Le Salvador va-t-il devenir l’un des pays les plus riches du monde grâce au Bitcoin ?
En 2021, le Salvador a fait ce que personne n’avait osé faire : adopter le Bitcoin comme monnaie légale.
Deux ans plus tard, ce choix, jugé fou par certains et visionnaire par d’autres, commence à porter ses fruits.
Le Bitcoin ayant grimpé à 89 700 $, les avoirs en BTC du pays ont bondi de 100 millions de dollars en une seule semaine.
Aujourd’hui, Nayib Bukele et son gouvernement surfent sur une vague où la crypto ne sert plus juste à spéculer : elle devient un outil pour remodeler l’économie d’un pays.
Bitcoin et capitalisation nationale : Une montée en puissance alimentée par des records historiques
Le Salvador a vu son portefeuille Bitcoin passer de 402 à 523 millions de dollars en l’espace d’une semaine. Clairement, la flambée des prix du Bitcoin est en train de booster ses finances comme un super multiplicateur.
Aux dernières nouvelles, le pays détenait un portefeuille de près de 5 932 BTC : amplement de quoi se sentir rassurer, surtout quand la capitalisation du Bitcoin atteint 2 000 milliards de dollars et montre au monde entier qu’il est plus qu’un actif spéculatif : c’est une vraie machine à influencer l’économie globale.
En outre, le Salvador n’est pas tout seul sur la scène des pays ayant favorisé dès le départ le Bitcoin. Le Bhoutan, plus petit, mais costaud, joue aussi sur la crypto.
Disposant d’une réserve d’un milliard de dollars de BTC (grâce à son énergie hydroélectrique gratuite pour miner), le royaume himalayen dépasse largement le Salvador en termes de ratio BTC/PIB.
Ça montre bien que l’impact de la crypto dépend aussi de la manière dont elle est intégrée dans l’économie.
Pour le Salvador, la connexion entre la montée en flèche du Bitcoin et la hausse de ses obligations (+4,7 % après les élections américaines) prouve que la crypto peut redorer son blason financier.
Mais cette danse avec le Bitcoin, c’est un tango qui peut vite se transformer en crash si le marché fait une embardée.
L’intégration économique du Bitcoin : une infrastructure à double vitesse
L’adoption du Bitcoin par le Salvador ne se limite pas à une simple stratégie d’accumulation d’actifs numériques. Le pays a mis en place une série de projets infrastructurels visant à intégrer pleinement la crypto-monnaie dans son économie.
Le plus emblématique est la Bitcoin City, un projet financé par des obligations Bitcoin émises par le gouvernement.
Ce hub économique, censé attirer des investissements internationaux et favoriser l’innovation dans la blockchain, bénéficie également du soutien d’acteurs privés tels que Yilport Holding, qui a engagé 1,6 milliard de dollars dans son développement.
Parallèlement, le pays a également choisi de gérer activement ses obligations souveraines à travers une utilisation stratégique des gains liés au Bitcoin.
Ces derniers lui ont permis de racheter une dette arrivant à maturité entre 2027 et 2034, pour un montant restant dû de 2,5 milliards de dollars.
Cependant, cette approche reste conditionnée par des sources de financement encore floues, soulignant une dépendance aux performances futures des marchés cryptos.
Les limites et défis d’une telle dépendance au Bitcoin
Si le Salvador capitalise sur la hausse des crypto-monnaies, les risques systémiques liés à cette dépendance ne peuvent s’ignorer.
Le Bitcoin, par sa nature volatile, expose le pays à des retournements brutaux du marché. Par exemple, les avoirs du Salvador sont directement indexés sur un actif dont la valeur peut varier de plusieurs milliers de dollars en quelques jours.
En outre, la place du Salvador dans le marché global reste marginale comparée à celle d’autres acteurs institutionnels.
Le Bhoutan, grâce à sa production d’énergie hydroélectrique abondante, utilise le minage de Bitcoin pour alimenter ses réserves en crypto-monnaies.
Avec environ 5 900 BTC, les réserves du Salvador sont significatives mais inférieures à celles de certains pays ou fonds institutionnels, ce qui limite son influence sur le marché.
Enfin, bien que l’amélioration des obligations souveraines montre des résultats prometteurs, elle ne saurait masquer les fragilités structurelles de l’économie salvadorienne.
L’absence de diversification dans les stratégies économiques et la pression internationale, notamment du FMI, ajoutent un niveau d’incertitude à moyen et long terme.
La réussite de cette stratégie repose donc sur deux variables : une continuation de la hausse des marchés cryptos et l’évitement de chocs financiers externes qui pourraient déstabiliser l’économie nationale.
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