Вайден викладає аргументи на користь майбутнього інфраструктури торгівлі інституційними цифровими активами

А що, якби інфраструктура виконання цифрових активів могла генерувати додатковий щорічний дохід у розмірі від 2 до 5 мільйонів доларів для фінансової компанії? І що, якби вона водночас зменшувала операційні ризики та підвищувала якість обслуговування клієнтів? Більшість фінансових установ розглядають інфраструктуру виконання як необхідний центр витрат, що забезпечує торгівлю, але не сприяє збільшенню прибутку. Такий погляд не лише застарілий, а й призводить до втрати цінної можливості отримання доходу.

Прогресивні інституції усвідомлюють, що впровадження торговельної інфраструктури з багатоплатформенною оркестрацією не лише забезпечує вищу якість виконання, але й перетворює торговельну інфраструктуру на центр прибутку. Будь-яка компанія, що покладається на брокерську сервісну службу для торговельних послуг, змушена оплачувати спреди, нести ризики простоїв та залишатися прив’язаною до чужих тарифних структур. Водночас конкуренти, які інвестували у власну торговельну інфраструктуру, мають змогу захоплювати ці спреди, монетизувати потік ордерів та будувати конкурентні переваги, які зростають із кожною угодою.

Відповідно до Вайден, провідний постачальник інфраструктури торгівлі цифровими активами для інституційних та регульованих установ, фінансові послуги явно повинні інвестувати в свою стратегію цифрових активів, щоб залишатися конкурентоспроможними. Водночас інвестування в бізнес-модель, яка лише виконує торги, навряд чи буде настільки оптимальним, як модель, що генерує доходи, знижує ризики та готує операції для майбутніх можливостей зростання.

Оркестрація на кількох майданчиках: перетворення торгівлі цифровими активами на дохід

Впровадження інфраструктури торгівлі цифровими активами з можливостями мульти-майданчиків принципово змінює виконання ордерів із статусу приймача ціни на статус її творця. Мульти-майданчикове підключення також усуває єдині точки відмови, забезпечуючи найкраще виконання на всіх доступних майданчиках, послідовно знижуючи спред і забезпечуючи значну економію витрат. Проте переваги виходять далеко за межі лише ефективності виконання.

Ця стратегія дозволяє впроваджувати індивідуальні структури комісійних платежів. Замість того, щоб залишатися прив’язаним до моделі комісій брокер-провайдер, вбудована система управління замовленнями та виконанням дає змогу клієнту розробляти фіксовані, ступінчасті, базовані на спреді або комбіновані цінові моделі відповідно до стратегічних цілей.

Водночас можливості захоплення спреду множаться завдяки внутрішнім механізмам матчінгу, які повністю усувають зовнішні комісії. Маршрутизація через кілька майданчиків дозволяє захоплювати оптимальні спреди, а опція реалізації принципал-трейдингу відкриває абсолютно нові джерела доходу. Навіть 0,5 базисних пунктів за угоду може сягати суттєвих річних доходів для компаній, що обробляють значні обсяги.

Компанія, що обробляє обсяг торгівлі у розмірі 500 мільйонів доларів на місяць через власну інфраструктуру, може отримати 1,5 базисних пунктів середнього покращення спреду, заробляти 50 000 доларів на місяць за рахунок внутрішнього зіставлення замовлень і додавати 25 000 доларів на місяць через послуги з відповідності, аналітики або інші преміальні сервіси. Загальний вплив – 150 000 доларів на місяць або 1,8 мільйона доларів на рік – становить реальний чистий прибуток.

Налаштування з одним постачальником послуг: справжня вартість залежності

Торгова інфраструктура є чинником отримання прибутку, проте математика залежності від брокера демонструє різкий контраст. Початкові витрати можуть здаватися привабливими на перший погляд, але початкова економія є фасадом, що приховує значні довгострокові ризики.

Згідно з регуляторами, аутсорсингові постачальники окремих послуг для фінансового сектору є основні цілі для кіберінцидентів, а перебої або простої з боку одного брокера можуть швидко призвести до витрат, що накопичуються до 5 мільйонів доларів на годину. Збитки від перебоїв можуть також виходити далеко за межі безпосередніх операційних втрат. Коли клієнти не можуть надійно виконувати операції, вони починають шукати альтернативи і навіть можуть ділитися негативним досвідом з колегами та партнерами.

Навіть за умови стабільної безперервної роботи, однак, налаштування сервісу з одним брокером створює інші точки вразливості. Обмежений доступ до майданчиків систематично призводить до гіршої якості виконання, при цьому вищі спреди знижують прибутковість кожної угоди. Підхід брокера до виконання як «чорна скринька» створює проблеми з дотриманням вимог, обмежуючи прозорість і можливості консолідованої звітності, які потрібні сучасним установам. Крім того, залежність від одного провайдера може суперечити вимогам нормативних актів – таких як Європейський регламент цифрової оперативної стійкості (Digital Operational Resilience Act) чи правила швейцарського FINMA – які передбачають наявність резервних систем і дублювань.

Можливо, найбільшими збитками є оперативна негнучкість. У той час як конкуренти з інфраструктурою додають нові майданчики за кілька тижнів, компанії, що залежать від брокерів, стикаються з проектами міграції тривалістю від 12 до 18 місяців, коли їм потрібно масштабуватися або змінити напрямок. Те, що може здаватися початковою економією, швидко перетворюється на дорогий технічний борг, що зростає з кожною новою операційною вимогою.

Багатоплатформенна оркестрація забезпечує майбутню операційну досконалість

Інфраструктура для торгівлі на кількох майданчиках бездоганно інтегрується з основними банківськими та кастодіальними системами, забезпечуючи сквозну обробку, що знижує операційні витрати та підвищує точність. Централізоване управління даними надає повну прозорість і консолідовану звітність, одночасно усуваючи виклики відповідності, властиві підходам брокерів з "чорною скринькою". Підключення до кількох майданчиків підвищує стійкість, підтримуючи дотримання правил кібербезпеки.

Переваги масштабованості стають особливо переконливими при розгляді еволюції ринку. Торгівельна інфраструктура забезпечує гнучкість для розширення у нові класи активів – токенізовані цінні папери, деривативи, стейблкоїни – без потреби фундаментальних оновлень системи. Регіональне розширення стає можливим без залежності від обмежених географічних можливостей постачальника. Кожне розширення є безпосередньою можливістю зростання доходів, а не дорогим проєктом міграції.

Преміум-сервісні можливості природно виникають із цієї гнучкості інфраструктури. Інституційним клієнтам та клієнтам із високим рівнем капіталу можуть бути запропоновані покращені звіти відповідності, розширена аналітика або пріоритетні маршрутизовані послуги – диференційовані пропозиції, що зміцнюють відносини з клієнтами та одночасно генерують додаткові джерела доходів.

Інвестиції OEMS сьогодні готують до можливостей завтрашнього дня

Конкурентне середовище продовжує змінюватися. Компанії, які сьогодні інвестують у торговельну інфраструктуру, не просто готуються до можливостей завтрашнього дня – вони монетизують переваги, що наростають щодня. Кожна угода, виконана через неналежну інфраструктуру, кожен необґрунтовано сплачений спред, кожне порушення обслуговування клієнтів під час простоїв брокера – це конкурентна територія, яку з кожним разом стає все складніше повернути.

Стратегічне обґрунтування інвестицій в інфраструктуру цифрових активів

Сучасним фінансовим установам необхідна торгова інфраструктура, яка забезпечує стійкість, генерує дохід і готує операції до майбутньої еволюції ринку. Залежність від одного постачальника послуг на початку може здаватися більш простою та економічно вигідною, але врешті-решт вона обмежує зростання, зменшує прибутковість і створює дорогий технічний борг, який рано чи пізно доведеться вирішувати.

Інвестиції у торгову інфраструктуру можуть трансформувати виконання операцій з операційних витрат у стратегічну перевагу. Новітні досягнення у сфері інфраструктури цифрових активів здатні забезпечити багатотомну конективність для підтримки безперервності бізнесу, достатню операційну гнучкість для стимулювання генерації доходів та масштабованість, необхідну для підтримки довгострокових цілей зростання.

Для інституцій, що серйозно налаштовані на конкурентну позицію та сталу прибутковість, контроль за торговельною активністю є не просто кращим вибором, а, можливо, єдиним життєздатним шляхом вперед. Інфраструктурні рішення, прийняті сьогодні, визначать конкурентні позиції, потенціал доходів та операційну стійкість завтра.

Wyden пропонує перевірену, комплексну інфраструктуру для торгівлі, розроблену для установ, які визнають досконалість виконання як стратегічний імператив. З термінами впровадження усього від трьох місяців, Wyden забезпечує платформу, що перетворює виконання з центру витрат на двигун прибутку, одночасно готуючи операції до майбутнього цифрових активів.