XRP、DOGE、SOL引领加密货币抛售，但若出现此情况，山寨币行情仍可期

虽然比特币（BTC）仅小幅下跌，其他主要加密货币在过去几天内大幅下挫，引发了对所谓山寨币季节持久性的质疑。

根据CoinDesk数据，XRP（XRP）、狗狗币（DOGE）和Solana的SOL（SOL）在周五的前十名加密货币中跌幅最大，过去24小时内均下跌约5%。自周三高点以来，XRP和DOGE分别暴跌约18%，而SOL同期下跌12%。由CoinDesk 20之外的中型市值代币组成的CoinDesk 80指数，从周内高点下跌10%。

与此同时，比特币（BTC）的交易价格约为116,000美元，较周中高点120,000美元下跌了略超3%。以太坊的以太币（ETH）较其周内高点下跌了4%，得益于加密资产库策略机构的持续买入支撑。

山寨币季何时到来？

过去几天的急剧抛售发生在数周的大量资本转向较小代币之后，助长了全面山寨币季的讨论。该时期，有时被称为山寨季，是指风险较高的较小代币在一段持续时间内表现优于领先加密货币比特币的情况。

CoinGlass 的山寨币季节指数，该指标衡量另类币市场相对于比特币在0到100的尺度上的表现优异程度，于周五从周一的59降至41，后者为自一月底特朗普总统就职期间投机狂潮以来的最高读数。

不过，Coinbase研究主管David Duong在周五的一份报告中表示，除稳定币外，整个山寨币市场自四月以来迅速升值，市值几乎翻了一番。

本周的回调，报告指出，责任在于交易者在山寨币押注中承担了过度杠杆。

报告指出，衡量山寨币衍生品合约绑定资金量与比特币对比的山寨币未平仓合约占比指标飙升至1.6，此水平曾预示过往市场洗盘。Duong撰文称，该比率的下降将意味着山寨币市场杠杆的健康重置，否则预计将出现更多洗盘。

对于延长的山寨币季节，投资者应关注比特币主导率，该指标衡量BTC在加密市场总市值中的占比。报告指出，该指标首次自2025年1月短暂时期以来跌破了200日移动均线。

"Duong 写道：“持续跌破 200 日均线可能会证实‘山寨币季’的说法，且在历史上，这通常预示着山寨币多周的超额表现（如 2021 年）。”

然而，他补充道，交易者或许更应等待更多连续交易日收盘价低于该水平后，再大量买入山寨币，以实现更为“审慎的布局”。