Bitcoin-Rückgang im Jahr 2026, Anstieg im Jahr 2028: JPMorgans IBIT-gebundene strukturierte Note passt zu den Halving-Zyklen

Wenn Sie an den klassischen Vierjahreszyklus von Bitcoin BTC$66.919,84 glauben, der von Rückgängen gefolgt von starken Anstiegen geprägt ist, könnte die von JPMorgan Chase vorgeschlagene strukturierte Schuldverschreibung, die an die Kryptowährung gebunden ist, eine ideale Ergänzung für Ihr Portfolio darstellen.

Das neue Produkt, eingereicht mit den Regulierungsbehörden in dieser Woche, so Bloomberg, bietet Investoren die Möglichkeit auf potenziell „unbegrenzte“ Renditen, falls der BTC-Preis bis 2026 unter einem bestimmten Niveau bleibt, aber bis Ende 2028 stark anzieht. 

Diese Konstellation passt gut zu BTCs historisch beobachtetem Vierjahreszyklus, bei dem die Kryptowährung typischerweise etwa zwei Jahre nach einem Halving-Ereignis in einen langanhaltenden Bärenmarkt übergeht, gefolgt von einem erneuten Bullenlauf im Halving-Jahr und im darauffolgenden Jahr. Da das jüngste Halving im Jahr 2024 stattfand, wird erwartet, dass Bitcoin im Jahr 2026 einen Abwärtstrend erlebt, gefolgt von einem erneuten Anstieg im nächsten Halving-Jahr, also 2028.

Diese strukturierte Note erscheint zu einem Zeitpunkt, an dem institutionelle Akteure von der Wall Street nach Möglichkeiten suchen, Kryptowährungs-Exposure in Paketen zu erhalten, sowie nach differenzierten, strategischen Wetten, um die Achterbahnbewegungen von BTC zu nutzen.

So funktioniert das Produkt: Wenn der Spot-Bitcoin-ETF von BlackRock, IBIT, der an die Note gekoppelt ist, bis Ende 2026 den vom Bankinstitut vorgegebenen Kurs erreicht oder übersteigt, wird JPMorgan die Note einlösen und den Anlegern eine garantierte Mindestverzinsung von 16 % auszahlen.

Sollte der IBIT jedoch bis Ende des nächsten Jahres unter dem festgelegten Preis bleiben, bleibt die Note bis 2028 gültig, was den Investoren eine Beteiligung an potenziellen verstärkten Gewinnen ermöglicht. Investoren haben somit die Chance, das 1,5-Fache ihrer ursprünglichen Investition ohne obere Begrenzung zu erzielen, wenn der ETF den von JPMorgan Chase bis Ende 2028 festgelegten Preis übertrifft. Dies bedeutet, dass bei einer starken Rallye von BTC in diesem Zeitraum die potenziellen Renditen erheblich sein könnten.

Das Produkt bietet zudem einen Abwärtsschutz, der es Anlegern ermöglicht, ihre Anfangsinvestition im Jahr 2028 zurückzuerhalten, solange der IBIT-ETF in diesem Jahr nicht um mehr als 30 % fällt. Sollte der ETF jedoch weiter sinken, entsprechen die Verluste direkt der Höhe des Rückgangs, wodurch die Inhaber der Notes einem Abwärtsrisiko über diese Schwelle hinaus ausgesetzt sind.

"Die Notes garantieren keine Rückzahlung des Kapitals. Falls die Notes nicht automatisch zurückgerufen werden und der Endwert weniger als der Barrierebetrag [30 %] beträgt, verlieren Sie 1 % des Nominalbetrags Ihrer Notes für jeden 1 %, um den der Endwert unter dem Anfangswert liegt," erklärte JPMorgan und erläuterte das Risikoprofil.

Dementsprechend werden Sie unter diesen Umständen mehr als 40,00 % Ihres Kapitalbetrags bei Fälligkeit verlieren und könnten bei Fälligkeit Ihren gesamten Kapitalbetrag verlieren, JPMorgan fügte hinzu.