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¿Preocupado por el momento de entrar al mercado de Bitcoin? Una 'Opción de Revisión' podría ser la solución
Esta opción resulta especialmente atractiva cuando la volatilidad implícita es baja, proporcionando una 'entrada perfecta' para una prima ligeramente superior, afirmó Orbit Markets.
Lo que debes saber:
- Una opción de compra retrospectiva permite a los traders comprar bitcoin al precio más bajo durante un período especificado, ofreciendo una ventaja estratégica sobre las opciones de compra tradicionales.
- Este tipo de opción resulta particularmente atractiva en momentos de baja volatilidad implícita, ofreciendo una 'entrada perfecta' con una prima ligeramente superior, señaló Orbit Markets.
- Si los precios de bitcoin no caen, la opción lookback aún ofrece un punto de entrada favorable, pero el comprador corre el riesgo de perder la prima inicial si los precios caen por debajo del precio de ejercicio.
Imagine que es un inversor optimista en bitcoin , confiado en que los precios subirán, pero anticipando primero una corrección. Sin embargo, como muchas personas, no domina perfectamente el momento para ingresar al mercado y siente que podría perder el momento óptimo para aumentar su exposición alcista.
Para los operadores que enfrentan esta situación común, un producto estructurado conocido como opción lookback puede ofrecer una solución atractiva.
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Una opción lookback es una opción exótica que otorga al titular el derecho de comprar el activo subyacente al precio más bajo observado durante el denominado periodo de lookback.
Por ejemplo, en lugar de intentar identificar el punto exacto más bajo de la corrección actual del precio de BTC desde niveles récord, un inversor podría considerar un periodo de análisis retrospectivo de tres meses con un periodo de observación de un mes.
Eso significa que el precio de ejercicio se fija en el valor más bajo del primer mes, y la opción de compra puede ejercerse a ese nivel en cualquier momento antes de que la opción expire tres meses después del período de observación. Así que, si el precio de BTC bajó a $100,000 en el mes inicial antes de subir a, digamos, $140,000 dentro de los siguientes tres meses, el titular podría exigir al emisor que venda BTC a $100,000.
La estructura única de la opción garantiza que el comprador de la opción de compra se beneficie de asegurar la caída perfecta, maximizando su potencial de ganancia al eliminar la necesidad de un cronometraje preciso del mercado. Esto contrasta marcadamente con una opción de compra tradicional de una bolsa centralizada, donde los operadores deben seleccionar un precio de ejercicio fijo, aumentando significativamente el riesgo de una entrada subóptima.
"El BTC al contado se mantiene cerca de sus máximos, pero la volatilidad implícita se ha desplomado. Esta combinación hace que las opciones lookback sean particularmente atractivas desde una perspectiva de riesgo-recompensa," dijo Pulkit Goyal, jefe de trading en Orbit Markets, a CoinDesk. "Con la volatilidad implícita en niveles tan bajos, la característica lookback ofrece una entrada perfecta por un costo adicional limitado."
Orbit Markets, un escritorio OTC especializado en opciones y productos estructurados, sugirió a sus clientes una opción call con observación retrospectiva de tres meses, que establecerá el precio de ejercicio al precio más bajo del bitcoin durante las próximas cuatro semanas. La sugerencia subraya una creciente demanda de herramientas sofisticadas de gestión de riesgos y destaca la madurez creciente del mercado de derivados criptográficos.
El beneficio de una entrada perfecta tiene un costo adicional. La opción lookback de Orbit tiene un precio con una prima del 12.75%, lo que la hace un 3.5% más cara que una opción call ATM regular a 3 meses, que cuesta 9.25%. El emisor de la opción asume el riesgo de que BTC pueda caer, lo que le obliga a ofrecerle un precio de ejercicio más favorable. Como comprador, usted paga un costo adicional por ese beneficio único.
¿Y si BTC no cae?
Es perfectamente posible que BTC se recupere inmediatamente desde la tasa de mercado vigente de alrededor de $115,000 y se mantenga más alto durante las próximas cuatro semanas antes de subir aún más a $140,000 para finales de los siguientes tres meses.
En este caso, el precio de ejercicio está fijado en $115,000 después de que finalice el período de revisión de un mes, otorgando al titular de la opción de compra el derecho a adquirir BTC a $115,000 en la fecha de vencimiento.
En otras palabras, aunque los precios no disminuyeron inicialmente, el comprador de la call aún logró una buena entrada, obteniendo beneficios del movimiento ascendente subsiguiente.
Perfil de riesgo
El comprador de la opción de compra lookback enfrenta la pérdida de la prima inicial pagada si BTC cae a niveles por debajo del precio de ejercicio establecido después de un mes.
El perfil de riesgo, por lo tanto, es similar al de una opción de compra estándar.
3:09 UTC: Corrige los costos asociados con la opción de compra retrospectiva y la opción de compra estándar mencionadas en el noveno párrafo.
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