¿Más bienvenida que advertencia? La sentencia de la DAO podría transformar el mercado de valores.
Noelle Acheson de CoinDesk LOOKS cómo la reciente advertencia de la SEC podría terminar cambiando el mercado de valores regulado.
Noelle Acheson es una veterana de 10 años de análisis de empresas y autora de CoinDesk Weekly, un boletín personalizado que se envía todos los domingos, exclusivamente a los suscriptores de CoinDesk .
El mundo blockchain se vio sacudido la semana pasada por el lanzamientodel análisis de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos sobreEl DAO, la organización distribuida creada para gestionar "automáticamente" la financiación de las aplicaciones de Ethereum , y que colapsó el año pasado después de que se revelara un exploit en su código.
Si bien la conclusión de que los tokens de The DAO eran, de hecho, valores y deberían haber sido registrados como tales fueNo es sorprendente en sí mismoLa declaración marcó la primera vez que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) emitió oficialmente una Opinión sobre los tokens digitales.
Su conclusión fue que sólo porque un activo se encuentra en unlibro mayor distribuidoNo significa que esté exento de las leyes de valores. En respuesta, los emisores e inversores de ofertas iniciales de monedas (ICO) se han visto obligados a analizar a fondo su vulnerabilidad ante el amplio alcance de la legislación de valores estadounidense.
Es probable que el impacto a corto plazo en la emisión de tokens digitales sea pronunciado.
Pero hay algo más en juego aquí que terminará impulsando el desarrollo de blockchain e inyectando una bienvenida dosis de innovación en la emisión y regulación de valores.
No es tanto que la SEC haya determinado oficialmente que los activos de blockchain puedan considerarse valores y, por lo tanto, deban cumplir con la ley. Es que...Los activos de blockchain pueden considerarse valores en absoluto.
Y si los activos de blockchain pueden considerarse valores, los valores pueden transformarse en activos de blockchain.
Esto toma elLogro de Delaware(cambiar la ley para permitir que las empresas registradas emitan valores en una cadena de bloques) y la magnifica, enviando una señal a todos los estados de que un regulador federal está dispuesto a ampliar su definición de métodos de transmisión aceptables.
Preparándose
La SECha autorizadovalores basados en blockchain en el pasado, pero las solicitudes han sido escasas. También ha impuestomultas por actividad indebida sobre negocios de Criptomonedas . Por lo tanto, no es ajeno a la Tecnología y ha dedicado tiempo a... investigandotanto el potencial como los peligros.
Este reciente desarrollo constituye un avance notable, ya que revela lo que podría ser el inicio de una transformación radical en las Finanzas y la inversión empresarial. No solo demuestra la voluntad de aplicar conceptos de valores a los activos digitales, sino que también anuncia una ampliación del concepto de «seguridad».
Además, envía un mensaje a otras jurisdicciones de que los activos basados en blockchain no desaparecerán.Reguladores de valoresEn todo el mundo han estadointensificandosus esfuerzos porponerse al díacon las innovaciones mientrascumpliendo su mandatode proteger a los inversores. Es probable que la orientación de la SEC ayude.
Más aún, una regulación que de alguna manera está sincronizada a través de las fronteras aumentará el apoyo a una Tecnología que no está limitada por una ubicación.
Los empresarios y desarrolladores tendrán más confianza en las perspectivas de su proyecto sabiendo que cumple con las normas en múltiples jurisdicciones y tiene acceso a un grupo más amplio de inversores.
El impacto no tiene por qué limitarse a las nuevas empresas Tecnología . Con el cambio en la definición de "seguridad", emisores tradicionalesPodría verse tentado aensayos intensificadosde activos basados en blockchain.
Lejos de suprimir la innovación en el espacio de los tokens digitales, la declaración de la SEC, aunque limitada en su alcance inicial, probablemente impulse una experimentación más seria, tanto dentro del sector blockchain como fuera de él.
Incluso podría terminar siendo lo que se necesitaba para impulsar el desarrollo de soluciones blockchain para el comercio de acciones y bonos a un nuevo nivel.
Vaso medio llenoimagen vía Shutterstock
Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no necesariamente reflejan las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.
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