المستثمر العادي في صناديق بيتكوين المتداولة بالبورصة يخسر بعد عمليات سحب كبيرة

تتداول عملة بيتكوين دون متوسط تكلفة الشراء صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة بعد أن سجلت هذه المنتجات ثاني وثالث أكبر عمليات سحب أسبوعية على الإطلاق الشهر الماضي، وفقًا لبحث أجراه أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في شركة غالاكسي.

وفقًا لبيانات BiTBO تدیر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة الآن حوالي 113 مليار دولار من الأصول وتمتلك بشكل جماعي حوالي 1.28 مليون بيتكوين.

وهذا يضع متوسط سعر الشراء للبيتكوين المحتفظ به في الصناديق عند حوالي 87,830 دولارًا للعملة الواحدة، وهو أعلى بكثير من المستويات السوقية الحالية.

بيتكوين تنخفض إلى أدنى مستوى في تسعة أشهر، مما يترك مشتري الصناديق في منطقة الخسارة

انخفضت عملة بيتكوين بنحو 11% خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث انزلقت من قرب 84,000 دولار إلى أدنى مستوى في تسعة أشهر عند حوالي 74,600 دولار في تداولات صباح الاثنين.

وقال ثورن في منشور شارك فيه البيانات: “هذا يعني أن متوسط شراء صناديق بيتكوين المتداولة بالبورصةفي منطقة الخسارة”.

تسارعت تدفقات خارجة في الأسابيع الأخيرة. سجلت 11 صندوق استثمار متداول فوري للبيتكوين في الولايات المتحدة حوالي 2.8 مليار دولار من عمليات الاسترداد الصافية على مدى الأسبوعين الماضيين، بما في ذلك 1.49 مليار دولار الأسبوع الماضي و1.32 مليار دولار في الأسبوع الذي سبقه، وفقًا لـ Coinglass.

تمثل تدفقات خارجة المستمرة انعكاسًا حادًا عن التدفقات القوية التي شوهدت في أواخر العام الماضي.

على الرغم من التراجع، قال ثورن إن المستثمرين المؤسسيين يبدو أنهم يحتفظون بمراكزهم بشكل أفضل مما قد يوحي به تحرك السعر.

انخفض إجمالي الأصول تحت الإدارة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين بنحو 31.5% من ذروتها في أكتوبر البالغة حوالي 165 مليار دولار، بينما انخفض سعر بيتكوين بنحو 40% خلال نفس الفترة.

ومع ذلك، فإن إجمالي التدفقات الداخلة للصناديق أقل بنحو 12% فقط من ذروتها، مما يشير إلى استسلام محدود من قبل الحاملين على المدى الطويل.

تتَداول بيتكوين دون متوسط تكلفة أساس صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية بعد ثاني وثالث أكبر أسابيع سحب على الإطلاق (الأسبوع الماضي والأسبوع الذي سبقه)

(وسيزداد سحب الأسبوع الماضي بعد أن تُعلن IBIT عن أرقام يوم الجمعة غدًا)

هذا يعني أن متوسط شراء صناديق بيتكوين المتداولة بالبورصة تحت الماء pic.twitter.com/XowzrnBaSM

— Alex Thorn (@intangiblecoins) 2 فبراير، 2026

ومع ذلك، تزايدت المخاوف من أن ضعف الطلب قد يؤدي إلى تعميق الانخفاض. حذر نيك روك، مدير الأبحاث في LVRG Research، من أن بيتكوين قد تنزلق إلى سوق هابطة طويلة الأجل إذا فشل اهتمام الشراء في العودة.

وأشار إلى استمرار عدم اليقين الاقتصادي الكلي، والتوترات الجيوسياسية، وتقليل المخاطر من قبل المستثمرين كعوامل رئيسية معاكسة، مضيفًا أن المؤشرات الفنية بدأت تعكس ضغط بيع مستمر.

قد يثبت استقرار تدفقات الصناديق في الأسابيع القادمة أنه أمر حاسم في تحديد ما إذا كانت بيتكوين ستستعيد زخمها أو تواجه مزيدًا من الانخفاض.

صندوق بيتكوين المتداول لمورغان ستانلي يُنظر إليه كرهان استراتيجي وليس كوسيلة لجذب التدفقات

قد يكون صندوق بيتكوين المتداول الفوري المخطط له من قبل مورغان ستانلي أقل تركيزًا على جذب تدفقات كبيرة وأكثر تركيزًا على تأمين موقع استراتيجي طويل الأجل في مجال العملات الرقمية، وفقًا لجيف بارك، كبير مسؤولي الاستثمار في ProCap.

وقال بارك إن هذه الخطوة تقدم فوائد سمعة ومؤسسية تمتد إلى ما هو أبعد من أداء الصندوق على المدى القريب، مما يساعد البنك على تعزيز موقعه في الأصول الرقمية حتى إذا لم يصبح الصندوق رائدًا في السوق.

جاءت هذه التعليقات بعد أن قدمت مورغان ستانلي طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لإطلاق صندوق استثمار متداول فوري للبيتكوين إلى جانب منتج مرتبط بسولانا.

جادل بارك بأن الطلب يشير إلى دفعة أوسع للعملات الرقمية مرتبطة بذراع الوساطة في البنك، ETRADE، وجهوده لتوسيع الوصول إلى تداول العملات الرقمية والشراكات الترميز.

وقال إن مجرد تقديم صندوق بيتكوين المتداول يضع الشركة في موقع الريادة ويمكن أن يساعد في جذب كل من العملاء والمواهب.