Analysten an der Wall Street senken Kursziele für Coinbase nach verfehlten Q4-Gewinnen

Analysten von Wall Street-Firmen wie JPMorgan (JPM) und Cannacord haben ihre Kursziele für die Aktie von Coinbase (COIN) gesenkt, nachdem die größte börsennotierte Krypto-Börse verfehlte die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal.

JPMorgan erklärte, dass schwache Krypto-Preise und Handelsaktivitäten sich negativ auf Volumen und Gebühren auswirkten. Die Bank behielt ihre Übergewichts-Einstufung für die Krypto-Börse bei, senkte jedoch im Donnerstagsbericht das Kursziel von 290 $ auf 252 $.

Die Aktie, die in diesem Jahr bisher etwa 40 % verloren hat, wurde zum Zeitpunkt der Veröffentlichung im vorbörslichen Handel bei rund 150 US-Dollar gehandelt. Gestern schloss sie bei 141,09 US-Dollar.

Krypto-verbundene Aktien haben einen unruhigen Jahresbeginn erlebt und bewegen sich im Großen und Ganzen im Einklang mit dem turbulenten digitalen Asset-Markt. Große Unternehmen wie Coinbase verzeichneten Kursdruck, da die Handelsvolumina von Kryptowährungen nachließen und die Tokenpreise fielen. Bitcoin BTC$66.572,65, die größte Kryptowährung, bleibt deutlich unter den Höchstständen Ende 2025 und liegt nun im Jahresverlauf etwa 25 % im Minus.

JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Kenneth Worthington erklärten, dass höhere Betriebskosten, die im Jahresvergleich um 22 % gestiegen sind, sowie eine Verlagerung hin zu niedrigeren Gebühren bei Advanced Trading und Coinbase One-Abonnements die Ergebnisse belasteten.

Die Analysten haben ihre zukünftigen Annahmen zur Take-Rate gesenkt und in ihrer Anpassung des Kursziels einen gedämpfteren Ausblick für das Handelsvolumen und die Marktkapitalisierung angeführt. Die Take-Rate ist der Prozentsatz des Transaktionsvolumens, den das Unternehmen als Umsatz behält.

Coinbases Größe und Profitabilität heben sich in einem volatilen Kryptomarkt hervor, so der Broker Canaccord, der seine Kaufempfehlung beibehält, jedoch nach den Ergebnissen seine kurzfristigen Schätzungen nach unten korrigierte und das Kursziel von 400 auf 300 US-Dollar senkte.

Während die fallenden Kassapreise die gesamte Branche belasten, erklärte der Broker, dass Coinbase nach wie vor solide profitabel ist und mit der Erweiterung seines Produktangebots schrittweise Marktanteile gewinnt.

Analysten unter der Leitung von Joseph Vafi wiesen in dem am Donnerstag veröffentlichten Bericht auf Fortschritte bei der „Everything Exchange“ des Unternehmens, das Wachstum der USDC-Handelsanwendungsfälle und die Ausweitung der dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) auf Base und Ethereum hin.

Deribit, die Derivatebörse, die es gekauft hat im Laufe des Jahres wurde als strategische Ergänzung beschrieben, die dazu beiträgt, die Cross-Selling-Aktivitäten außerhalb der USA im Bereich Spot und Derivate voranzutreiben.

Die Analysten erklärten, dass das weltweite Handelsvolumen und der Marktanteil im Vergleich zum Vorjahr um etwa 100 % gestiegen sind, wobei die jüngsten Rekorde im Nominalvolumen durch Aktivitäten im Handel mit Gold- und Silber-Terminkontrakten gestützt werden.

Canaccord erwartet ein schwierigeres erstes Quartal für die Branche und sieht Coinbase dabei, Marktanteile zu gewinnen und Aktienrückkäufe zu intensivieren. Die Aktie wird als nahe zyklischer Tiefststände eingeschätzt, mit dem neuen Kursziel von 300 $ basierend auf dem 22-fachen des EBITDA-Schätzers für 2027.

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