Das passiert mit Solana- und Litecoin-ETFs im Falle einer US-Regierungsstilllegung

Sollte die US-Regierung diese Woche ihre Tätigkeit einstellen, könnten mehrere lang erwartete Kryptowährungs-Exchange-Traded Funds (ETFs) — einschließlich Fonds für Solana (SOL) und LTC$55,06 — gerade in dem Moment, in dem sie das Ziel erreichen, in der Schwebe bleiben.

Mehrere Vermögensverwalter haben in den letzten Monaten einen intensiven Austausch mit der Securities and Exchange Commission (SEC) geführt und ihre S-1-Registrierungserklärungen überarbeitet. Diese geänderten Einreichungen werden häufig als ein Signal dafür gewertet, dass die Regulierungsbehörde auf eine Genehmigung hinarbeitet. Ein bundesweiter Stillstand würde jedoch die meisten dieser Arbeiten zum Erliegen bringen.

Eine mit dem Prozess vertraute Person gab an, dass sie glaubt, einige Genehmigungen könnten bereits nächste Woche erteilt werden — vorausgesetzt, die Regierung bleibt geöffnet. Insbesondere werden Spot-Solana-ETF-Anträge als nahe bevorstehend betrachtet, wobei mehrere Runden von Kommentaren der SEC bereits berücksichtigt wurden. Es wird weiterhin erwartet, dass die Emittenten ihre endgültigen S-1-Formulare einreichen.

Zur Verstärkung des Schwungs forderte die SEC letzte Woche die Börsen, die Einreichungen nach §19b-4 vorgenommen hatten, auf, diese zurückzuziehen und gemäß den Allgemeinen Zulassungsstandards erneut einzureichen – eine prozedurale Änderung, die nach der Genehmigung dieser Standards Anfang dieses Jahres erwartet wurde. Dieser Schritt deutete außerdem darauf hin, dass die Behörde die Einführung neuer Produkte zu genehmigen beabsichtigt.

Der Oktober ist voller Fristen für Entscheidungen. Auf eine Antwort bezüglich des Litecoin-ETFs von Canary Capital wird bis zum 2. Oktober gewartet. Mehrere weitere Anträge stehen zwischen dem 10. und 24. Oktober vor endgültigen Fristen – Termine, die nun Gefahr laufen, in einen Wartestand zu geraten, sollte der Kongress bis Dienstag Mitternacht kein Finanzierungsgesetz verabschieden.

Eine Schließung würde einen Großteil der Bundesregierung in den Zwangsurlaub schicken, einschließlich des Personals der SEC. Während eine Notbesetzung verbleiben würde, um „wesentliche“ Geschäfte zu erledigen, ist unklar, ob Krypto-ETFs zu dieser Kategorie gehören. Bei früheren Schließungen wurden regulatorische Prüfungen von Finanzprodukten oft ausgesetzt, es sei denn, sie wurden als entscheidend für die Marktstabilität angesehen.

Es besteht auch die Möglichkeit, dass die SEC bereits einen Großteil der Unterlagen hinter verschlossenen Türen finalisiert hat. Dies könnte Genehmigungen ermöglichen, die vor den Fristen – oder sogar während eines Stillstands – erfolgen, doch dieses Szenario bleibt spekulativ.

In der Zwischenzeit bleibt es den Emittenten und Börsen überlassen, abzuwarten, den Kalender und den Capitol Hill mit wachsender Besorgnis zu beobachten.

Das Rennen um ETFs — insbesondere für Spot-Krypto-Produkte — hat sich im Jahr 2025 nach der überraschenden Zulassung mehrerer Spot-Bitcoin-ETFs durch die SEC im Jahr 2024 deutlich verschärft. Viele der gleichen Unternehmen, die hinter diesen Produkten stehen, drängen nun auf Fonds, die an alternative Vermögenswerte wie Solana und Litecoin gebunden sind, mit dem Ziel, das Angebot regulierter Anlageoptionen im Krypto-Bereich zu erweitern.

Aber vorerst könnten die politischen Entscheidungen das letzte Wort haben.

Korrektur (30. Sept. 2025, 15:12 UTC): Die Regierung wird nach Dienstag voraussichtlich stillgelegt.