MicroStrategy planeja adquirir mais US$ 42 bilhões em Bitcoin em 3 anos

MicroStrategy, a empresa fundada por Michael Saylor, anunciou recentemente planos ambiciosos de adquirir mais US$ 42 bilhões em bitcoin (BTC) nos próximos três anos.

Essa estratégia inclui uma oferta de ações no valor de US$ 21 bilhões, anunciada na semana passada, com o objetivo de levantar capital para a compra da criptomoeda. No entanto, segundo uma análise divulgada pela CoinShares em seu blog de pesquisa na segunda-feira, esse plano não está isento de riscos.

De acordo com a CoinShares, a capacidade da MicroStrategy de executar com sucesso seu plano de aquisição de Bitcoin depende de diversos fatores.

A empresa está se aprofundando ainda mais no mercado de criptomoedas com esse movimento, que reflete tanto uma aposta significativa na valorização do Bitcoin quanto uma exposição considerável aos mercados voláteis de criptoativos.

MicroStrategy depende de condições favoráveis para financiar compras de Bitcoin

Segundo os analistas da CoinShares, Alexandre Schmidt e Satish Patel, a empresa de software depende de condições favoráveis de financiamento e da demanda por suas notas conversíveis para sustentar seus planos.

Eles também apontam que os custos para o serviço da dívida estão aumentando; enquanto em 2021, a MicroStrategy conseguiu emitir dívida por meio de títulos conversíveis sem cupom, as taxas desses cupons vêm subindo nas novas emissões.

Um relatório da CoinShares enfatiza ainda que a MicroStrategy está fortemente atrelada às suas posições em Bitcoin, o que implica riscos significativos. Se a empresa optar por vender parte de seu estoque de Bitcoin, poderia ver o “prêmio” de seu valuation desaparecer.

No entanto, Michael Saylor, o CEO da empresa, reiterou que não tem interesse em vender as participações em Bitcoin da empresa. Ele afirmou que “Bitcoin é a estratégia de saída.”

MicroStrategy elogiada por sua exposição ao Bitcoin, mesmo com riscos

Ainda segundo o relatório da CoinShares, eventuais vendas de Bitcoin pela empresa poderiam desencadear eventos fiscais significativos. Isto se dá, especialmente, porque, no futuro, a firma poderia ser tributada sobre ganhos não realizados de seu portfólio cripto.

A CoinShares aponta ainda que o negócio de Bitcoin da empresa pode ter superado seu negócio de software. Os fluxos de caixa das operações originais podem não ser suficientes para cobrir os futuros pagamentos de cupons das dívidas.

Apesar dessas preocupações, a ação da empresa tem recebido elogios dos investidores, mesmo após o anúncio que resultará na diluição dos acionistas.

Na última semana, o corretor de Wall Street Canaccord declarou que a MicroStrategy representa uma das melhores formas para investidores de ações obterem exposição ao Bitcoin.

Após o anúncio, as ações da MSTR subiram cerca de 8% nas negociações iniciais de terça-feira, enquanto o preço do Bitcoin se aproximava dos US$ 70.000.

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