Bitcoin und Ether bereiten sich auf das Auslaufen von Optionen im Wert von 17 Mrd. USD vor, während das Fed-Treffen und die Quartalsergebnisse von Technologieunternehmen anstehen

Bitcoin BTC$86.249,15 und Ether ETH$2.935,36 Optionen im Wert von etwa 17 Milliarden US-Dollar laufen am Freitag auf Deribit aus – eines der größten monatlichen Optionsverfallereignisse des Jahres.

Es gibt 72.716 BTC Call-Optionskontrakte und 54.945 BTC Put-Optionskontrakte, die zur Abrechnung anstehen, was ein kombiniertes nominales Open Interest von etwa 14,4 Milliarden US-Dollar darstellt.

Mit dem Sitzung der Federal Reserve Heute, da die US-Zinssätze festgelegt werden und die Gewinne großer Technologieunternehmen für diese Woche anstehen, bereiten sich die Märkte auf eine mögliche Zunahme der Volatilität vor.

Optionen sind derivative Verträge, die Anlegern das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, einen Basiswert zu einem vorab festgelegten Preis vor einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Put-Option fungiert als Versicherung gegen Preisrückgänge, während eine Call-Option das Recht zum Kauf gewährt und eine bullische Wette auf den Basiswert darstellt.

Mit 82,5 % des Open Interest dominieren Out-of-the-Money-(OTM)-Optionen die Bestände der Händler und zeigen eine klare Präferenz für spekulative Positionierungen. Dies deutet darauf hin, dass zwar einige Händler OTM-Optionen als Absicherung gegen starke Kursbewegungen nutzen, die Gesamtpositionierung jedoch eine Erwartung erhöhter Volatilität und signifikanter Marktschwankungen widerspiegelt.

Sowohl Calls als auch Puts konzentrieren sich stark im OTM-Bereich, wobei ein erhebliches Call-Open-Interest rund um die Strike-Preise von 120.000 $ und 130.000 $ besteht, während Puts bei 100.000 $ und 110.000 $ dominieren.

Mit Bitcoin, das nahe bei 113.000 USD gehandelt wird, bewegt sich der Markt auf das Max-Pain-Niveau von 114.000 USD zu. Dies entspricht dem Preis, bei dem die größte Anzahl von Optionskontrakten – sowohl Calls als auch Puts – wertlos verfällt, was den geringsten finanziellen Verlust für Optionsverkäufer und den größten für Optionsinhaber bedeutet.

Da Bitcoin nahe dem Max-Pain-Level handelt, tendiert die Kursentwicklung manchmal vor dem Verfall aufgrund der Absicherungsaktivitäten von Market Makern darauf zu, allerdings handelt es sich hierbei lediglich um eine Theorie.

Ether-Optionen zeigen ein Open Interest von 375.225 ETH bei Calls und 262.850 ETH bei Puts, was einem nominalen Gesamtwert von 2,6 Milliarden US-Dollar entspricht, mit einem Max-Pain-Level bei 4.110 US-Dollar im Vergleich zum aktuellen Kurs von etwa 4.000 US-Dollar.

Laut Checkonchain, bevor IBIT im November 2024 Optionen einführte, kontrollierte Deribit fast 80 % des weltweiten Open Interest bei Bitcoin-Optionen. Dieser Anteil ist seitdem auf 44 % gesunken, was entspricht.IBITs Marktanteil.