Bitcoin’de Dört Yıllık Döngü Alarmı: Tarih Tekerrür Ederse Kriptoyu Neler Bekliyor?

Bitcoin tahminleri şu sıralar ikiye bölünmüş durumda. Bazıları, dünyanın en büyük kripto parasının hala dört yıllık yükseliş ve çöküş döngülerinde ilerlediğine kesinlikle inanırken, diğerleri boğa koşularının uzadığını ve bir ayı piyasasının henüz uzakta olduğunu savunuyor.

BTC’nin geçmiş yıllardaki davranışı oldukça tutarlı olduğunu kanıtladı. Son iki döngüde, döngünün en düşük fiyatından yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmak yaklaşık 1.000 gün sürdü: 2017’de 19.834 dolar ve 2021’de yaklaşık 69.000 dolar.

Bu dönüm noktalarına ulaşıldıktan sonra, yaklaşık bir yıl süren sert bir ayı piyasası yaşandı ve Bitcoin değerinin yaklaşık yüzde 80’ini kaybetti. Bu düşüşün ardından ise momentum yeniden oluşmaya başladı. Crypto Twitter’da, bu paterni not alan ve mevcut döngü için bir Bitcoin tahmini sunmaya çalışan Aralık 2023 tarihli bir forum gönderisinin ekran görüntüsü dolaşıyor.

Özellikle ürkütücü olan şey şu: Bitcoin’in şimdiye kadarki son tüm zamanların en yüksek seviyesi (en azından şimdilik) 6 Ekim 2025’te 126.198.07 dolar olarak kaydedildi. Peki, tarih tekerrür etmek üzere mi? 2026 yılı da 2018 ve 2022 gibi bir kan banyosuna mı dönüşecek?

Bu noktada bir uyarı eklemek gerekiyor. Birincisi, internette yayılan bu forum ekran görüntüsünün resmi bir kaynağı bulunmuyor. İnanın, aradım. Ayrıca, gönderideki rakamlar da tamamen doğru değil.

Örneğin, 2021/22 döngüsünü ele alalım. 69.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesi 10 Kasım 2021’de gerçekleşti. Bunu takip eden ayı piyasasındaki en düşük günlük kapanış ise 21 Kasım 2022’deydi; yani 364 gün sonra değil, 376 gün sonra.

Bu durum, dizinin geri kalanını da aksatıyor. Çünkü bu en düşük noktadan bu yılın 6 Ekim’ine kadar geçen süre 1.064 gün değil, 1.050 gün.

Tüm bunların ince eleyip sık dokumaktan ibaret olduğunu iddia edebilirsiniz. Gün sayısının tam olarak doğru olup olmadığı bir yana, yine de etkileyici bir paterne işaret ediyor. Ve bu da, söz konusu işlem tablosunu bu kadar endişe verici kılan şey.

Bitcoin, geçmiş döngülerde olanları tekrarlarsa, sert bir geri çekilme kaçınılmaz ve bu düşüş 2026 yılının sonlarına kadar sürebilir.

2017 ile 2018 arasında Bitcoin yüzde 84 daralarak 3.191.30 dolarda dip yapmıştı. Ardından, FTX’in iflas etmesinin ardından BTC yüzde 77 çakılarak fiyatını tekrar 15.787.28 dolara sürüklemişti.

En son kaydedilen 126.000 dolarlık zirveden yüzde 80’lik bir geri çekilme, Bitcoin’in yeniden 25.000 dolara gerilemesi anlamına gelir. Ancak, herkes bir sonraki ayı piyasasının bu büyüklükte kayıplar içereceğine ikna olmuş değil.

Bu döngüyü farklı kılan temel faktör, kurumsal yatırımcılardan milyarlarca dolar giriş sağlayan Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesidir. Piyasa gözlemcileri, bunun BTC’yi eskisinden çok daha az oynak hale getirdiğini savunuyor. En son boğa piyasasında “tanrı mumları” (çok sert yukarı hareketler) görmemiş olsak da, bu durum bir sonraki kaçınılmaz ayı piyasasının geçmiştekiler kadar sert olmayacağı anlamına gelebilir.

Ancak, yeni riskler de ortaya çıktı. Hazine şirketleri şu anda önemli miktarda Bitcoin’e sahip ve daha fazlasını edinmek için şaşırtıcı miktarda borç aldılar. Borç verenler için faiz ödemeleri yaklaştıkça, bazıları ayakta kalmak için BTC varlıklarının bir kısmını satmak zorunda kalabilir. Bu dev şirketlerin coin boşaltma düşüncesi bile bazı yatırımcıların paniklemesine yetecektir.

Piyasa stratejisti Gareth Soloway, Bitcoin’in “muhtemelen 2026 başlarında” en az 75.000 dolara kadar düşebileceğine inanıyor. Ancak, uzun vadede yükseliş bekliyor ve bu kripto paranın ileride bir geri dönüş yapacağını düşünüyor.

BTC’nin dört yıllık döngüleri, bu kripto paranın anlatısının gerekli bir parçası haline geldi. Her boğa piyasasından sonraki düşüşün, bir öncekinden daha yüksek bir seviyede dip yapması, uzun vadeli grafiğe bakıldığında fiyatların zaman içinde değerlenmeye devam ettiği bir merdiven illüzyonu yaratıyor.

Bir sonraki çöküşün geçmişteki yüzde 80’lik geri çekilmeler kadar şiddetli olup olmayacağını ve bir sonraki boğa piyasası başladığında kurumların BTC’ye karşı hala aynı coşkuya sahip olup olmayacağını sadece zaman gösterecek. Sektörün en sesli savunucularının belirlediği 1 milyon dolarlık fiyat hedefine ulaşılması için bu kurumsal girişler hayati önem taşıyabilir.