La stablecoin respaldada por yenes no podría llegar en mejor momento, ya que se prevé que el BOJ aumente las tasas

Una de las noticias más destacadas que surge del Lejano Oriente este mes es el próximo lanzamiento de una versión del yen japonés basada en blockchain, una de las principales monedas fiduciarias del mundo.

El momento para este desarrollo no podría ser mejor, ya que se espera ampliamente que el Banco de Japón (BOJ) aumente las tasas de interés pronto, una medida que probablemente aumentará el atractivo tanto del yen como de los activos respaldados en yen.

A principios de este mes, CoinDesk informó que La Agencia de Servicios Financieros (FSA) de Japón probablemente aprobará la primera stablecoin denominada en yenes del país tan pronto como este otoño. Según el informe, la firma fintech con sede en Tokio JPYC planea registrarse como una empresa de transferencia de dinero dentro del mes y liderará el lanzamiento de una stablecoin vinculada al JPY, la cual se negociará a una proporción de 1:1 con el yen japonés.

Las stablecoins son criptomonedas que están vinculadas a una referencia externa, como el dólar estadounidense, el euro o el yen. Estos tokens desempeñan un papel crucial al facilitar transferencias de capital utilizadas para el trading, la inversión, las remesas o los pagos internacionales, todo ello evitando la volatilidad típicamente asociada con otras criptomonedas.

JPYC no está sola en la búsqueda de una stablecoin vinculada al yen. La semana pasada, la empresa de servicios financieros con sede en Tokio, Monex Group anunció que está considerando lanzar su propia stablecoin en JPY dirigida a remesas internacionales y liquidaciones corporativas. Oki Matsumoto, presidente de Monex Group, declaró a medios locales: “Emitir stablecoins requiere una infraestructura significativa y capital, pero si no las manejamos, quedaremos rezagados.”

Aumento de tasas del BOJ

Tanto los principales banqueros como los operadores esperan que el BOJ aumente las tasas en los próximos meses, mientras que se prevé que la Reserva Federal de EE. UU. haga lo contrario.

Hiroshi Nakazawa, director de Hokuhoku Financial Group, uno de los bancos regionales más grandes de Japón por activos, declaró durante el fin de semana que el El BOJ podría aumentar las tasas de interés en octubre o diciembre, asumiendo que “las cosas vayan bien.”

Las acciones de Hokuhoku Financial Group han sido las que mejor rendimiento han tenido entre los bancos este año, con un aumento del 90% en sus precios, superando al índice de bancos Topix, que incluye a 70 entidades crediticias.

La perspectiva de Nakazawa se alinea con el consenso general del mercado sobre las próximas subidas de tasas. Según Bloomberg Economics, el informe de inflación de Tokio recientemente divulgado probablemente reforzó la postura del BOJ de que el impulso de los precios al consumidor sigue siendo sólido, encaminado a alcanzar su objetivo del 2%. El pronósticos del equipo un aumento de tasa de 25 puntos básicos en la reunión de octubre del BOJ.

El esperado aumento de la tasa podría motivar a los inversores a trasladar fondos a stablecoins respaldados por JPY. Recuerde que el ciclo de aumento de tasas de la Fed en 2022 se consideró un impulsor de la demanda de stablecoins vinculados al USD, aunque el atractivo de las stablecoins se vio temporalmente afectado por el colapso de Terra en mayo de 2022.

El BOJ aumentó las tasas dos veces en años recientes, de 0,1% a 0,25% en julio del año pasado y luego otro aumento de 25 puntos básicos en enero. Desde entonces, el banco central ha mantenido las tasas estables.

Los rendimientos japoneses suben, BTC/JPY cae

Los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) a más largo plazo, el tercer mercado de deuda gubernamental más grande después de EE. UU. y China, han ascendido a máximos de varias décadas, reflejando preocupaciones fiscales y la fuerte expectativa de un inminente aumento de tasas por parte del BOJ.

Por ejemplo, el rendimiento del JGB a 30 años recientemente se disparó a un máximo histórico de más del 3.2%, mientras que el rendimiento a 10 años alcanzó el 1.64%, niveles no vistos desde 2008, según datos de TradingView.

Sumando al atractivo del yen está la reducción de la brecha entre los rendimientos a 10 años de EE.UU. y Japón, que se ha ajustado al 2.62%, el nivel más bajo desde agosto de 2022. Debido a la tasa de cambio USD/JPY sigue de cerca esta diferencial de rendimiento, un análisis de regresión realizado por MacroMicro sugiere que el par debería cotizar alrededor de 144.43, en comparación con el nivel del viernes de aproximadamente 147.00.

En otras palabras, el análisis de regresión señala una apreciación del yen.

El fortalecimiento del yen y las expectativas de aumentos en las tasas de interés también implican un potencial a la baja para BTC/JPY. El par de criptomonedas listado en bitFlyer ya ha caído un 8% este mes, alcanzando su nivel más bajo desde el 9 de julio. Esta reciente venta masiva ha desencadenado un patrón clásico de reversión bajista de doble techo en el gráfico diario.

El análisis técnico utilizando el método de movimiento medido sugiere que la ruptura del doble techo podría llevar los precios a caer aproximadamente a 14,922,907 JPY. Este objetivo se calcula restando la altura entre los dos picos y el valle intermedio del mínimo del valle, indicando un riesgo a la baja adicional para el bitcoin valorado en yenes.