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Der US-Exzeptionalismus lebt weiter, da der Nasdaq seine globalen Wettbewerber deutlich übertrifft: Macro Markets
Die Wiederbelebung des US-Exzeptionalismus könnte sich positiv auf Bitcoin auswirken und den US-Dollar stabilisieren.
Von Omkar Godbole
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Was Sie wissen sollten:
- Der US-amerikanische Exzeptionalismus zeigt sich deutlich am Aktienmarkt, da der Nasdaq und der S&P 500 seit Anfang April die globalen Wettbewerber übertroffen haben.
- Wirtschaftsindikatoren wie das reale BIP-Wachstum pro Kopf untermauern die Erzählung der US-amerikanischen Exzeptionalität.
- Die Wiederbelebung des amerikanischen Exzeptionalismus könnte sich positiv auf Bitcoin auswirken und den US-Dollar stabilisieren.
Der amerikanische Exzeptionalismus, die Vorstellung, dass die US-Wirtschaft und ihre Finanzmärkte im Vergleich zu anderen Nationen einzigartig sind, bleibt nach wie vor lebendig, zumindest laut den Aktienmärkten.
Seit dem Einbruch Anfang April ist der technologielastige Nasdaq-Index an der Wall Street um 31 % gestiegen, während der breiter gefasste S&P-500-Index um 24 % zulegte, so die Datenquelle TradingView. Andere wichtige Indizes wie der deutsche DAX, der französische CAC, der japanische Nikkei und der chinesische Shanghai Composite haben hinter der Wall Street zurückgelegen.
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Sowohl der Nasdaq als auch der S&P 500 notierten am Donnerstag auf Rekordhöhen. Die Nachfrage nach US-Staatsanleihen blieb angesichts von Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Nachhaltigkeit stabil, wie CoinDesk bereits im vergangenen Monat hervorhob.
Die Daten widersprechen der weit verbreiteten Darstellung, dass Kapitalströme aufgrund von Schuldenängsten sowie Präsident Donald Trumps Handelskrieg und wiederholter Kritik an der Federal Reserve massenhaft von den USA abgezogen werden.
„Mehrere entscheidende Faktoren, die den amerikanischen Exzeptionalismus stützten, bleiben vollständig intakt und verstärken sich möglicherweise sogar weiter“, so Hani Redha, Portfolio-Manager sowie Leiter der Strategie und Forschung für globale Multi-Asset bei PineBridge Investments.wroteIn einem im letzten Monat veröffentlichten Blogbeitrag.
Redha verwies auf die Deregulierung unter Trump als einen Schlüsselfaktor, der den Produktivitäts-Superzyklus der USA – einzigartig im Vergleich zu globalen Wettbewerbern – sowie deren weltweite Führungsposition stützt.
Wirtschaft bestätigt den amerikanischen Exzeptionalismus
Andere wirtschaftliche Variablen, wie das reale BIP-Wachstum pro Kopf, untermauern ebenfalls die Erzählung des Exceptionalismus. Diese Kennzahl misst die Rate, mit der der Wert der in einer Volkswirtschaft pro Person produzierten Güter und Dienstleistungen inflationsbereinigt angepasst wird.
Die USA übertreffen die EU in Bezug auf das reale BIP-Wachstum pro Kopf massiv. Die Gründe hierfür sind tief strukturell und haben sich keineswegs verändert. Der US-amerikanische Exzeptionalismus – zumindest beim Wachstum – ist von Dauer..., so Robin Brooks, Senior Fellow im Programm für globale Wirtschaft und Entwicklung am Brookings Institution.sagte auf X""
Die am Donnerstag veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten fügten der Erzählung vom „Verlust der amerikanischen Exzeptionalität“ weitere Argumente hinzu, wie Bruce J. Clark, Leiter der Zinsabteilung bei Informa Global Markets, auf LinkedIn äußerte.
Auswirkungen auf BTC und DXY
Die Rückkehr des US-Exzeptionalismus zu US-Aktien kann angesichts der historisch positiven Korrelation zwischen beiden als eine positive Entwicklung für Bitcoin und den weiteren Kryptomarkt betrachtet werden.
BTC, die führende Kryptowährung gemessen am Marktwert, ist bereits um 44 % auf 108.000 US-Dollar gestiegen und hat sich damit schnell von den Tiefständen Anfang April bei nahezu 75.000 US-Dollar erholt, wie Daten von CoinDesk zeigen. Darüber hinaus könnte man angesichts des pro-krypto ausgerichteten Präsidenten im Weißen Haus argumentieren, dass Bitcoin Teil der US-amerikanischen Idee des Exzeptionalismus ist.
Inzwischen könnte die Rückkehr des amerikanischen Exzeptionalismus auch eine Untergrenze für den US-Dollar schaffen. „Mit den heutigen Arbeitsmarktdaten, die das Narrativ vom ‚Verlust des amerikanischen Exzeptionalismus‘ erneut infrage stellen, wächst die Versuchung, den US-Dollar im Rahmen eines Gegen-Trend-Geschäfts zu kaufen, deutlich.“Clark stellte festund unterstrich das zunehmende Unbehagen der EZB-Verantwortlichen gegenüber dem starken Euro.
Anfang dieser Woche,Die Financial Times berichtete.Unter Berufung auf einen ranghohen EZB-Vertreter wird berichtet, dass die Zentralbank möglicherweise signalisieren muss, dass eine übermäßige Aufwertung des Euro problematisch sein könnte, da dies dazu führen könnte, dass die Inflation unter den Zielwerten bleibt. Unterdessen äußerte sich der Vizepräsident der EZB in einem Interview mit Bloomberg.Luis de Guindos sagteEs sollte vermieden werden, dass der Euro „über das Ziel hinausschießt“, wobei Niveaus über 1,20 als problematisch angesehen werden.
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Coinbase verfehlt die Schätzungen für das vierte Quartal, da die Transaktionserlöse unter 1 Milliarde US-Dollar fallen
"Krypto ist zyklisch, und die Erfahrung zeigt uns, dass es nie so gut oder so schlecht ist, wie es scheint", sagte das Unternehmen.
Was Sie wissen sollten:
- Die Krypto-Börse Coinbase meldete einen Gewinnrückgang im vierten Quartal.
- Der Transaktionsumsatz von 982,7 Millionen US-Dollar lag unter den 1,046 Milliarden US-Dollar des Vorquartals und den 1,556 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal vor einem Jahr.
- Im ersten Quartal 2026 bis zum 10. Februar verzeichnete das Unternehmen etwa 420 Millionen US-Dollar an Transaktionseinnahmen.
- Die Aktien lagen im nachbörslichen Handel leicht im Plus, blieben jedoch seit Jahresbeginn um etwa 40 % im Minus.
