Yen-gestützter Stablecoin kommt zum besten Zeitpunkt, da die BOJ eine Zinserhöhung erwartet wird

Eine der größten Nachrichten, die diesen Monat aus Fernost kommen, ist der bevorstehende Start einer blockchain-basierten Version des japanischen Yen, einer der wichtigsten Fiatwährungen der Welt.

Der Zeitpunkt für diese Entwicklung könnte nicht besser sein, da allgemein erwartet wird, dass die Bank von Japan (BOJ) in Kürze die Zinssätze anheben wird, was die Attraktivität sowohl des Yen als auch yen-basierter Vermögenswerte voraussichtlich steigern dürfte.

Anfang dieses Monats, CoinDesk berichtete, dass Die Finanzdienstleistungsbehörde Japans (FSA) wird voraussichtlich bereits im kommenden Herbst die erste yen-denominierte Stablecoin des Landes genehmigen. Laut dem Bericht plant das in Tokio ansässige Fintech-Unternehmen JPYC, sich innerhalb dieses Monats als Geldtransferunternehmen zu registrieren und wird die Einführung einer an den JPY gebundenen Stablecoin anführen, die im Verhältnis 1:1 zum japanischen Yen gehandelt wird.

Stablecoins sind Kryptowährungen, die an eine externe Referenz, wie den US-Dollar, Euro oder Yen, gekoppelt sind. Diese Token spielen eine entscheidende Rolle, indem sie Kapitaltransfers ermöglichen, die für den Handel, Investitionen, Rücküberweisungen oder internationale Zahlungen genutzt werden, und dabei die Volatilität umgehen, die typischerweise mit anderen Kryptowährungen verbunden ist.

JPYC ist nicht das einzige Unternehmen, das eine an den Yen gekoppelte Stablecoin verfolgt. Letzte Woche gab das in Tokio ansässige Finanzdienstleistungsunternehmen Monex Group hat bekanntgegeben, dass Es wird erwogen, eine eigene JPY-Stablecoin auf den Markt zu bringen, die sich auf internationale Überweisungen und Unternehmenszahlungen konzentriert. Oki Matsumoto, Vorsitzender der Monex Group, sagte gegenüber lokalen Medien: „Die Ausgabe von Stablecoins erfordert erhebliche Infrastrukturen und Kapital, aber wenn wir sie nicht bedienen, werden wir zurückbleiben.“

BOJ-Zinserhöhung

Sowohl führende Bankiers als auch Händler erwarten, dass die BOJ in den kommenden Monaten die Zinssätze anheben wird, während für die US-Notenbank das Gegenteil prognostiziert wird.

Hiroshi Nakazawa, Leiter der Hokuhoku Financial Group, einer der größten Regionalbanken Japans gemessen am Vermögen, erklärte am Wochenende, dass die Die BOJ könnte die Zinssätze anheben entweder im Oktober oder Dezember, vorausgesetzt, „alles läuft reibungslos“.

Die Aktien der Hokuhoku Financial Group sind in diesem Jahr die bestperformenden Bankwerte und haben mit einem Kursanstieg von 90 % den Topix-Bankenindex, der 70 Kreditinstitute umfasst, übertroffen.

Nakazawas Ausblick stimmt mit dem breiteren Marktkonsens zu den bevorstehenden Zinserhöhungen überein. Laut Bloomberg Economics hat der kürzlich veröffentlichte Inflationsbericht aus Tokio wahrscheinlich die Auffassung der BOJ gestärkt, dass die Dynamik der Verbraucherpreise weiterhin robust ist und auf dem Weg ist, das Ziel von 2 % zu erreichen. Der Team-Prognosen eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der BOJ-Sitzung im Oktober.

Die erwartete Zinserhöhung könnte Investoren dazu veranlassen, Gelder in JPY-gestützte Stablecoins zu verlagern. Erinnerung: Der Zinserhöhungszyklus der Fed im Jahr 2022 wurde als treibender Faktor für die Nachfrage nach USD-gebundenen Stablecoins gesehen, obwohl die Attraktivität der Stablecoins später durch den Terra-Crash im Mai 2022 vorübergehend beeinträchtigt wurde.

Die BOJ hat in den letzten Jahren die Zinssätze zweimal angehoben, von 0,1 % auf 0,25 % im Juli letzten Jahres und dann eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte im Januar. Seitdem hält die Zentralbank die Zinssätze stabil.

Japanische Renditen steigen, BTC/JPY fällt

Die Renditen langfristiger japanischer Staatsanleihen (JGBs), des drittgrößten Staatsanleihenmarkts nach den USA und China, sind auf Mehrjahrzehntehochs gestiegen, reflektiert fiskalische Bedenken und die starke Erwartung einer bevorstehenden Zinserhöhung der BOJ.

Zum Beispiel stieg die Rendite der 30-jährigen japanischen Staatsanleihe (JGB) kürzlich auf ein Rekordhoch von über 3,2 %, während die Rendite der 10-jährigen Anleihe 1,64 % erreichte – Niveaus, die laut TradingView-Daten seit 2008 nicht mehr gesehen wurden.

Zur Attraktivität des Yen trägt auch die sich verengende Differenz zwischen den 10-jährigen Renditen in den USA und Japan bei, die sich auf 2,62 % reduziert hat – der niedrigste Stand seit August 2022. Denn der USD/JPY-Wechselkurs verfolgt genau Dieser Renditedifferenz zufolge legt eine Regressionsanalyse von MacroMicro nahe, dass das Paar um 144,43 handeln sollte, im Vergleich zum Stand von Freitag von etwa 147,00.

Mit anderen Worten, die Regressionsanalyse weist auf eine Aufwertung des Yen hin.

Der stärkere Yen und erwartete Zinserhöhungen deuten ebenfalls auf ein Abwärtspotenzial für BTC/JPY hin. Das auf bitFlyer gelistete Kryptowährungspaar ist diesen Monat bereits um 8 % gefallen und hat den niedrigsten Stand seit dem 9. Juli erreicht. Dieser jüngste Ausverkauf hat im Tageschart ein klassisches doppelt besetztes Bären-Umkehrmuster ausgelöst.

Die technische Analyse unter Verwendung der Measured-Move-Methode deutet darauf hin, dass der Ausbruch aus dem Doppel-Top-Muster die Preise auf etwa 14.922.907 JPY fallen lassen könnte. Dieses Ziel wird berechnet, indem die Höhe zwischen den beiden Spitzen und dem Zwischentief vom Zwischentief abgezogen wird, was ein weiteres Abwärtsrisiko für Bitcoin, bewertet in Yen, anzeigt.