GPU 黄金热潮：比特币矿工为何推动人工智能的扩展

当 Core Scientific 于今年早些时候签署了一项价值 35 亿美元的协议，以承接人工智能（AI）数据中心的托管服务时，公司并非在追逐下一种加密货币代币，而是在追求更稳定的收入来源。该公司曾因其庞大的比特币矿机阵容而闻名，如今正成为一个日益增长的趋势的一部分：将高耗能的挖矿业务转型为高性能的人工智能设施。

比特币矿工如 Core、Hut 8（HUT）和 TeraWulf（WULF）正将 ASIC 机——专用的比特币矿机——替换为 GPU 集群，此举受益于人工智能爆炸性增长的吸引力以及加密矿业严峻的经济环境。

权力游戏

众所周知，比特币挖矿需要消耗大量的能源，这也是铸造新数字资产的最大成本。

回到2021年的牛市，当时比特币网络的算力和难度较低，矿工们获得了高达90%的利润空间。随后，残酷的加密冬天和减半事件到来，使挖矿奖励减半。2025年，随着算力和能源价格的飙升，矿工们现在正以微薄的利润挣扎求存。

然而，电力需求——作为最大的投入成本——反而成为了这些矿工的一种因祸得福，他们需要一种不同的策略来多元化他们的收入来源。

由于采矿竞争日益激烈，矿工们持续采购更多设备以维持运营，随之而来的是对更低价兆瓦电力的需求。矿工们大量投资于获取这些低成本能源来源，如水电站或闲置的天然气场地，并且在高密度冷却和电力系统管理方面积累了专业知识——这些技能是在2020年代初加密货币繁荣期磨炼而成的。

这正是吸引了人工智能和云计算公司的关注。虽然比特币依赖于专用的ASIC，但人工智能依赖于多功能GPU，如英伟达的H100系列，这些GPU需要类似的高功率环境，但用于机器学习中的并行处理任务。与其从零开始建设数据中心，不如接管已有电力支持的挖矿基础设施，成为满足不断增长的人工智能相关基础设施需求的更快捷途径。

本质上，这些矿工不仅仅是在转型——他们正在进行改造。

他们在加密货币繁荣期建设的冷却系统、低成本能源合同及高功率密度基础设施，如今赋予了新的用途：为 OpenAI 和谷歌等公司的人工智能模型提供动力。

像 这样的公司Crusoe Energy 出售采矿资产 专注于人工智能，在偏远且能源丰富的地区部署 GPU 集群，这些地区反映了加密货币的去中心化精神，但如今却为集中化的人工智能超级规模提供动力。

地形改造人工智能

比特币挖矿通过构建可扩展且高效节能的基础设施，有效“地形改造”了人工智能计算所依赖的环境，这是人工智能亟需的关键支持。

正如Fragrant Prosperity董事会成员Nicholas Gregory所指出的，“可以说，比特币为数字美元支付铺平了道路，这一点从USDT/Tether中可见一斑。比特币似乎也为AI/GPU计算改造了数据中心。”

这种先前存在的“地形改造”使矿工能够快速改造设施，通常不到一年时间，相较于传统数据中心建设的多年周期大大缩短。像Crusoe Energy这样的公司出售了矿业资产，专注于人工智能，在偏远且能源丰富的地区部署GPU集群，这些地点反映了加密货币的去中心化精神，但现在却为集中化的人工智能超级计算服务提供动力。

更高的回报

在实际操作中，这意味着矿工可以在不到一年的时间内翻转一个设施——远比新数据中心的多年建设周期要快得多。

但人工智能并非一项廉价的升级。

比特币挖矿设备相对简约，成本为范围从 300,000 美元到 800,000 美元 每兆瓦（MW），不包括ASIC，从而实现对市场周期的快速扩展。与此同时，AI基础设施由于需要先进的液冷系统、冗余电源系统以及高达数万美元一台且面临全球供应短缺的GPU，导致资本支出显著增加。尽管前期成本更高，AI 为矿工提供高达25倍的收入 每千瓦时的成本低于比特币挖矿，这使得在能源价格上涨和加密货币盈利能力下降的背景下，转型在经济上具有吸引力。

一个价值数十亿美元的利基产业

随着人工智能的持续迅猛发展及加密货币利润的不断收窄，比特币挖矿可能演变为一个小众领域——主要局限于能源资源丰富的地区或具备高度效率的参与者，尤其是2028年下一次调整可能使许多矿场在没有效率突破或能源成本降低的情况下难以保持盈利。

尽管预测显示全球加密货币挖矿市场 增长至33亿美元 到 2030 年，按 6.9% 的温和复合年增长率计算，数十亿美元的规模将被人工智能的指数级扩张所掩盖。根据 KBV 研究，全球矿业人工智能市场预计到2032年将达到4359.4亿美元，复合年增长率（CAGR）为40.6%。

随着投资者已经在这一转变中看到金钱的机会，更广泛的趋势表明，未来要么是混合模式，要么是全面转向人工智能，在这一过程中，与超级云服务商签订的稳定合约承诺比加密货币的繁荣与萧条周期更具持久性。

这一演进不仅重新赋能了闲置资产，也凸显了昨日的加密前沿如何锻造明日的人工智能帝国。