Broker e DeFi avvicinano crypto e finanza tradizionale

Charles Schwab ha annunciato il 27 agosto l’aggiunta di Solana (SOL), Avalanche (AVAX) e Chainlink (LINK) alla propria piattaforma di trading crypto, rendendo i tre asset disponibili ai 39,9 milioni di titolari di conto della società, con una commissione dello 0,75% per operazione. La mossa arriva mentre, sul fronte opposto della convergenza tra finanza tradizionale e criptovalute, i protocolli DeFi di lending superano per la prima volta i 128 milioni di dollari in azioni tokenizzate depositate come collaterale.

Punti chiave

• Espansione Schwab: SOL, AVAX e LINK aggiunti il 27 agosto, disponibili per 39,9 milioni di conti con commissione dello 0,75%.
• Timeline: trading diretto su Bitcoin ed Ethereum lanciato a maggio, futures 24/7 introdotti a giugno, ampliamento del paniere ad agosto.
• Contesto di mercato: secondo il primario, Ethereum viene scambiato vicino a 2.459 dollari (+29% dal minimo di luglio secondo CoinMarketCap), Bitcoin resta sopra i 79.000 dollari.
• Azioni tokenizzate in DeFi: 128 milioni di dollari depositati nei money market secondo Token Terminal, in crescita del 146% da maggio, quando la metrica si attestava a 52 milioni.

Cosa ha annunciato Schwab

L’espansione segue un percorso già delineato nei mesi precedenti: dopo il debutto del trading spot su Bitcoin ed Ethereum a maggio e il lancio dei futures 24 ore su 24, sette giorni su sette a giugno, Schwab ha deciso di ampliare il paniere disponibile portando i clienti a operare su SOL, AVAX e LINK dalla stessa interfaccia già usata per azioni e obbligazioni. Secondo quanto riportato da Decrypt, Joe Vietri, responsabile digital assets di Schwab, ha inquadrato l’iniziativa come un modo per offrire ai clienti più opzioni per costruire un’allocazione in asset digitali affiancata all’esperienza di investimento e di banking già familiare presso la società.

Il contesto di mercato in cui arriva l’annuncio non è irrilevante: secondo i dati citati nel comunicato, Ethereum tratta vicino a 2.459 dollari, in rialzo del 29% rispetto al minimo di luglio (fonte: CoinMarketCap), mentre Bitcoin si mantiene sopra i 79.000 dollari. Il Fear and Greed Index delle criptovalute è passato da 30 a 82 in meno di due settimane, un movimento che segnala un cambio repentino di sentiment più che una tendenza consolidata. Per un quadro più ampio sui flussi istituzionali che stanno accompagnando questa fase, si può consultare l’analisi sui record di afflussi negli ETF su Bitcoin.

Le azioni tokenizzate sfondano quota nei protocolli DeFi

Mentre Schwab amplia l’offerta lato broker tradizionale, il mercato delle azioni tokenizzate registra un traguardo distinto ma convergente sul fronte on-chain. Secondo dati Token Terminal riportati da criptovaluta.it, il valore complessivo di azioni tokenizzate depositate nei protocolli di lending ha raggiunto i 128 milioni di dollari, pari al 4,4% degli asset under management complessivi dei money market coinvolti, stimati intorno ai 2,9 miliardi di dollari. Il dato segna una crescita del 146% rispetto ai 52 milioni registrati a maggio, in meno di quattro mesi.

La classifica dei protocolli per valore depositato è guidata da Kamino, piattaforma di lending su Solana, con 38,1 milioni di dollari, seguita da Fluid (Jupiter Lend) con 19,5 milioni, Pendle con 13,8 milioni e Uniswap v4 con 13,4 milioni. Secondo la stessa fonte, l’accelerazione recente è dovuta in larga parte ai nuovi mercati aperti da Fluid e Pendle negli ultimi mesi. Un ulteriore segnale arriva da Aave, il maggiore protocollo di lending del settore con oltre 30 miliardi di dollari in gestione, che ha comunicato l’integrazione delle azioni tokenizzate di Coinbase su Base all’interno della propria versione V4, ampliando il set di collaterali accettati verso asset tipici della finanza tradizionale.

Due segnali, una sola direzione

I due eventi non sono la stessa notizia, ma condividono una logica comune. Da un lato un broker con decine di milioni di conti retail riduce la distanza operativa tra azioni e criptovalute integrandole nella stessa schermata di trading; dall’altro protocolli DeFi nativi iniziano ad accogliere come collaterale asset che replicano titoli azionari tradizionali. In entrambi i casi il capitale si muove verso strutture ibride, non verso un’unica piattaforma o categoria di prodotto.

Va segnalata una cautela metodologica: il dato di 128 milioni di dollari riguarda specificamente i depositi nei protocolli di lending monitorati da Token Terminal, una porzione circoscritta del più ampio mercato delle azioni tokenizzate, che secondo la stessa fonte ha aggiunto circa 2,3 miliardi di dollari di capitalizzazione da inizio anno. Non va confuso con l’AUM complessivo del settore RWA né interpretato come indicatore di adozione retail diffusa; resta comunque un dato quantitativo verificabile su una nicchia in crescita rapida. Per un confronto con l’andamento più generale dei flussi istituzionali on-chain, è utile la lettura su afflussi ETF e attività on-chain di Ethereum.

Cosa monitorare

Schwab ha indicato che ulteriori asset digitali potrebbero essere aggiunti al proprio paniere nei prossimi mesi, senza fornire un calendario preciso. La variabile da osservare non è tanto l’annuncio in sé quanto l’effettivo volume di trading generato dai 39,9 milioni di conti abilitati su SOL, AVAX e LINK, dato che al momento non risulta pubblicato.

Sul fronte DeFi, la traiettoria dei depositi in azioni tokenizzate dipenderà dall’apertura di nuovi mercati simili a quelli lanciati da Fluid e Pendle e dall’effettiva implementazione dell’integrazione Aave V4 con le azioni tokenizzate di Coinbase. Un ulteriore riferimento sul ruolo crescente degli ETF come canale di accesso istituzionale si trova in questo approfondimento sulle liquidazioni e i flussi ETF. Entrambi i fronti restano da verificare con i prossimi aggiornamenti trimestrali piuttosto che con le sole dichiarazioni di lancio.