战略达到历史最高点整整一年后，比特币相关的下跌加剧

一年前，软件公司Strategy（MSTR）作为将比特币（BTC）纳入公司资产库的先驱，创下历史新高；与此同时，作为最大加密货币的比特币首次接近10万美元的重要关口。

事态变化如此之大。该策略现已较其在唐纳德·特朗普总统当选胜利后数日达到的543美元高点下跌68%，且比特币已下跌至83,142美元，为自四月以来的最低点，CoinDesk 数据显示。在 Coinbase 上跌幅更大，周五一度下滑至 81,385 美元。一个需重点关注的关键水平仍然是 Strategy 的平均购买价格，约为 74,430 美元。

比特币自今年十月初达到126,000美元的历史高点以来的下跌，进一步加剧了Strategy的急剧下滑。该股票已跌破关键均线和技术支撑位，这次回调成为自2020年四月位于弗吉尼亚州泰森斯科恩的公司采用比特币资产管理策略以来的第二大跌幅。

此次下跌类似于2021年2月至5月期间比特币从约60,000美元跌至约30,000美元，跌幅达到69%。最大策略亏损发生在比特币于2021年11月达到当时创纪录的69,000美元之后。随后，市场经历了84%的抛售，最低点出现在2022年6月。

自2020年8月以来，该策略经历了多次超过50%的暴跌。

尽管如此，摩根大通警告称，主要股指如MSCI USA和纳斯达克100 可能排除策略。此举可能导致仅 MSCI 指数匹配工具即因减持该股票而引发估计达 28 亿美元的资金流出。分析师指出，该公司约有 90 亿美元的市值被被动投资工具（如交易所交易基金）所持有。

即使近期有所下跌，Strategy 仍以 1.23 的价格交易 市净率 （mNAV），反映了企业的整体价值。在2022年熊市期间，公司股价常常低于其mNAV，形成了对其基础比特币持有量的折价。