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随着年底临近，市场结构疲软，BTC下跌至中旬8万多美元
FlowDesk 指出旧钱包持续的抛售压力，QCP 观察到美联储鹰派态度突然重定价，Deribit 数据显示空头头寸现已占据主导地位。
作者 Sam Reynolds, AI Boost
2025年11月21日 上午3:30由 AI 翻译
需要了解的:
- 比特币价格跌破85,500美元，24小时内下跌7%，过去一个月内累计下跌20%。
- 市场承受着来自长期休眠钱包向交易所大量资金转移的压力。
- 衍生品和期权数据显示，交易者正布局进一步下跌，认沽期权的活跃度超过了认购期权。
比特币周五香港时间早盘继续下跌，跌破85,500美元，CoinDesk 数据显示，市场消化了新一轮的抛售压力以及全球利率预期的又一次变化。
比特币（BTC）下跌，过去24小时内跌幅超过7%，过去一个月内跌幅超过20%，超过了股票市场的跌幅。尽管出现回调，股票市场仍保持相对坚挺，这得益于英伟达（Nvidia）的强劲财报，缓解了对于人工智能泡沫的担忧。
故事继续
在Telegram发布的一份报告中，做市商FlowDesk表示，随着大量长期休眠的比特币钱包中币种涌入中心化交易所，市场持续处于挣扎状态，数以万计的币在多年不活跃后开始流动。
这些资金流已压倒买盘，使现货活动明显偏向卖方。该公司补充称，经理们现正防守性布局，关注年底保护收益胜于增加敞口，这导致关键支撑位流动性减薄。
FlowDesk 还指出，衍生品资金流与现货的疲软相呼应，BTC 和 ETH 大额买家处于下行趋势，交易者则通过调整卖出期权头寸以保持防护，因为波动率曲线仍严重偏向看跌期权。
来自 Deribit 的期权数据表明市场情绪出现了类似的逆转，CoinDesk 曾报道，曾一度占据主导地位的 140,000 美元看涨期权现已被 85,000 美元看跌期权取代，后者已成为整个比特币期权市场中未平仓合约量最大的行权价，显示交易者正重新调整仓位以应对进一步的下跌风险。
随着市场持续下滑，所有目光现聚焦于 MSTR，BTC 价格逐步逼近 MicroStrategy 的平均成本盈亏平衡点为74,430美元。
在最近的一份报告中，摩根大通表示 该股票的表现不佳反映了市场对可能在一月份被剔除出MSCI指数的日益担忧，此举或将引发数十亿美元的被动资金流出，并为已经脆弱的加密货币市场增添另一层压力。
AI Disclaimer: Parts of this article were generated with the assistance from AI tools and reviewed by our editorial team to ensure accuracy and adherence to 我们的标准. 有关更多信息，请参见 CoinDesk 的完整 AI 政策.
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