Усередині «приватних фондів», де трейдери Ethereum ховаються від фронтових ботів

Ethereum кишить ботами, запрограмованими на передові транзакції. Боти використовують короткий проміжок часу між надсиланням транзакцій і їх офіційним завершенням, щоб копіювати угоди від інших користувачів, швидко виконувати їх і таким чином з’їдати будь-який потенційний прибуток.

Це практика, яка називається максимальне видобуте значення (MEV), і це величезна неприємність як для початківців Крипто , так і для ветеранів.

Але за останні два роки в конвеєрі транзакцій Ethereum відбулася тиха зміна, оскільки все більше користувачів мережі обрали «приватні пам’ятні пули» для здійснення своїх угод, минаючи «публічне» транзакційне лобі блокчейна, щоб уникнути трансляції угод на весь світ до того, як вони будуть завершені. Це допомагає запобігти MEV і допомогти користувачам отримати кращий розрахунок за свої транзакції.

Хоча є очевидні переваги цього більш прихованого режиму використання Ethereum, експерти кажуть, що приватні мемпули несуть у собі ризики.

«Я думаю, що майже всі, включаючи мене, очікують, що приватних транзакцій буде більше, а не менше», — сказав CoinDesk Метт Катлер, генеральний директор компанії MEV Blocknative. «Мені здається, головне питання в тому, чи буде більше приватних транзакцій добре чи погано для мережі?»

Що таке MEV?

Розуміння приватизації транзакцій вимагає розуміння деяких особливостей того, як сьогодні працює друга за величиною мережа блокчейн.

Надсилання транзакції в Ethereum (і подібні блокчейни) зазвичай означає відправку її в «загальнодоступний» мемпул мережі, який є гігантською зоною очікування для транзакцій, які все ще очікують на виконання.

Тисячі валідаторів, які за лаштунками керують Ethereum , збирають ці транзакції mempool у блоки – зазвичай за допомогою сторонніх «розробників блоків», які організовують їх відповідно до певних критеріїв, зокрема, скільки вони платять валідаторам у вигляді комісій. Після додавання до блоку транзакції офіційно записуються в блокчейн, де вони цементуються назавжди.

З цією системою виникає очевидна проблема: транзакції в публічному mempool Ethereum схожі на сидячих качок. Секунд (або хвилин) часу в черзі залишається достатньо для кмітливих торгових ботів, яких іноді називають «шукачами», для перших транзакцій або виконання інших стратегій, які з’їдають прибуток звичайних трейдерів.

«Приватні» мемпули представлені як більш прихована альтернатива, спосіб для децентралізованих Фінанси трейдерів (DeFi) здійснювати транзакції, не піддаючи свої операції стороннім очам ботів MEV (максимальна витягувана вартість). Ці боти попередньо переглядають транзакції mempool, щоб отримати прибуток.

У середньому приблизно 10% транзакцій Ethereum щодня направляються через приватні мемпули, що вдвічі перевищує частку приватних транзакцій. ланцюжок, зафіксований у 2022 році, повідомляє Blocknative. Хоча частка приватних транзакцій на Ethereum за останні місяці BIT коливалася (приватні транзакції досягла максимуму вище 20% за кілька днів у 2023 році до стабілізації ближче до 10%), експерти очікують, що тенденція до приватизації Mempool посилиться в найближчі місяці.

Навіщо йти приватно?

Переваги приватних мемпулів очевидні.

Приватні сервіси mempool від таких фірм, як CoW Swap, bloXroute і Blocknative, пропонують приховати транзакції від ботів MEV.

Ці налаштування корисні для великих організацій і окремих осіб, які хочуть вищої безпеки та Політика конфіденційності своїх транзакцій. Вони також використовуються досвідченими торговими фірмами, які хочуть QUICK, гарантованого розрахунку за угодами та T можуть дозволити собі транслювати свої угоди конкурентам до того, як їх заповнять.

Однак Mempool T лише для великих трейдерів і любителів Політика конфіденційності .

Деякі приватні сервіси mempool, як-от CoWSwap, виплачуватимуть прямі відкати (іноді їх називають «відшкодуваннями») користувачам, транзакції яких потенційно можуть принести розробникам блоків їхні власні прибутки від MEV.

Також зростає кількість продуктів, які використовують приватні mempool, щоб гарантувати кращі розрахунки для трейдерів DeFi. UniswapX, якою керує Uniswap, найбільша децентралізована біржа на Ethereum, використовує свого роду приватний mempool, щоб допомогти роздрібним трейдерам отримувати кращі ціни на свої свопи токенів.

Приватний mempool UniswapX з’єднує трейдерів напряму з маркет-мейкерами, ідея полягає в тому, що цей прямий зв’язок може принести трейдерам кращі страйк-ціни, ніж вони отримали б на відкритому ринку.

Які ризики?

Проте є певні ризики.

Найбільш актуальним є занепокоєння щодо того, що приватні мемпули можуть закріпити нових посередників у ключових сферах конвеєра транзакцій Ethereum: «Я очікую, що вони централізовані за своєю природою», — сказав Катлер.

MetaMask, найпопулярніший гаманець Ethereum , готовий представити a функція маршрутизації транзакцій у 2024 році, що може каталізувати найбільший поки що відхід від публічного mempool Ethereum. Але під час показового обміну електронною поштою з CoinDesk , коли вперше було повідомлено про цю функцію, представники Consensys, материнської компанії MetaMask, виступили проти ярлика «приватний фонд пам’яті», натякаючи на певну частину цього терміну.

Нова функція від MetaMask ухиляється від загальнодоступного mempool Ethereum – нібито як спосіб допомогти користувачам здійснювати транзакції дешевше та з кращою простотою використання. Спеціально створена сторона MetaMask до загальнодоступного mempool Ethereum схожа на концепцію приватного mempool, описану в цій статті, але Consensys ухиляється від назви «приватний mempool», оскільки це пов’язано з певними ризиками, яких MetaMask стверджує, що їх технологія T має.

Читайте також: Secret проект MetaMask може змінити принцип роботи Ethereum

Приватні мемпули часто просять користувачів довіряти окремим третім особам, а не ширшій мережі Ethereum , щоб гарантувати виконання їхніх транзакцій. Якщо приватні мемпули не розроблені ретельно (і деталі системи MetaMask не зовсім зрозумілі), приватні мемпули, ці треті сторони можуть підвищувати плату за користувачів або керувати ними, як це зробив би звичайний бот MEV.

Лобі публічних транзакцій Ethereum має недоліки, але це також ONE із основних способів збереження децентралізації мережі, і він надає користувачам чітке вікно в статусі їхніх транзакцій.

Тоні Вахрштеттер, дослідник Ethereum Foundation, повідомив CoinDesk через пряме повідомлення на X, що «вплив приватних мемпулів на мережу Ethereum — проблема з нюансами».

Позитивно Варстеттер зазначив, що «тепер більше компаній використовують свої дані у відкритому доступі», тобто дослідницьке співтовариство Ethereum змогло провести більше аналізів трафіку приватного mempool.

Крім того, «хоч вони можуть призвести до більшої централізації серед розробників і шукачів, вони навряд чи вплинуть на важливий аспект децентралізації валідатора», – додав Варстеттер.

Однак деякі ризики все ж є. «Заглядаючи вперед, я очікую збільшення FLOW приватних замовлень», — продовжив Варштеттер. «Важливо відстежувати та вирішувати будь-які потенційні проблеми централізації серед будівельників, оскільки це може загрожувати таким ключовим функціям, як опір цензурі. Якщо така централізація стане значною, нам потрібно буде вжити заходів, щоб пом’якшити її вплив».