Krypto-Bullen und -Bären verlieren jeweils 300 Mio. USD, während Bitcoin auf 113.000 USD steigt und anschließend einbricht

Die zweiseitige Kursentwicklung von Bitcoin BTC$67.798,82 setzt sowohl gehebelte Long- als auch Short-Positionen unter Druck und verdeutlicht die herausfordernden Marktbedingungen für Händler.

In den letzten 24 Stunden schwankte der BTC-Preis zwischen 107.000 $ und 113.000 $, wobei etwa 600 Millionen US-Dollar an marktweiten Long- und Short-Futures-Positionen ausgelöscht wurden. Die Liquidationswelle traf, als Händler die Hebelwirkung an großen Börsen reduzierten. Daten von CoinGlass zeigen, dass innerhalb von 24 Stunden ungefähr 355 Millionen US-Dollar an Long-Positionen und 301 Millionen US-Dollar an Short-Positionen geschlossen wurden.

Bitcoin machte den Großteil des Schadens mit mehr als 340 Millionen US-Dollar aus, gefolgt von Ether ETH$1.968,52 mit 200 Millionen US-Dollar. Solana SOL$85,01, XRP XRP$1,4611 und DOGE$0.09882 vervollständigten die Liste der größten Verlierer und verzeichneten jeweils erzwungene Liquidationen in Höhe von mehreren zehn Millionen.

Solche Liquidationen sind nach starken Kursschwankungen üblich. Gehebelte Positionen an Perpetual-Futures-Börsen werden automatisch geschlossen, wenn die Margin-Level der Trader unter die Wartungsschwellen fallen, was häufig zu kaskadenartigen Kursbewegungen führt, da Positionen in ein dünnes Liquiditätsumfeld verkauft werden.

Große Liquidationen dienen als wichtige Indikatoren für kurzfristige Wendepunkte im Marktgefühl.

„Trotz des deutlichen Rückgangs von Bitcoin in den letzten 24 Stunden hat sich die Positionierung auf unserer Futures-Plattform tatsächlich weiter stabilisiert“, sagte Alexia Theodorou, Leiterin der Derivateabteilung bei Kraken. „Nach einem lokalen Tief am 6. Oktober hat sich das Long-/Short-Verhältnis bei den Bitcoin-Perpetuals wieder in Richtung neutralem Bereich bewegt.“

"Die jüngste Volatilität trieb die Derivateaktivität auf Kraken auf Rekordniveau, doch trotz der vorherrschenden bärischen Stimmung deuten unsere Daten darauf hin, dass viele Händler den Ausverkauf für übertrieben halten und sich vorsichtig auf potenzielle Kurssteigerungen positionieren. Während die Stimmung fragil bleibt, beobachten wir nach einer ersten Kapitulationswelle ein ausgewogeneres Marktbild," fügte Theodorou hinzu.

Das Sentiment bleibt fragil

BTCs deutlicher Rücksetzer von den übernachtlichen Höchstständen über 113.000 USD markierte ein abruptes Ende der Erholung seit dem Tief am 10. Oktober und verdeutlicht, wie fragil die Marktstimmung auf dem Weg in die letzte Phase des Oktobers bleibt.

Vielleicht befindet sich der Markt noch in der Verarbeitung der Folgen des früheren Deleveraging-Schocks des Monats.

„Die Bullen konnten den Markt nicht über die jüngsten Höchststände hinaus treiben, und wir beobachten die Bildung eines aktiven kurzfristigen Abwärtstrends“, sagte Alex Kuptsikevich, Chef-Marktanalyst bei FxPro.

„Bitcoin bei 108.000 $ ist erneut auf seinen 200-Tage-Durchschnitt gefallen. Das Szenario eines längeren Konsolidierungsprozesses um diese Linie und eines anschließenden Ausbruchs erscheint nun als Hoffnungsszenario für die Bullen“, fügte er hinzu.

Wichtige Altcoins sind dem BTC-Abwärtstrend gefolgt, wobei ETH nahe 3.870 USD gehalten wird und SOL im Wochenverlauf um 9 % gefallen ist. BNB und XRP verzeichneten nach früheren Outperformances in vorangegangenen Sitzungen leichte Gewinne, während Memecoins wie DOGE angesichts nachlassender spekulativer Flüsse stärkere Verluste hinnehmen mussten.

„Die starken Intraday-Schwankungen bei Bitcoin, Ethereum und wichtigen Altcoins spiegeln eine vorsichtige Marktstimmung wider“, sagte Wenny Cai, Mitbegründerin und COO von SynFutures. „Nach der kurzen Erholung gestern reagieren die Händler wieder auf makroökonomische Signale wie steigende Anleiherenditen, geopolitische Unsicherheiten und dünne Liquidität. In einem solchen Umfeld lösen selbst kleine Veränderungen in der Risikobereitschaft überproportionale Bewegungen aus.“

Trotz der roten Bildschirme deuten Daten von Glassnode und ETF-Flussverfolgern darauf hin, dass die strukturelle Nachfrage nicht eingebrochen ist. Die Zuflüsse in Spot-ETFs bleiben stabil, die Bestände an den Börsen befinden sich nahe den Tiefständen des Zyklus, und langfristige Inhaber bauen weiterhin Positionen auf.

Die Händler richten nun ihren Blick auf das Fed-Treffen am 29. Oktober, wobei die meisten einen Zinssenkung um 25 Basispunkte erwarten. Die Zentralbank hatte im September die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt.