Krypto für Berater: Das Wachstum der Stablecoins

In der heutigen Ausgabe des Newsletters „Crypto for Advisors“ , Parshant K. Kher von EY-Parthenon analysiert die Ergebnisse ihrer aktuellen Stablecoin-Umfrage und hebt den Optimismus in der Branche seit dem Start des GENIUS-Gesetzes hervor.

Dann, in „Frag einen Experten“, Kieran Mitha beantwortet Fragen zu dem, was Stablecoins sind, Anwendungsfällen und Regulierungen.

Vielen Dank an unseren Sponsor dieses Wochennewsletters, Grayscale. Für Finanzberater in der Nähe von Denver veranstaltet Grayscale am Donnerstag, den 23. Oktober, ein exklusives Event, Crypto Connect. Weitere Informationen.

– Sarah Morton

Volle Fahrt voraus für die Einführung von Stablecoins

Mit dem GENIUS-Gesetz im Rückspiegel zeigen Studien, dass Kosteneinsparungen und Liquidität die nächste Phase der Stablecoin-Nutzung antreiben werden.

Lange Zeit eine stille Eckpfeilerin der digitalen Asset-Ökonomie, erhalten Stablecoins nun zunehmende Aufmerksamkeit in den Mainstream-Medien, da die Akzeptanz bei Finanzinstituten beschleunigt wird. Es wird prognostiziert, dass Stablecoins bis 2030 5 % bis 10 % der weltweiten Transaktionen ausmachen werden – was einem geschätzten Volumen von 2,1 Billionen bis 4,2 Billionen US-Dollar entspricht – und damit ihre wachsende Rolle im globalen Handel unterstreicht.

In einer Finanzlandschaft, die auf Vertrauen, Liquidität und mehrtägigen Abwicklungszyklen basiert, machen das Versprechen sofortiger Abwicklung und reduzierter Transaktionskosten Stablecoins zu einer überzeugenden Lösung für Zahlungen. Zu den vielversprechendsten Anwendungsfällen gehören B2B-Grenzüberschreitungen, bei denen die frühe Akzeptanz an Bedeutung gewinnt – insbesondere da Unternehmen mit steigenden Kosten aufgrund von Handels- und Zollunsicherheiten umgehen müssen.

Getragen durch die Verabschiedung des GENIUS Act erlebt die Stablecoin-Adoption einen deutlichen Aufschwung, wobei die Marktkapitalisierung in den letzten 12 Monaten um 66 % auf etwa 300 Milliarden US-Dollar gewachsen ist. Um das Marktgefühl besser zu verstehen, hat das EY-Parthenon-Team Finanzinstitute und große Unternehmen zu ihrem Bewusstsein, ihrer Nutzung und ihren zukünftigen Plänen bezüglich Stablecoins befragt. Der Ergebnisse bestätigen, dass die regulatorische Klarheit durch den GENIUS Act eine bereits solide Grundlage für Interesse und wahrgenommenen Geschäftswert weiter stärkt. Bemerkenswerterweise waren bereits vor der vollständigen Verabschiedung der Gesetzgebung 100 % der Befragten mit Stablecoins vertraut — und 65 % erwarteten ein wachsendes Interesse in den nächsten sechs bis zwölf Monaten.

Grenzüberschreitende Zahlungen treiben Kosteneinsparungen voran

Grenzüberschreitende Zahlungen entwickelten sich zum führenden Anwendungsfall unter den Nutzern von Unternehmens-Stablecoins – und die Kosteneinsparungen sind kaum zu übersehen. Tatsächlich gaben 41 % der Befragten an, mehr als 10 % im Vergleich zu herkömmlichen Zahlungsmethoden einzusparen. Die Attraktivität von Stablecoins erstreckte sich sowohl auf eingehende als auch auf ausgehende Transaktionen, angetrieben durch eine Reihe von Vorteilen. Während niedrigere Transaktionskosten an der Spitze der Liste standen, rundeten Geschwindigkeit und verbesserte Liquidität die drei wichtigsten Motivatoren ab.

Trotz zunehmender Begeisterung bleibt die regulatorische Unsicherheit ein zentrales Hindernis. Während der Debatte im Senat über den GENIUS Act kurz vor dessen Verabschiedung nannten 73 % der Befragten regulatorische Klarheit als Hauptanliegen. Mit der nun in Kraft getretenen Gesetzgebung erwarten wir ein steigendes Vertrauen und eine Beschleunigung der Innovation.

Banken legen ihren Kurs für die Teilnahme fest

Während derzeit nur 15 % der Finanzinstitute Stablecoin-Dienstleistungen für Kunden anbieten, wächst das Interesse rapide — 57 % erkunden aktiv Möglichkeiten, wobei die Kundennachfrage von 53 % als Haupttreiber genannt wird. Die häufigsten Schwerpunkte umfassen die Bereitstellung von On-/Off-Ramp-Diensten und digitaler Wallet-Infrastruktur, wobei nur 16 % der Unternehmen (und 26 % der Banken) die Ausgabe eines eigenen fiatgestützten Stablecoins in Betracht ziehen.

Die meisten Finanzinstitute planen einen hybriden Ansatz für den Ausbau ihrer Stablecoin-Fähigkeiten. Über die Hälfte (53 %) erwartet, die interne Infrastruktur mit Partnerschaften von Anbietern zu kombinieren, und 46 % gehen davon aus, auf Drittanbieter für Wallet- oder Verwahrungsdienste zurückzugreifen, um die Dienstleistungen bereitzustellen.

Die Beweggründe für die Akzeptanz ähneln stark denen der Unternehmenskunden. Schnellere Abwicklungszeiten und Kostensenkungen wurden jeweils von 65 % der Befragten genannt, während 59 % Stablecoins als Weg zu neuen Einnahmequellen betrachteten und 52 % sie als Mittel zur Differenzierung ihrer Zahlungsstrategien in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Umfeld ansahen.

Skalierung und breitere Auswirkungen

Finanzinstitute sind zunehmend optimistisch hinsichtlich ihres langfristigen Potenzials, insbesondere im Rahmen des GENIUS-Gesetzes, das vorschreibt, dass Stablecoins durch reale Vermögenswerte gedeckt sein müssen. US-Staatsanleihen werden in diesem Rahmen voraussichtlich eine zentrale Rolle spielen, indem sie einen neuen Nachfragemechanismus für US-Schuldtitel schaffen und durch Stablecoins, die von Staatsanleihen gedeckt sind, potenziell die Dominanz des US-Dollars als globale Reservewährung stärken.

Fazit

Mit dem GENIUS-Gesetz, das einen Rahmen und einen Weg zu lang ersehnter regulatorischer Klarheit bietet, sind die Aussichten für die Einführung von Stablecoins vielversprechend. Da Organisationen die Kosteneinsparungen, die Geschwindigkeit und die Liquiditätsvorteile von Stablecoins erkennen, wird deren Nutzung bei grenzüberschreitenden Transaktionen voraussichtlich erheblich zunehmen, wodurch eine breitere Innovation im gesamten Ökosystem digitaler Vermögenswerte ermöglicht wird. Finanzinstitute und ihre Unternehmenskunden gleichermaßen profitieren direkt und indirekt von der fortlaufenden Weiterentwicklung der Stablecoin-Infrastruktur und -Dienstleistungen.

- Prashant K. Kher Senior Director, Strategy Group von EY-Parthenon

Fragen Sie einen Experten

F. Was sind Stablecoins und wie bleiben sie an traditionelle Währungen gebunden?

Stablecoins sind digitale Token, die darauf ausgelegt sind, einen stabilen Wert zu halten und in der Regel an etwas Bekanntes wie den US-Dollar gekoppelt sind. Sie zielen darauf ab, die Schnelligkeit und Zugänglichkeit von Kryptowährungen mit der Stabilität von realem Geld zu verbinden.

Es gibt verschiedene Arten von Stablecoins: Einige sind durch tatsächliche Dollar und kurzfristige US-Staatsanleihen abgesichert (wie USDC oder Tether), andere werden durch Krypto-Reserven gedeckt, und einige basieren ausschließlich auf Algorithmen — obwohl letztere Schwierigkeiten hatten. Mitte 2025 repräsentieren Stablecoins einen Marktwert von über 250 Milliarden US-Dollar, wobei Tether allein etwa 60 % dieses Anteils ausmacht (The Block, 2025).

Kurz gesagt: Stablecoins ermöglichen es, „digitale Dollar“ auf Blockchain-Netzwerken zu verwenden, ohne sich um die starken Preisschwankungen herkömmlicher Kryptowährungen sorgen zu müssen. 

F. Warum werden Stablecoins im Finanz- und Handelssektor immer bedeutender?

Stablecoins verändern die Art und Weise, wie Geld bewegt wird. Sie ermöglichen es Personen und Unternehmen, US-Dollar-äquivalente Werte weltweit innerhalb von Sekunden zu transferieren, ohne die Notwendigkeit von Banken, Überweisungsgebühren oder langen Wartezeiten für die Abwicklung.

Sie werden nun verwendet, um Kryptowährungen zu handeln, grenzüberschreitende Transaktionen abzuwickeln und sogar Gelder zwischen Unternehmen und Zahlungssystemen zu transferieren.

Im Jahr 2024 wurden Stablecoins in Transaktionen im Wert von über verwendet27 Billionen US-Dollar, übertrifft das Jahresvolumen von PayPal (Weltwirtschaftsforum, 2025). Für Schwellenmärkte bieten sie zudem Zugang zu einer stabileren Währung, wenn die lokale Währung an Wert verliert.

Kurz gesagt werden Stablecoins zur verbindenden Schnittstelle zwischen der traditionellen Finanzwelt und der Blockchain-Ökonomie – schnell, grenzenlos und einfach zu nutzen. 

F. Was ist das größte Risiko für Stablecoins und wie reagieren die Regulierungsbehörden darauf?

Das Haupt Risiko für Stablecoins ist das Vertrauen und ob jeder Token tatsächlich durch hochwertige, liquide Vermögenswerte gedeckt ist, die 1:1 gegen echte Dollar eingelöst werden können. Wenn die Reserven nicht vollständig transparent sind, können bereits kleine Zweifel Panik und Massenabhebungen auslösen.

Die Aufsichtsbehörden greifen nun ein. Der Financial Stability Board (FSB) warnte kürzlich vor „erheblichen Lücken“ in den globalen Krypto-Vorschriften, insbesondere im Bereich der Reservetransparenz und der grenzüberschreitenden Risiken (Reuters, 2025). Als Reaktion darauf führen Länder strengere Rahmenbedingungen ein: Die USA schlagen Lizenzen und vollständig gedeckte Reserven vor; die Zentralbank des Vereinigten Königreichs wird das Stablecoin-Limit nur dann aufheben, wenn sie zuversichtlich ist, dass keine Gefährdung besteht; und die EU setzt sich dafür ein, regulatorische Schlupflöcher zu schließen.

Kurz gesagt, die Regulierungsbehörden verschärfen die Aufsicht, um sicherzustellen, dass Stablecoins ebenso sicher und verlässlich wie traditionelles Geld sind – ohne dabei die Innovationen zu verlieren, die sie so nützlich machen.

- Kieran Mitha, Marketingkoordinator, MeetAmi Innovations Inc.,

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