Tokenisierte brasilianische Kreditkartenschulden bieten eine Rendite von 13 % über die GemStone-Plattform von BlackOpal

Brasilianische Händler, die es gewohnt sind, monatelang auf Kreditkartenzahlungen zu warten, könnten bald sofort Bargeld erhalten – dank einer Initiative, die es ihnen ermöglicht, ihre Forderungen zu verkaufen, diese zu tokenisieren und den Käufern zweistellige Renditen in einem 100-Milliarden-Dollar-Markt zu bieten, der von Händlern geprägt ist, die dringend Betriebskapital benötigen.

Die Onchain-Vermögensverwaltungs- und Zahlungsplattform BlackOpal gab bekannt, dass sie die Schulden mit Abschlag erwerben, diese auf ihrer GemStone-Plattform unter Nutzung der Plume Network-Blockchain tokenisieren und anschließend weltweit an institutionelle Käufer weiterverkaufen wird. Die Plattform geht am späteren Donnerstag live.

Das Programm hebt die wachsende Nutzung der Tokenisierung in aufstrebenden Märkten hervor und geht dabei über Staatsanleihen hinaus, um wirtschaftliche Vermögenswerte wie Kreditkartenforderungen zu erschließen. Brasilien verfügt bereits über ein gedeihend Die Szene der Immobilien-Tokenisierung und das DREX-Digitalwährungsprojekt der Zentralbank machen es zu einem fruchtbaren Boden für Produkte wie GemStone.

In Brasilien ermöglichen 70 % der Kreditkartenzahlungen den Kunden, in bis zu 12 monatlichen Raten zu zahlen, wodurch Zahlungen an Händler verzögert werden. GemStone nutzt dieses System, indem es Forderungen mit Abschlag kauft und das Eigentum im C3-Register der brasilianischen Zentralbank sichert. Die Transaktion, bekannt als „true sale“, ist eine rechtliche Vereinbarung, bei der der Verkäufer alle Eigentumsrechte, Risiken und Erträge seiner Forderungen auf den Käufer überträgt.

Im Gegenzug erhalten Händler sofort 95 Cent pro Dollar, anstatt Monate auf Kreditkartenzahlungen warten zu müssen. Später, wenn Visa oder Mastercard die vollständige Zahlung automatisch an BlackOpal und nicht an den ursprünglichen Händler sendet, werden die Token zum vollen Wert eingelöst. Investoren profitieren von der Spanne, indem sie Token günstig kaufen und zum vollen Preis verkaufen.

GemStone stellt ein grundlegendes Umdenken im Bereich der Kreditvergabe an Schwellenmärkte dar", sagte BlackOpal-CEO Jason Dehni in einer Mitteilung, die mit CoinDesk geteilt wurde. "Wir unterzeichnen keine Kredite für Händler. Wir tragen kein Kreditrisiko. Wir kaufen Forderungen als True Sale, die über die Zahlungsnetzwerke von Visa und Mastercard abgewickelt werden, wobei das Eigentum auf Zentralbankebene gesperrt ist.

"Die Struktur ist so gestaltet, dass die Einziehung keine Frage des 'Ob', sondern des 'Wann' ist. So sollte renditestarker Schwellenmarkt mit institutionellem Anspruch aussehen“, fügte Dehni hinzu.

Token-Käufer könnten eine annualisierte Rendite von 13 % erzielen (USD-denominiert und FX-gesichert), wobei die Kartenunternehmen eventuelle Zahlungsausfälle der Kunden übernehmen, teilte BlackOpal CoinDesk mit. Zum Vergleich: Die 10-jährige US-Staatsanleihe, die weltweit als sogenannte risikofreie Rendite gilt, bietet 4,2 %, jedoch ohne das Risiko hoher Inflation, Zahlungsausfälle oder Währungsschwankungen, die mit Investitionen in Schwellenmarktanlagen verbunden sind.

Der Start von GemStone wird durch eine Investition von 200 Millionen US-Dollar über drei Jahre von Mars Capital Advisors unterstützt, einem Schweizer Unternehmen mit 2 Milliarden US-Dollar verwaltetem Vermögen, das auf Betriebskapitallösungen spezialisiert ist.

"Brasilianische Kreditkartenforderungen sind eine umfangreiche, liquide Anlageklasse, die von institutionellem Kapital bislang unzureichend bedient wurde. GemStone ändert dies", sagte Rick Pearson, CEO von Mars Capital Advisors, in der Stellungnahme.

Die Beratungsfirma Draupnir Capital, die sich auf die Schnittstelle von institutionellem Privatkredit und der Web3-Ökonomie spezialisiert hat, fungierte als alleiniger Hauptberater und Kapitalvermittlungspartner bei der Transaktion.