Lo siento, Ether: el dinero sólido no existe, ni tampoco el dinero ultra sólido.

Algunos defensores de Ethereum usan un emoji de BAT y altavoz en su nombre en Twitter. Esto significa que apoyan la idea de que La fusión Hará de Ethereum "dinero ultrasónico". Supongo que es ingenioso, porque los murciélagos usan ultrasonidos para volar en la oscuridad.

¿Pero qué significa eso?

Para responder a esto, primero debemos responder a la pregunta: ¿Qué es el dinero ultrasónico? Pero antes de siquiera pensar en el dinero ultrasónico, debemos empezar con el dinero sólido. Cabe añadir que al dinero sólido a veces se le llama dinero duro (lo que convierte al dinero inestable en "blando").

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El euro y la libra inestables y los batidos de (cinco) dólares

Es cierto que una definición adecuada de dinero sólido o dinero contundente es confusa. Una definición comúnmente aceptada es la siguiente: una moneda que sirve como reserva de valor fiable y estable. Por extensión, un dinero sólido debería preservar su poder adquisitivo. Si con 1 dólar puedo comprar un batido hoy, debería poder comprar un batido (o más) mañana, y así sucesivamente.

Como tal, el dinero inestable o blando es exactamente lo opuesto: una moneda que no sirve como reserva de valor confiable y estable. La expectativa de undinero blandoes que su valor cambiará de manera impredecible y se depreciará en comparación con otras monedas.

Para ver un ejemplo de cómo puede comportarse un dinero inestable, podemos echar un vistazo QUICK al euro y a la libra esterlina, que han perdido más del 15% de su valor en comparación con el dólar estadounidense en los últimos dos años.

¿Quizás puedas ver adónde va esto? Así es, directo al grano.Teoría del batido de dólaresEsta teoría (que desconocía hasta hace muy poco) se ha extendido por los medios financieros durante la última semana, aproximadamente, con un gráfico LOOKS a este:

Aquí está la versión delgada de laTeoría del batido de dólaresTodas las monedas fiduciarias basadas en deuda perderán valor con el tiempo, pero el dólar estadounidense, como moneda de reserva mundial y base de la mayor parte de la deuda financiera, se depreciará más lentamente que las demás, y todo su valor se acumulará en el dólar. En cuanto a la referencia a la "malteada", el dólar es como la pajita en la malteada de la moneda de otro país.absorbiendo la inversión de capitalpor su condición de reserva.

Durante el último año, esa teoría parece estar cumpliéndose: el dólar ha superado al dólar canadiense, al dólar australiano, al euro, a la libra esterlina y al yen.

Con nuestra definición actual, podríamos decir que el dólar es una moneda sólida. Después de todo, se ha apreciado frente a las demás monedas principales.

Excepto …

El dólar no ha mantenido realmente su poder adquisitivo a lo largo del tiempo. Sigamos con los batidos y recordemos la famosa escena de la película clásica de culto de 1994 "Pulp Fiction"en el que un personaje se horroriza porque un batido cuesta 5 dólares (Aunque es bastante buenoLa película se ambienta en Los Ángeles. No creo que sea difícil encontrar una malteada de $5 en Los Ángeles en 2022.

De cualquier modo, volvamos a las Cripto.

Ether no es dinero ultra sólido; Bitcoin tampoco lo es.

La tesis de que el éter es dinero ultrasónico proviene de dos lugares.

En primer lugar, se desprende de la narrativa de que Bitcoin es dinero sólido debido a su límite de suministro y su predecible calendario de emisión (Sabemos cuántos bitcoins habrá y cómo entrarán en circulación con el tiempo) Y segundo, proviene de la fusión, agregar un mecanismo a la red Ethereum podría llevar a que el suministro de Ether disminuya en lugar de aumentar con el tiempo.

Debido a que el suministro de éter está “limitado” (en realidad, técnicamente no está limitado, peroLa emisión debe ser “neta cero”) y la red podría comenzar a quemar suficiente ether como para que su suministro disminuya, solo hay una conclusión lógica: si Bitcoin es dinero sólido, entonces, después de la fusión, el ether es dinero ultra sólido.

Excepto …

Nada de esto significa que ni Bitcoin ni ether sean dinero sólido. Un dinero sólido debería almacenar valor de forma fiable a lo largo del tiempo. Claro, quizá en los últimos cinco años Bitcoin y ether han sido excelentes depósitos de valor, con un aumento de aproximadamente el 340 %. ¿Pero en el último año? Una caída de aproximadamente el 53 %.

Un dinero es sólido si conserva valor a lo largo del tiempo. Punto. Que sea sólido no significa que tenga una oferta fija ni un calendario de emisión deflacionario. No importa que Bitcoin tenga una oferta fija de casi 21 millones de bitcoins ni que conozcamos su calendario de emisión: si no conserva valor de forma fiable a lo largo del tiempo, no es sólido.

¿Y el oro? No, porque el dinero sólido debe ser dinero.

Admito abiertamente que no me importa el oro como activo monetario. De hecho, creo que es terrible como dinero porque falla estrepitosamente en su capacidad de división y portabilidad. Pero, por mucho que me duela escribirlo, podría ser nuestro mejor ejemplo de dinero sólido.

Un dicho que he escuchado anecdóticamente de los fanáticos del oro (para el cual no tengo una atribución confiable) es que "una onza de oro siempre ha podido comprar un traje decente". No quiero pasar demasiado tiempo demostrando si esto es cierto, pero desde mi experiencia personal comprando trajes, podría haber comprado un traje mejor del que compré si hubiera gastado el equivalente en dólares de una onza de oro en lugar de lo que gasté.

Pero claro, ¿qué tal comprar cualquier otra cosa? ¿Cuántas onzas de oro debería costar una taza de café? ¿Un Toyota Camry? ¿Una lámpara? Es más, sería difícil encontrar un comerciante que aceptara lingotes, monedas o escamas de oro como pago.excepto en casos extremos como Venezuela) Además, ¿cómo puedes verificar que el oro es de hecho oro y no cobre bañado en oro?

Por lo tanto, deberíamos añadir dos características más a un activo para que sea considerado dinero sólido. Debe ser fácilmente verificable y ampliamente aceptado, algo que el oro no es. Dicho de otro modo, el dinero sólido debe ser… dinero. Por lo tanto, el dinero sólido no existe actualmente.

¿Y el dinero ultrasónico? No. No, eso tampoco T .