Ethereum-Entwickler zeigen sich unbeeindruckt vom ETH-Rückgang, da die Netzwerkaktivität stabil bleibt

Der Wochenendrückgang von Ether zum Monatswechsel im Februar belebte eine vertraute Frage: Ist das Ethereum Netzwerk, das hinter neueren Wettbewerbern zurückbleibt oder kämpft es damit, seine Bewertung zu rechtfertigen?

Als ETH stark fiel um bis zu 17 % Neben den meisten Kryptowährungen fragten sich Skeptiker, ob dies ein Warnsignal dafür sein könnte, dass die Dominanz des Protokolls nachlässt.

Doch innerhalb des Ethereum-Ökosystems wurde der Verkaufsdruck nicht mit derselben Besorgnis aufgenommen. Entwickler und langfristige Akteure betrachteten die Bewegung überwiegend als eine marktorientierte Korrektur und nicht als ein Urteil über die Gesundheit von Ethereum.

Nach mehreren Maßstäben bleibt die Netzwerkaktivität nahe dem Höchststand. „Der Ethereum TVL liegt tatsächlich nahe den Allzeithöchstständen, wenn er in ETH denominiert wird“, sagte Sam Ruskin, Analyst bei Messari, was darauf hindeutet Kapital ist nicht in nennenswertem Maße abgezogen worden das Ökosystem selbst dann, wenn der Dollarpreis des Tokens gefallen ist.

Weitere Indikatoren weisen in dieselbe Richtung. Die Warteschlange für den Einstieg ins ETH-Staking — die Wartezeit, die Validatoren auf sich nehmen müssen, um das Netzwerk abzusichern — hat auf etwa 70 Tage ausgedehnt, ein Signal dafür, dass die Nachfrage nach Kapitalbindung in Ethereum, insbesondere bei großen Institutionen, trotz kurzfristiger Volatilität weiterhin stark bleibt.

Diese Widerstandsfähigkeit zeigt sich ebenfalls Anstieg im Bereich der dezentralen Finanzen, wo die Aktivität trotz sinkender Preise stabil geblieben ist. Händler und Nutzer interagieren weiterhin mit Onchain-Anwendungen auf der Suche nach Rendite, ein Zeichen dafür, dass die Nutzung nicht im Einklang mit dem gestiegenen Pessimismus zurückgegangen ist.

„Wir wachsen weiterhin und gewinnen mehr Nutzer und Umsatz, aber der Token-Preis hinkt hinterher“, sagte Mike Silagadze, CEO von ether.fi, einem der größten Restaking-Netzwerke, gegenüber CoinDesk über Telegram. „Wir konzentrieren uns einfach auf die langfristige Entwicklung.“

Einige Marktbeobachter argumentieren, dass die Kursbewegung selbst überinterpretiert wird. Marcin Kazmierczak, CEO des Blockchain-Datenunternehmens RedStone, erklärte, der Rückgang von Ether sehe eher nach Markt„rauschen“ als nach einem Signal für schwächere Fundamentaldaten aus, insbesondere da die Handelsaktivität im Einzelhandel nachlässt. Wichtiger sei seiner Ansicht nach ein Maß an institutioneller Überzeugung bezüglich Onchain-Finanzierung, das er so bisher nicht gesehen habe.

„Das Ausbleiben der Einzelhandelsbegeisterung ist tatsächlich erfrischend – der nächste Zyklus wird von echter Adoption und nicht von Memes angetrieben, und es ermöglicht den Entwicklern, sich auf die Schaffung von langfristigem Wert zu konzentrieren“, fügte Kazmierczak hinzu.

Diese Diskrepanz zwischen Kursentwicklung und Fortschritten vor Ort ist ein bekanntes Muster in der Geschichte von Ethereum. Phasen der Marktvolatilität gingen häufig mit einigen der bedeutendsten Entwicklungsschritte des Netzwerks einher, da die Entwickler unabhängig von der kurzfristigen Stimmung weiterhin Fortschritte erzielen.

„Wie wir beim Merge gesehen haben, ist der Markt ziemlich schlecht darin, die fundamentalen technischen Realitäten von Chains einzupreisen“, sagte Marius Van Der Wijden, ein Kernentwickler bei der Ethereum Foundation, und merkte an, dass große technische Veränderungen oft erst lange nach ihrer Umsetzung vollständig in den Preisen reflektiert werden.

Für einige Analysten spiegelt die Divergenz zwischen Preis und On-Chain-Daten eher breitere Marktdynamiken als eine spezifische Schwäche von Ethereum wider. Ruskin erklärte, das Netzwerk sehe „so gesund aus wie eh und je“ und argumentierte, dass der jüngste Rückgang von ETH eher mit den Bewegungen von Bitcoin oder dem allgemeinen Marktumfeld als mit einer Verschlechterung der Fundamentaldaten von Ethereum zusammenhänge.

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