Ark Invest’ten Sarsıcı Bitcoin Analizi: 4 Yıllık Döngüler Bitti!
ARK Invest CEO’su Cathie Wood, Bitcoin’in iyi bilinen dört yıllık döngüsünün artık varlığın uzun vadeli davranışını tanımlamayacağını savunuyor ve kurumsal benimsemenin, volatiliteden gelecekteki düşüşlerin derinliğine kadar her şeyi yeniden şekillendirdiğini belirtiyor.
Salı günü Fox Business’a konuşan Wood, büyük finansal oyuncuların varlığı biriktirmesiyle, Bitcoin’in önceki yıllarda sıkça görülen %75 ila %90’lık keskin çöküşlerinin daha az yaygın hale geldiğini söyledi. “Volatilite azalıyor,” diyen Wood, kurumların “çok daha fazla düşüşü engelleyeceğini” ekledi. Wood, “En düşük seviyeyi birkaç hafta önce görmüş olabiliriz,” yorumunu yaptı.
Bu görüş, on yılı aşkın piyasa beklentilerine meydan okuyor. Bitcoin’in döngüsü geleneksel olarak kabaca her dört yılda bir gerçekleşen blok ödülü yarılanmalarını halving takip ediyordu.
En son 20 Nisan 2024’teki yarılanma, madencilik ödülünü 3,125 BTC’ye düşürmüştü ve bu durum, tarihsel olarak arz sıkışıklıklarını ve güçlü rallileri tetikleyen bir olaydı.
Ancak Wood, Bitcoin’in bir riskten korunma aracı olmaktan çok, hisse senetleri ve gayrimenkulle uyumlu hareket eden bir risk-alan varlık gibi işlem görmesi nedeniyle piyasanın davranışının değiştiğini savunuyor.
Wood, “Şimdi altın, jeopolitik şoklara karşı korunmak için yatırımcıların kullandığı daha çok riskten korunma varlığıdır,” dedi.
Ark, yakın zamanda Coinbase, Circle ve kendi Ark 21Shares Bitcoin ETF ARKB hisselerini daha fazla satın alarak kripto pozisyonunu artırmaya devam ediyor.
Genişleyen Tartışma: Dört Yıllık Döngü Bitti mi?
Wood’un yorumları, sektördeki daha geniş bir tartışmanın tam ortasına düştü. Büyük kurumlardaki analistler, Bitcoin’in artık eskisi gibi halving döngülerine tepki vermediğini söylüyor.
Bu hafta başında Standard Chartered, ETF alımlarının halvingin bir fiyat itici gücü olarak etkisini azalttığını belirtti. Analist Geoffrey Kendrick, fiyatların her yarılanmadan 18 ay sonra zirve yapma paterninin “artık geçerli olmadığını” yazarak bankanın 2025 fiyat hedefini 200.000 dolardan 100.000 dolara düşürdü.
Sosyal medyada da tartışma yoğun. Bitwise CIO’su Matt Hougan ve CryptoQuant kurucusu Ki Young Ju gibi isimler, kurumsal akışların geleneksel döngüyü etkili bir şekilde sildiğini söyledi. Ju, “Döngü öldü,” diye yazdı.
Yıllardır Bitcoin bir ritmi takip ediyordu: birikim, yarılanma etkilerine bağlı bir ralli, bir zirve ve ardından çok yıllık bir düşüş.
Ancak, Temmuz ayında 122.000 dolara ulaştıktan sonra, analistler Bitcoin’in davranışının farklı, daha yavaş, daha istikrarlı ve perakende spekülasyonuna daha az bağlı göründüğünü söylüyor.
Sentora yöneticisi Patrick Heusser, fiyat büyümesini katı dört yıllık pencerelerden ziyade zamanın etkilediği uzun vadeli bir eğrinin parçası olarak gören Bitcoin Güç Yasası modeline işaret etti.
Yarılanmaların hala önemli olduğunu, ancak daha geniş bir trend içindeki kesintiler olarak kaldığını belirtti. “Günlük arz sadece 450 BTC azaldı,” diyerek, bunun Bitcoin’in trilyonlarca dolarlık piyasa değerine ve spot ETF’lere akan milyarlarca dolara kıyasla marjinal olduğunu söyledi.
ETF’ler, kurumsal hazineler ve yeni düzenlenmiş ürünlerden gelen kurumsal birikim, piyasayı yeniden şekillendiren en büyük etken olarak görülüyor. Bu alıcılar pozisyonlarından nadiren hızlıca çıkarlar, bu da arzı kilitleyerek oynaklığı yumuşatır.
Glassnode: Piyasa Yapısı Hala Geçmiş Döngüleri Yansıtıyor
Yine de bazı firmalar döngünün hala sağlam olduğunu söylüyor. Ağustos ayında Glassnode, mevcut döngünün yapısının, uzun vadeli sahip davranışları ve geç döngü talebindeki yumuşama dahil olmak üzere önceki döngüleri yansıtan veriler yayınladı.
Kurumsal katılıma rağmen, Glassnode Bitcoin’in zamanlamasının hala geçmiş çok yıllık zirvelerle yakından uyumlu olduğunu savundu.
Uzmanlar döngünün kırılıp kırılmadığını veya sadece evrildiğini tartışırken, çoğu kişi yatırımcıların dramatik, hızlı değişimler yerine daha uzun trendlerle tanımlanan bir piyasa beklemesi gerektiği konusunda hemfikir.
Analistler, düşüşlerin geçmiş yıllardaki derin çekilmeler yerine %30 ila %50’ye daha yakın, daha sığ olabileceğini, ancak rallilerin de daha uzun periyotlara yayılacağını söylüyor. Hassas halving zamanlamasına dayalı stratejiler artık aynı doğrulukla çalışmayabilir.
Makro analist Lyn Alden yakın zamanda, Bitcoin’in mevcut piyasa koşullarının büyük bir çöküş için gereken coşkudan yoksun olduğunu belirterek, varlığın hareketini artık daha geniş ekonomik güçlerin belirlediğini ekledi. Bitcoin’in 2026’ya kadar 100.000 doları geri almasını bekliyor, ancak buraya giden yolun inişli çıkışlı olacağı konusunda uyarıyor.
En İyi Bitcoin ve Kripto Cüzdanı
Daha Fazla Makale
in numbers
