El banco de inversión Raymond James califica las acciones de Coinbase COIN como de «rendimiento inferior»

La empresa de servicios financieros con sede en Florida Raymond James inició la cobertura de las acciones COIN de Coinbase, otorgándole una calificación de “rendimiento inferior” debido a las preocupaciones de que la competencia reduzca las ganancias basadas en transacciones de la empresa.

En una nota a los clientes el miércoles por la mañana, el analista Patrick O’Shaughnessy escribió que la falta de barreras de entrada hace inevitable la competencia y, en consecuencia, los ingresos del exchange se reducirán. Es la primera calificación de “rendimiento inferior” de COIN, según los datos citados porCNBC.

Según la definición de Raymond James"Rendimiento inferior" significa que se espera que la acción tenga un rendimiento inferior al del S&P 500 o su sector durante los próximos seis a doce meses y debería venderse.

“No vemos una barrera estructural de entrada aquí y, por lo tanto, esperamos una degradación significativa de los precios con el tiempo, con un crecimiento en los ingresos no transaccionales que se verá presionado para compensar esto”, escribió O'Shaughnessy. Aunque la bolsa está, en palabras de O'Shaughnessy, “trabajando hiperagresivamente para expandir y diversificar sus fuentes de ingresos”, él ve la compresión de precios como inevitable.

Los ingresos de Coinbase se basan en gran medida en las tarifas comerciales que ya existen.notoriamente altosegún los estándares de la industria. Aunque la bolsa tiene una importante ventaja de pionero,ganancias impresionantesy un brazo institucional sólido, la caída del precio de COIN podría ser una señal de que la competencia se está intensificando.

El accidentado debut de COIN

MONEDAse puso en marchaEl 14 de abril, el precio de apertura fue de 381 dólares, frente al precio de referencia de 250 dólares por acción establecido por el Nasdaq el 13 de abril. La acción alcanzó rápidamente máximos de alrededor de 430 dólares por acción antes de cerrar a 328 dólares. Hoy, la acción se cotiza a aproximadamente 225 dólares por acción.

Antes del lanzamiento de COIN en abril, los analistasdebatidoLos 100 mil millones de dólares estimados de la empresavaluación, algunos decían que estaba infravalorado y otros afirmaban que valía tan sólo 19.000 millones de dólares.

La creciente competencia en el espacio de comercio de Cripto ha dado lugar a intercambios de bajo costo Y los exchanges de Finanzas descentralizadas (DeFi) también están ganando popularidad. Esto sigue el mismo patrón que se ha visto en los Mercados financieros tradicionales, señaló O'Shaughnessy, con aplicaciones orientadas al comercio minorista como Robinhood en auge en popularidad y obligando a los corredores tradicionales a reducir sus tarifas. La disminución de los ingresos condujo a una ola de fusiones en el sector Finanzas tradicional.

Si la tendencia se traslada a la industria de las Cripto , un período de consolidación similar podría estar en el horizonte para los intercambios de Cripto .

Aunque O’Shaughnessy no estableció un precio objetivo formal para COIN, su nota sugirió un valor justo de mercado de aproximadamente $95 por acción.