随着美国证券交易委员会（SEC）制定上市标准，加密货币ETF“闸门”开启，但价格影响可能不均

美国证券交易委员会（SEC）为大量新的加密货币交易所交易产品（ETPs）进入市场铺平了道路，分析人士称此举可能重塑资金流入数字资产的方式。

周三，该机构 已批准 监管交易所纳斯达克、Cboe BZX 和纽约证券交易所 Arca 针对“商品支持信托股份”的通用上市标准。

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新的规则取消了每个加密货币交易所交易产品（ETP）必须根据《交易法》第19(b)条逐项提交规则备案的要求。取而代之的是，若某个产品的基础资产满足特定的客观资格测试——例如，该加密货币在隶属于国际市场监管组（ISG）的市场上交易，或其基础资产的期货合约已在美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的指定合约市场上市至少六个月——则该产品可以依据这些通用标准进行上市。

接下来是什么？

分析人士表示，此次监管转变标志着加密行业的一个分水岭，消除了以往阻碍新加密产品进入市场的大部分程序性障碍。

"加密货币ETF洪水闸门即将打开，"表示Nate Geraci，备受关注的ETF分析师及NovaDius财富管理公司总裁。

预计将会有大量新的申报和发行，" 他说。"你可能不喜欢，但加密货币正通过 ETF 的包装走向主流。

数字资产管理公司及ETF发行商Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，美国证券交易委员会（SEC）的举措标志着加密货币的“成熟时刻”。

这表明我们已经进入了大联盟，" 他 写道。“但这也仅仅是一个开始。”

历史证明，在新的监管体系下，加密货币交易所交易基金（ETF）新发行数量将加速增长的预测是有依据的。

Hougan 指出，2019 年美国证券交易委员会（SEC）批准了债券和股票类产品的通用上市标准后，ETF 的发行数量在一年内增长了三倍多，从前一年的 117 只增至 370 只。

这对加密货币价格意味着什么？

Hougan 警告不要轻易假设新的加密货币交易所交易产品（ETP）会自动带来大量资金流入。他写道：“加密货币 ETP 的存在本身并不能保证显著的资金流入。你需要对标的资产有基本面的兴趣。”

以现货以太坊ETF的开局缓慢为例。它们在发行近一年后才开始吸引显著资金流入，原因是稳定币活动的增加，以及由此带动的以太坊投资逻辑的回暖，Hougan 写道。

他补充称，相比之下，若缺乏基本面上的改善，与市值较小、实际应用较少的资产相关的产品可能难以吸引资金。

尽管如此，他认为，ETP 大幅降低了传统投资者的准入门槛，使机构和散户投资者在市场情绪转好时更容易转向加密资产。Hougan 表示，当 Avalanche 和 Chainlink 等名称出现在经纪账户中时，它们也有助于向主流受众揭开加密货币的神秘面纱。

"我们现在所看到的是价值曲线下游的基础资产被进一步纳入这些包装器和策略中，" Wincent高级总监Paul Howard在给CoinDesk的一份报告中表示。"对于无法直接持有现货[加密货币]的机构来说，这些工具提供了一种包装，将流动性引入生态系统。"

最有可能受益于此的是大盘山寨币。霍华德表示：“DOGE、XRP、SOL、SUI、APT 以及其他代币正引领下一波[产品]浪潮，投资者正在寻找比特币和以太坊之外的机会和应用。”