Verkäufererschöpfung oder eine Bodenbildung? Strategie erzielt 11 % Gewinn von den schlechtesten Niveaus der Sitzung

Ein Übernachtabsturz des Bitcoin-Preises in Kombination mit einer schwer verdaulichen Kapitalerhöhung ließ die Aktien von Strategy (MSTR) am Montagmorgen im US-Handel um 12,5 % auf den niedrigsten Stand seit fast 15 Monaten fallen.

Und dennoch gelang es MSTR, trotz keiner Kursrallye bei Bitcoin BTC$68.770,50 — der den ganzen Tag über nahe den Tagestiefstständen von etwa 85.000 USD verharrte — nahezu alle Verluste wettzumachen und den Handel schließlich „nur“ mit einem Minus von 3,25 % zu beenden.

Bis zum Beweis des Gegenteils scheint die Kursbewegung nicht mehr als ein Short-Covering vollständig gesättigter Bären zu sein. Auf dem schwächsten Kursniveau von Strategy am Montag bei 155,61 USD lag die Aktie im Vergleich zum Vormonat fast 40 % niedriger und im Vergleich zum Höchststand 2025, der Mitte Juli erreicht wurde, um 66 %. Alle Bären, die ihre Shorts zu diesem Zeitpunkt nicht decken, sind mit Sicherheit im falschen Geschäft.

König Dollar

Angesichts des Drucks von Kritikern und Investoren hinsichtlich der Fähigkeit von Strategy, Dividenden auf Vorzugsaktien zu finanzieren, trafen Michael Saylor und sein Team am frühen Montag gab das Unternehmen bekannt, dass es ausgegeben hatte in den vergangenen Wochen Stammaktien verkauft, um eine Reserve von 1,44 Milliarden US-Dollar aufzubauen, mit der vorrangige Dividenden für die nächsten 21 Monate gezahlt werden können. Das Ziel des Unternehmens ist es, letztendlich genügend Barmittel in der Reserve zu haben, um Dividenden für mindestens 24 Monate auszahlen zu können.

Es war eine überraschende Kehrtwende für das führende Bitcoin-Treasury-Unternehmen, doch der starke Preisverfall von Bitcoin in Kombination mit einem Einbruch der Marktbewertung des Unternehmens im Verhältnis zu seinen Bitcoin-Beständen ließ ihm wahrscheinlich keine andere Wahl, wenn es nicht damit beginnen wollte, seinen massiven BTC-Bestand (zuletzt 650.000 Münzen) zu liquidieren.

Wenig erfreut über die potenziell verwässernden Auswirkungen dieser neuen Strategie verkauften Anleger der Stammaktien aufgrund der Nachrichten massiv, was MSTR im Handelsverlauf am Montag um etwa 12,5 % fallen ließ.

Der No-Coiner und Gold-Anhänger Peter Schiff nutzte die Nachricht als Gelegenheit, um nachzulegen.

„So ist das neue Geschäftsmodell von Strategy, Aktien zu verkaufen, um liquide Mittel zu beschaffen, und diese Mittel dann zu verwenden, um Staatsanleihen mit einer Rendite von etwa 4 % zu kaufen, um die Ausgabe von Schuldtiteln und Vorzugsaktien zu finanzieren, die Kosten in Höhe von 8 %–10 % verursachen,“sagte er. „Wie lange werden Investoren noch so tun, als sei dies ein tragfähiges Geschäft, nur um auf Bitcoin zu spekulieren?“

"Heute markiert den Beginn vom Ende der Strategie," fortgesetztes Schiff. "Saylor war gezwungen, Aktien zu verkaufen, nicht um Bitcoin zu kaufen, sondern um US-Dollar zu erwerben, lediglich um die Zins- und Dividendenverpflichtungen der Strategie zu finanzieren. Die Aktie ist am Boden. Das Geschäftsmodell ist ein Betrug, und Michael Saylor ist der größte Schwindler an der Wall Street."

Ob die heutige Kursumkehr ein Tiefpunkt für die angeschlagenen Aktien von Strategy markiert, bleibt abzuwarten. Die angeschlagenen Strategy- (und Bitcoin-) Bullen könnten jedoch Trost darin finden, dass Peter Schiff bereits mehrfach angesichts der Schwierigkeiten der Branche triumphierende Runden drehte, nur um die Situation Wochen oder Monate später komplett anders vorzufinden.