Створення інфраструктури для стабільної монетної економіки вартістю 2 трильйони доларів

Стейблкоїни перейшли з периферії криптофінансів у центр нашої сучасної фінансової системи. Зі зростанням впровадження блокчейну та дозріванням криптоіндустрії, змінилася й думка політиків, що призвело до розробки та прийняття чітких і прозорих рамок для використання стейблкоїнів.

Зі зростанням використання стейблкоїнів у традиційних фінансах, підтриманим регуляторною прозорістю, лідери галузі почали розглядати регулювання як інфраструктурні рейки – створюючи продукти паралельно з регуляцією, а не адаптуючись до неї реактивно. Оскільки шлях для стейблкоїнів стає дедалі зрозумілішим, вони перетворюються на невидиму інфраструктуру нової глобальної економіки.

Макротенденції: Стейблкоїни на траєкторії з $2 трильйонів

Хоча стейблкоїни стають невидимою інфраструктурою, що забезпечує роботу сучасної фінансової системи, їх зростання у прийнятті було далекого від непомітного. Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла приблизно 300 мільярдів доларів у 2025 році, і прогнозується, що він наблизиться до оціночна вартість у $2 трильйони у міру прискорення впровадження. Навіть при нинішньому обсязі стейблкоїни залишаються невеликою часткою глобального ринку платежів, обробляючи менше ніж 1% обсягу щоденних трансферів.

Цей зріст відображає справжній попит на швидші, дешевші та безкордонні транзакції. Використовуючи блокчейн-мережі, стейблкоїни дозволяють переміщувати вартість через кордони 24/7 за лічені секунди, обходячи багатоденний процес із численними посередниками традиційних банківських систем. Фінансові установи вважають, що 5 до 10% глобальних платежів можуть здійснюватися за допомогою стейблкоїнів до 2030 року, тоді як кілька років тому їх майже не було.

Ключовим є те, що впровадження стейблкоїнів розширюється на сфери реальної економіки. До кінця 2025 року приблизно 3% від світових 200 трильйонів доларів у трансграничних платежах (як-от грошові перекази) уже здійснювалися за допомогою стейблкоїнів. Стейблкоїни також починають проникати у ринки капіталу та електронну комерцію. Кредитні карткові мережі Visa та Mastercard також розробили платформи для транзакцій, фінансованих стейблкоїнами. Тим часом великі компанії запускають власні стейблкоїни – наприклад, USDPT від Western Union і PYUSD від PayPal, прагнучи інтегрувати безперешкодні цифрові гроші у глобальну торгівлю.

Регуляторні підходи: США, Європа та Азія

Після років невизначеності, стейблкоїни нарешті отримують чіткий правовий статус. Сполучені Штати ухвалили закон «Настанови та встановлення національних інновацій у сфері стейблкоїнів США» (GENIUS Act) — першу федеральну рамкову регуляцію стейблкоїнів. Закон вимагає повного покриття високоякісними ліквідними активами, такими як долари США або казначейські векселі, а також щомісячних підтверджень резервів. Крім того, він забороняє виплату відсотків споживачам, фактично прирівнюючи основні стейблкоїни до грошей, випущених банками. Очікується, що ця ясність пришвидшить інституційне впровадження, усунувши правову невизначеність.

Рамковий закон Європи MiCA встановив стандарти ліцензування та резервування для всіх емітентів, тоді як Велика Британія перейшла до класифікації стейблкоїнів як регульованих цифрових розрахункових активів.

В Азіатсько-Тихоокеанському регіоні регулятори одними з перших вжили заходів. Японія визначає стейблкоїни як цифрові гроші, випуск яких обмежений ліцензованими банками, трастовими компаніями або зареєстрованими агентами, з нещодавнім запуском першого регульованого стейблкоїна JPYC. Криптоактиви японських інвесторів перевищив рекордні 5 трильйонів єн (33,16 млрд доларів США) наприкінці липня, що на 25% більше порівняно з попереднім місяцем. Рамкова система Сінгапуру, затверджена у 2023 році, вимагає 100% резервного забезпечення, щомісячних аудитів та суворих пруденційних стандартів. Ординанс про стейблкоїни в Гонконгу, ухвалений у 2025 році, зобов’язує емітентів отримувати схвалення від HKMA та підтримувати капітал і стандарти розкриття інформації на рівні з традиційними фінансовими установами.

У цих ринках закономірність очевидна: повна прозорість резервів, AML-контролі та пруденційне ліцензування стають базовими вимогами. Це збільшує бар’єр для входу, але також сприяє зростанню довіри. Для інституційних інвесторів і казначейств цей факт свідчить про те, що стейблкоїни нарешті стають частиною регульованого фінансового мейнстріму.

Чому саме зараз: момент конвергенції

Кожен значний зсув у фінансах відбувався завдяки поєднанню трьох факторів: структурного попиту, технологічної зрілості та регуляторної чіткості. Для стейблкоїнів цей момент настав зараз.

Поточна система міжнародних платежів, якою домінує SWIFT, сприяє 2,8 трильйона доларів США у транзакціях, але з часом розрахунку до 18 годин і комісіями від $25 до $50. Це інфраструктура, створена для передцифрової епохи. Для мультинаціональних компаній це означає ліквідність, заблоковану в процесі транзиту; для малих та середніх підприємств – повну відсутність доступу. Система, яка колись визначала довіру, стала її вузьким місцем.

Стейблкоїни безпосередньо вирішують цю структурну проблему, пропонуючи миттєве, програмоване розрахування з економією витрат у розмірі 10% або більше, водночас зберігаючи відстежуваність та відповідність вимогам.

Декілька років тому ідея проведення масштабних фінансових операцій у публічних блокчейнах була немислимою. Сьогодні це змінилося. Екосистеми стейблкоїнів тепер створюються на високопродуктивних, аудованих та корпоративного рівня мережах, таких як Stellar, Polygon і Ethereum. Моніторинг транзакцій, інтеграція KYC та підтвердження резервів стали стандартною практикою. API тепер дозволяють банкам і фінтехам підключатися до блокчейн-мереж так само надійно, як і до традиційних платіжних систем.

Після багатьох років фрагментованого регулювання, регулятори тепер діють узгоджено. Ці три чинники – зламані традиційні канали, зріла цифрова інфраструктура та підтримка регуляторів – сходяться у вікно можливостей, що трапляється раз на покоління.

Вперше довіра, ефективність та технології рухаються в одному напрямку. Фінансовий інтернет перебудовується з нуля, і компанії, які рано інвестували в відповідність вимогам, інтеграцію та взаємодію, готові закласти його основу.

Конкурентні переваги OwlTing: Відповідність вимогам, підключення та перевага раннього входу на ринок

Ключовим прикладом використання регулювання як напрямних та розвитку у відповідності з вимогами є OwlTing. Заснована у 2010 році як платформа електронної комерції та гостинності, OwlTing виросла і стала першою азійською фінтех-компанією, котра була безпосередньо зареєстрована на Nasdaq під тикером OWLS. OwlTing побудувала свою перевагу в інфраструктурі стейблкоїнів, зосередившись на регулюванні та технічній інтеграції на ранньому етапі. Історія компанії почалася далеко від фінансів.

Компанія витратила роки на співпрацю з глобальними постачальниками та партнерами, і на власному досвіді побачила, наскільки повільною, дорогою та фрагментованою стала грошова система.

Ці проблемні моменти стали поштовхом для створення OwlPay — платформи, розробленої, щоб зробити переказ грошей таким же простим, як відправлення повідомлення. OwlTing рано зрозумів, що стейблкоїни стануть основою більш відкритої, регульованої фінансової системи, об’єднуючи фіатну та цифрову економіки в рамках одного регульованого середовища. Ще кілька років тому компанія готувалася до цього моменту.

Сьогодні охоплення OwlTing охоплює 40 штатів США, а також реєстрацію VASP у Європі та регуляторне схвалення в Японії, що є одним із найширших у своїй категорії. Водночас компанія продовжує розширювати ліцензійні зусилля в Сінгапурі, Гонконзі та Латинській Америці.

Ця основа дає змогу платформі забезпечувати відповідні міжнародні платежі у понад 190 країнах і 41 валюті у співпраці з глобальними гравцями, такими як Visa, MoneyGram, Stellar Development Foundation, Circle та Coinbase, що посилює здатність OwlPay забезпечувати зв’язок між традиційними фінансами та цифровими активами.

Засновник та генеральний директор Даррен Ванг підкреслює, що це глобальне охоплення було свідомим вибором.

«Щоб працювати з грошима через кордони, вам потрібні ліцензії та відповідність нормам, закладені у вашу основу. Клієнти та партнери не довірять компанії свої кошти, якщо вона не є регульованою та відповідальною», — додав Ванґ. «За останні десять років ми обробили сотні мільйонів платежів для постачальників у сфері гостинності та електронної торгівлі без жодного інциденту. Це той моральний стандарт, якому ми дотримуємося. Якщо ви розпоряджаєтеся грошима інших людей, навіть одна втрата є неприпустимою.»

Передбачення у швидкозмінному ринку

Перегони за створення економіки стейблкоїнів вартістю у 2 трильйони доларів будуть виграні тими, хто продемонструє довіру та дальновидність. Стейблкоїни зможуть масштабуватися на глобальному рівні лише за умови, що їхня інфраструктура поєднує довіру та відповідність вимогам традиційних фінансів із швидкістю та програмованістю блокчейну.

Інституції готові, регулятори встановлюють чіткі рамки, а технології поєднують старі та нові системи. У цьому зсуві компанії, які з першого дня розроблялися з урахуванням регулювання – отримуючи ліцензії, впроваджуючи прозорість та забезпечуючи зв’язок між мережами – вже випереджають інших.

Шлях OwlTing демонструє, як стратегія, орієнтована на дотримання нормативних вимог, у поєднанні з інтероперабельним дизайном, може сформувати стійкий захист у стрімко змінному ринку. Будівництво інфраструктури для стейблкоїнів дуже схоже на створення раннього інтернету: справжня трансформація починається з інфраструктури. Основи, закладені сьогодні, дозволять здійснювати обміни цифровою вартістю на трильйони доларів, які визначатимуть фінансову систему майбутнього.

Читайте також: OwlTing: Інфраструктура стейблкоїнів для майбутнього