Tom Lees Bitmine könnte ETH kaufen, aber Vitalik Buterin und alle anderen scheinen zu verkaufen

Ether ETH$2,052.72 gerät in letzter Zeit von allen Seiten unter Druck und fällt unter die Marke von 2.000 USD, wobei Verkaufsdruck aus allen Bereichen des Marktes ausgeht, einschließlich Ethereum-Gründer Vitalik Buterin und Derivatehändlern gleichermaßen.

Die zweitgrößte Kryptowährung wird derzeit bei etwa 1.950 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 60 % seit August und 42 % seit dem 14. Januar entspricht.

Sein Schicksal ist teilweise auf das zurückzuführen, was Analysten als den neuesten Krypto- bezeichnenBärenmarkt, aber ETH selbst hat gegenüber anderen großen Akteuren wie BTC, XRP und ADA, die seit Mitte Januar um etwa 35 % gefallen sind, eine unterdurchschnittliche Entwicklung gezeigt.

Die Abweichung von seinen Konkurrenten wurde durch eine Verkaufswelle von Vitalik Buterin und - jüngst - von Derivatehändlern begünstigt.

Onchain-Analysten haben auf eine Entität hingewiesen, die große Mengen an ETH auf dezentralen Derivatebörsen abstößt, um Kredite bei Aave zurückzuzahlen.

Die beteiligten Wallets haben in den letzten vier Tagen etwa 47.000 ETH (120 Millionen US-Dollar) verkauft, darunter rund 31.700 ETH in nur einem fünfstündigen Zeitraum, so Daten, die von MLm onchain geteilt wurden.

Sie haben immer noch fast 50.000 ETH als Sicherheiten auf Aave hinterlegt, wobei etwa 86 Millionen USDC dagegen geliehen wurden. Mit dem Sinkflug von ETH nähert sich die Position nun knapp der Liquidation, was weitere Verkäufe erzwingt, um zahlungsfähig zu bleiben.

Es ist die Art von Feedback-Schleife, die Ether-Inhaber bereits kennen: Der Preis fällt, die Sicherheiten schwächen sich ab, die Schulden werden zurückgezahlt, mehr ETH gelangen auf den Markt.

ETH fällt stärker als der Rest

Ein Teil des besonders starken Rückgangs von Ether liegt darin, dass es weiterhin das bevorzugte Asset für den Hebeleinsatz im Krypto-Bereich ist, was bedeutet, dass beim erzwungenen Abbau von Positionen oft zuerst ETH verkauft wird.

Doch es spiegelt auch einen Markt wider, der derzeit Schwierigkeiten hat, einen Kaufgrund zu finden.

Der ehemalige Kommunikationsdirektor des Weißen Hauses, Anthony Scaramucci, ist der Ansicht, dass ETH aufgrund der Voreingenommenheit institutioneller Investoren zugunsten von Bitcoin Schwierigkeiten hat.

„Ich denke, wenn Institutionen einsteigen, werden sie wahrscheinlich das älteste Asset kaufen“, sagte Scaramucci in einem Interview mit OANDA. „Und so ist es Bitcoin. Jetzt werden Sie vielleicht sagen, könnten sie möglicherweise Ethereum kaufen? Ich würde ja sagen….Aber ich würde im Allgemeinen sagen, dass Institutionen etwas wie Bitcoin bevorzugen werden. Und das soll nicht heißen, dass es sich in den kommenden Jahren nicht ausbreiten wird, aber so ist der Stand der Dinge derzeit.“

Es gibt auch einen Marktsektor, der versucht, delta-neutrale Trades durchzuführen, indem er Spot-ETH kauft und auf Plattformen wie Aave verleiht, während er gleichzeitig den Vermögenswert in Futures shortet. Diese Händler haben keine Richtungsposition, müssen jedoch möglicherweise ihre Short-Position erhöhen, falls sich die Funding-Raten verschieben, was zu zusätzlichem Verkaufsdruck führen könnte.

Auch die Käufer von Staatsanleihen spüren es

Eine der optimistischeren Entwicklungen für Ether im vergangenen Jahr war der Aufstieg sogenannter ETH-Treasury-Unternehmen — Firmen, die ETH im Stil einer MicroStrategy-Strategie kaufen und halten.

Die Idee war, dass Unternehmen eine neue Klasse langfristiger Käufer darstellen würden, die dabei helfen, das Angebot aufzunehmen und dem Markt eine Untergrenze zu geben.

Das ist bisher nicht wirklich eingetreten.

Da ETH seit August nun um mehr als 50 % gefallen ist, sitzen viele dieser Unternehmen auf Verlusten, da sie zu Preisen akkumuliert haben, die zu diesem Zeitpunkt vernünftig erschienen, im Nachhinein jedoch schmerzhaft sind.

Tom Lees BitMine (BMNR) ist eines der bekanntesten Beispiele. Lee ist ein beständiger Bull im Bereich Ether, und die ETH-Position von BitMine wurde als strategisch statt spekulativ dargestellt.

BitMine hält derzeit 4,29 Millionen ETH-Token im Wert von 9 Milliarden US-Dollar, wobei 57 % eingesetzt sind, um eine Rendite zu erzielen. Daten von Dropstab zeigen, dass insgesamt 16,3 Milliarden US-Dollar investiert wurden, was einen unrealisierte Verlust von 7,3 Milliarden US-Dollar ergibt.

Das Unternehmen kaufte sogar Anfang dieses Monats den Dip, indem es ETH im Wert von 100 Millionen US-Dollar zu 2.300 US-Dollar erwarb, doch der Kauf konnte den stetigen Verkaufsdruck nicht stoppen, da ETH anschließend unter 2.000 US-Dollar fiel.

Aber es ist schwer, die Rolle der „starken Hände“ zu spielen, wenn der Vermögenswert weiterhin fällt und alle anderen in der Schwäche verkaufen.

Anstatt als Unterstützung zu dienen, beginnen diese Treasury-Bestände eher wie eine weitere Belastung auszusehen – nicht weil sie heute verkauft werden, sondern weil der Markt weiß, dass sie gefangen sind.

Kein offensichtlicher Käufer

Das aktuelle Problem von Ether besteht nicht in einer einzelnen Wallet oder einer einzelnen Liquidation.

Der Verkaufsdruck kommt von überall: Gründer reduzieren ihre Positionen, gehebelte Trader bauen ihre Positionen ab, Anleger mit Verlusten suchen nach Ausstiegsgelegenheiten.

Ethereum ist weiterhin die dominierende Smart-Contract-Plattform. Daran hat sich nichts geändert.

Aber in diesem Markt wird ETH nicht nach Fundamentaldaten gehandelt. Es wird wie ein Vermögenswert gehandelt, den niemand fangen will.

Außer anscheinend Tom Lee.