Jefferies von der Wall Street sieht im Marktstrukturgesetz einen Wendepunkt für die Tokenisierung

Jefferies, eine Investmentbank an der Wall Street, erklärte, dass sich die ausgereifte Blockchain-Infrastruktur und schrittweise regulatorische Fortschritte als Grundlage für eine neue Welle der Tokenisierung durch Institutionen im traditionellen Finanzsektor (TradFi) etablieren. Eine breite Akzeptanz hänge jedoch von klaren Marktstrukturregeln in den USA ab, so das Unternehmen.

Die Bank verwies auf den Entwurf des Digital Asset Market Clarity Act als den bislang detailliertesten Entwurf dafür, wie sich eine blockchain-basierte Finanzinfrastruktur entwickeln könnte, obwohl weiterhin Hürden auf ihrem Weg bestehen.

"Obwohl die Verabschiedung ungewiss bleibt, könnten die Auswirkungen auf Finanzinstitute, blockchain-native Unternehmen und Token früher eintreten als erwartet", schrieben die von Andrew Moss geleiteten Analysten im Sonntagsbericht.

Tokenisierung ist der Prozess, bei dem reale Vermögenswerte in blockchain-basierte Token umgewandelt werden.

Der Ausschuss für Landwirtschaft des Senats hat seine Markstrukturüberarbeitung im Kryptomarkt verschoben Anhörung von Dienstag bis Donnerstag, aufgrund des Wintersturms, der am Wochenende einen Großteil der USA traf.

Die Analysten stellten fest, dass der Ausschuss für Bankenwesen des Senats am 12. Januar seine Version des CLARITY-Gesetzes vorgelegt hat, die auf dem im Juli letzten Jahres verabschiedeten Gesetzentwurf des Repräsentantenhauses aufbaut. Die Reaktionen der Branche seien überwiegend positiv, so der Bericht, jedoch bleiben politische Gegenwinde bestehen, nachdem eine geplante Überarbeitung aufgrund des Widerstands aus der Branche verschoben wurde.

Ein separater Gesetzentwurf des Landwirtschaftsausschusses des Senats muss noch abgestimmt werden, und die endgültige Genehmigung erfordert eine Abstimmung im gesamten Senat sowie die Unterzeichnung durch den Präsidenten. Der Bericht hob hervor, dass sich bei der Prognosemarktplattform Polymarket die Chancen für eine Verabschiedung im Jahr 2026 deutlich verringert haben.

Laut den Analysten der Bank würde der Gesetzentwurf einen Bruch mit der „Regulierung durch Durchsetzung“ darstellen und stattdessen darauf abzielen, die Aufsicht der Behörden durch einen technologie-neutralen Rahmen zu harmonisieren, der Vermögensklassifizierung, regulatorische Zuständigkeit, Aktivitäten von Finanzinstitutionen, Aufsicht über dezentrale Finanzen (DeFi), Tokenisierung und Verbraucherschutz abdeckt.

Stablecoins haben unverhältnismäßig viel Aufmerksamkeit erregt. Die Analysten erklärten, dass der Entwurf des Senats die sogenannte „Stablecoin-Ertragslücke“ schließen würde, indem er Belohnungen, die ausschließlich für das Halten von Stablecoins gezahlt werden, verbietet, während Transaktionsanreize weiterhin erlaubt bleiben.

Jefferies argumentierte, dass die größere Auswirkung von CLARITY darin bestünde, eine breitere Teilnahme von regulierten Finanzinstituten zu ermöglichen. Die Bemühungen zur Tokenisierung beschleunigten sich bereits, so das Unternehmen, und verwies auf Initiativen von NYSE, Nasdaq, DTCC und Swift.

Klare Marktstrukturregeln könnten den blockchainbasierten Handel, die Kreditvergabe und Verwahrung beschleunigen, Kapital in Richtung von TradFi-geführten Projekten lenken und regulatorische Schutzwälle für konforme, kryptonative Unternehmen stärken, so die Aussage.

Viele dieser Initiativen werden sich auf bestimmte Blockchains für die Abwicklung stützen, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial für Token schafft, die mit umsatzgenerierenden Netzwerkaktivitäten verbunden sind, fügte der Bericht hinzu.

Benchmark, ein Broker, erklärte, dass das Fehlen von Gesetzgebung die Reifung von Kryptowährungen eher verzögern als untergraben würde. Dies werde den US-Markt einschränken, da Kapital in Richtung bitcoin-gebundener Anlagen, Bilanzstärke und cashflow-starker Infrastruktur fließt und sich von regulierungssensiblen Segmenten wie Börsen, DeFi und Altcoins abwendet.

Weiterlesen: Marktstrukturgesetz-Verzögerung dürfte US-Kryptobewertungen begrenzen, sagt Benchmark