumplimiento francés podría desestabilizar el euro — como otro factor que probablemente acelerará la impresión global de dinero. Aunque reconoció que estas políticas eventualmente corren el riesgo de terminar mal, afirmó que el punto máximo del ciclo aún está por venir.

En cuanto a bitcoin, Hayes desestimó las preocupaciones sobre que el activo se haya estancado tras alcanzar un récord de $124,000 a mediados de agosto.

Contrastó su desempeño con otras clases de activos, señalando que, si bien las acciones estadounidenses están más altas en términos de dólares, no se han recuperado completamente en relación con el oro desde la crisis financiera de 2008. Hayes destacó que el sector inmobiliario también está rezagado cuando se mide frente al oro, y que solo un puñado de gigantes tecnológicos estadounidenses han superado consistentemente este rendimiento.

Sin embargo, al medirse contra bitcoin, él considera que todos los puntos de referencia tradicionales parecen débiles.

El mensaje de Hayes fue que la dominancia de bitcoin se vuelve aún más clara una vez que los activos se observan a través del prisma de la depreciación monetaria.

Para aquellos frustrados porque bitcoin no está registrando nuevos máximos cada semana, Hayes sugirió que las expectativas están mal ubicadas.

En su relato, los inversores del mundo tradicional y los del cripto en realidad comparten la misma premisa: los gobiernos y bancos centrales imprimirán dinero siempre que el crecimiento se desacelere. Hayes señala que las finanzas tradicionales tienden a expresar esta visión comprando bonos apalancados, mientras que los inversores en criptomonedas mantienen bitcoin como el “caballo más rápido.”

Su conclusión es que la paciencia es esencial. Hayes argumentó que la verdadera ventaja de mantener bitcoin proviene de años de rendimiento compuesto superior y no de la especulación a corto plazo.

Sumado a lo que él percibe como una inevitable ola de creación monetaria durante el resto de la década, cree que el ciclo actual de criptomonedas podría extenderse hasta 2026, lejos de estar agotado.