Macquarie sieht den US-Senat in der Nähe einer Krypto-Einigung, da Marktstruktur- und GENIUS-Regeln vorankommen

Macquarie (MQG) erwartet, dass die Krypto-Initiative des US-Senats an Fahrt gewinnen wird, da kürzlich stattgefundene vertrauliche Gespräche zwischen Demokraten und Republikanern über einen Kompromiss im Bereich der Marktstruktur ein bedeutender Schritt in Richtung einer parteiübergreifenden Einigung sind, teilte die Investmentbank in einem Bericht letzte Woche mit.

Die Bank bezeichnete ein Treffen am 8. Dezember mit demokratischen Verhandlungsführern, darunter die Senatoren Kirsten Gillibrand, Mark Warner und Ruben Gallego, sowie ein separates Treffen zwischen Senatoren und Führungskräften der Wall Street wie Jane Fraser von Citigroup (C), Brian Moynihan von Bank of America (BAC) und Charlie Scharf von Wells Fargo (WFC) als Beleg dafür, dass Gesetzgeber einem Abkommen näherkommen, das die nächste Phase der US-Gesetzgebung für digitale Vermögenswerte prägen könnte.

Der Kompromissvorstoß des Senats zu einem Gesetz über die Marktstruktur wird von Analysten unter der Leitung von Paul Golding als „wesentlicher Katalysator für das US-Krypto-Ökosystem“ angesehen.

Die Bank stellte fest, dass der Landwirtschaftsausschuss des Senats bereits einen parteiübergreifenden Entwurf vorgelegt hat, der der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zusätzliche Befugnisse für digitale Rohstoffe verleihen würde. Dieser Entwurf dient als Ergänzung zum Responsible Financial Innovation Act von 2025 des Finanzausschusses des Senats, der den Ansatz der Securities and Exchange Commission (SEC) zu digitalen oder „sekundären Vermögenswerten“ skizziert.

Die Analysten erwarten eine Überarbeitung des Gesetzesentwurfs des Ausschusses für Landwirtschaft Anfang 2026 und gehen davon aus, dass dieser seinen Entwurf mit dem des Banken-Ausschusses des Senats in Einklang bringen wird.

Parallel dazu wiesen die Analysten darauf hin, dass Bundesbehörden kurz davorstehen, Vorschriften zur Umsetzung des GENIUS-Gesetzes zu erlassen.

Der amtierende Vorsitzende der FDIC, Travis Hill, erklärte am 2. Dezember vor dem Finanzausschuss des Repräsentantenhauses, dass die Behörde plant, Anfang 2026 einen Vorschlag zu aufsichtsrechtlichen Standards für Stablecoins zu veröffentlichen. Macquarie hob zudem Kommentare der National Credit Union Administration hervor, wonach dort Fortschritte erzielt werden, sowie von Michelle Bowman, der Vizevorsitzenden der Federal Reserve, dass die Zentralbank mit anderen Aufsichtsbehörden an einem Rahmenwerk arbeitet, das Banken die Ausgabe und Abwicklung von Stablecoins ermöglichen soll.

Die Bank betrachtete einen möglichen Kompromissvorstoß des Senatsausschusses für Bankwesen im Hinblick auf das Marktstrukturgesetz als einen wichtigen Katalysator für den US-Krypto-Markt. Sie argumentierte, dass dies endlich die Zuständigkeitsstreitigkeiten zwischen SEC und CFTC beilegen und einen tragfähigen „Investment-Contract-Asset-Weg“ für die Token-Dezentralisierung schaffen könnte, der die Tür für eine größere institutionelle Beteiligung unter klarerer Aufsicht öffnet.

Die Bank warnte, dass der Gesetzentwurf noch den Ausschuss passieren, mit der Sprache des Landwirtschaftsausschusses abgeglichen und in einem knapp geteilten Senat in einem Jahr der Zwischenwahlen verabschiedet werden muss, selbst wenn die Banken auf eine günstige Behandlung von Stablecoin-Erträgen und Verwahrung drängen.

Dennoch bewertet Macquarie die Wahrscheinlichkeit als solide, dass ein vom Senat geänderter Gesetzesentwurf zur Marktstruktur bis etwa Ende des ersten Quartals bis Mitte 2026 verabschiedet und zur Konferenz gesandt wird, wobei ein vollständiges Krypto-Gesetzespaket möglicherweise kurz darauf in Kraft tritt.

Die Federal Deposit Insurance Corp., die Tausende von Banken in den USA reguliert, hat ihren ersten Vorschlag für eine Regelung des Antragsverfahrens für vorgelegtAusgabe von Stablecoins gestern.

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