Der Gouverneur der Federal Reserve, Christopher Waller, brachte die Idee ins Spiel, dass die Zentralbank ein „skinny master account“ für Krypto-Unternehmen einrichten könnte, der ihnen Zugang zu den Zahlungssystemen der Fed gewährt, sie jedoch von einem vollständigen Fed-Masterkonto fernhält.

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Zahlungsverkehrssysteme

Die Erzählung

Gouverneur der Federal Reserve Christopher Waller vorgeschlagen diese Woche dass Krypto-Unternehmen eine eingeschränkte Version des Master-Account-Systems der Fed nutzen könnten, die es diesen Firmen ermöglichen würde, Zugang zu den US-Zahlungsnetzen zu erhalten, während ihre Exponierung gegenüber bestimmten Risiken, die die Fed vermeiden möchte, begrenzt wird.

Warum es wichtig ist

Unternehmen wie Custodia haben bereits jahrelang versucht, Zugang zu einem Fed-Master-Konto zu erhalten, das ihnen eine direkte Anbindung an die Zahlungsinfrastruktur der Zentralbank ermöglichen und sie von der Notwendigkeit entbinden würde, mit einer Zwischenbank zusammenzuarbeiten. Wallers Vorschlag für einen eingeschränkteren Zugriff könnte insbesondere Stablecoin-Emittenten (und damit auch dem breiteren Kryptosektor) zugutekommen.

Das Ganze im Detail

Unter Wallers Vorschlag, den er als „skinny master account“ bezeichnete, würde die Fed Unternehmen den Zugang zu ihren Zahlungsschienen ermöglichen, jedoch nicht „das vollständige Angebot an Finanzdienstleistungen der Federal Reserve“, sagte er während seiner Eröffnungsbemerkungen auf der Payments Innovation Conference der Fed am Dienstag.

"Um die Größe der Konten und die damit verbundenen Auswirkungen auf die Bilanz der Fed zu kontrollieren, würden die Reservebanken keine Zinsen auf Guthaben eines Zahlungskontos zahlen, und es könnten Kontenobergrenzen eingeführt werden", sagte Waller. "Diese Konten hätten keine Tagesüberziehungsmöglichkeiten – wenn das Guthaben null erreicht, werden Zahlungen abgelehnt. Sie wären nicht berechtigt, Kredite über das Diskontfenster aufzunehmen, noch hätten sie Zugang zu allen Zahlungssystemen der Federal Reserve, bei denen die Reservebanken das Risiko von Tagesüberziehungen nicht kontrollieren können."

Linda Jeng, CEO von Digital Self Labs und Dozentin an der Georgetown University, verglich Wallers Vorschlag mit dem Konzept der Narrow Banks, die als Banken fungieren, aber keine Kredite vergeben.

"Zahlungs-Stablecoin-Emittenten agieren bereits als eine Form von Schmalbank — sie halten vollständig hinterlegte Reserven und ermöglichen Zahlungen statt Kreditvergabe. Dennoch gewährt ihnen der GENIUS Act keinen direkten Zugang zu den Fed-Zahlungsnetzwerken, der einen entscheidenden Schritt darstellen würde, um diese Stablecoin-Emittenten in das US-amerikanische Währungssystem zu integrieren," schrieb sie in ein Meinungsbeitrag für CoinDesk.

Dies hätte den zusätzlichen Vorteil, dass die Emittenten von Stablecoins direkt von der Fed selbst abgesichert wären, wodurch die Fed über mehr Instrumente zur Bewältigung möglicher systemischer Risiken verfügen würde, schrieb sie.

Wallers Vorschlag könnte insbesondere Stablecoin-Emittenten zugutekommen, insbesondere vor dem Hintergrund des GENIUS-Gesetzes und des rasanten, anhaltenden Wachstums dieses Segments des Kryptomarktes. Mehrere Unternehmen haben bereits Anträge auf einen Master-Account-Zugang gestellt, in der Hoffnung, die Zusammenarbeit mit Drittbanken zu überwinden.

Der ehemalige Präsident der Weltbank, David Malpass, erklärte auf dem Zahlungsgipfel von ACI Worldwide, dass der Vorschlag, falls er umgesetzt wird, dazu beitragen würde, „die Kaufkraft des Dollars zu verteidigen“, so einem mit CoinDesk geteilten Transkript seiner Äußerungen.

„Es gibt einen globalen Wettbewerb um Marktanteile bei Stablecoins“, sagte er.

Waller bemerkte in seiner Rede, dass „dies nur eine Prototyp-Idee ist, um etwas Klarheit darüber zu schaffen, wie sich die Dinge ändern könnten.“

„Während das Personal der Federal Reserve diese Idee prüft, werden wir uns mit allen interessierten Parteien austauschen, um deren Perspektiven zu den Vorteilen und Nachteilen dieses Ansatzes zu hören“, fuhr Waller fort. „Sie werden in Kürze mehr dazu erfahren.“

Diese Woche

Donnerstag

• 14:00 UTC (10:00 Uhr ET) Der Ausschuss für Bankwesen des Senats gab bekannt, dass er eine Anhörung zur Nominierung mehrerer Kandidaten abhalten wird, darunter auch für Travis Hill, der zum Vorsitzenden der Federal Deposit Insurance Corporation (Hill ist derzeit amtierender Vorsitzender) ernannt werden soll.

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