Темні Часи Настали. Де Зараз Біткойн?

Bitcoin винив у темряві глобальної фінансової кризи 2008 року. Білий документ Bitcoin став справжнім проривом у мисленні про координацію складних систем у децентралізованому середовищі. Хоча не всі ідеї в ньому були новими, поєднання Bitcoin було революційним за масштабом та потенціалом надійності.

Білий документ Bitcoin був також чимось іншим: політичною заявою про вроджену ненадійність центральних банків, банківських регуляторів та урядів загалом. Сатоші Накамото висловлював сильну недовіру до центральних банків у ранніх електронних листах, що вводили Bitcoin, і сам генезис-блок містить копію заголовка London Times 2009 року, що повідомляє, що канцлер Казначейства Великої Британії розглядає другий банківський пакет підтримки.

Bitcoin має бути альтернативою корумпованим і корумпованим урядам, оплотом проти тоталітарних режимів, який позбавляє їх влади знецінювати валюту й конфісковувати активи у населення. Механізм консенсусу Proof-of-Work розроблений для запобігання злочинним діям, що можуть спотворити загальний шлях мережі, а самоконтроль забезпечує, що жоден центральний орган не може експропріювати ваші активи. Він був створений не лише як система грошей, а як джерело сили і незалежності в темні часи.

Але зараз темні часи настали, і Bitcoin втрачає свій момент. Долар США є провідним у світі активом-убежищем, і на нього йде атака. Величезні дефіцити (6,7% ВВП) та високий рівень боргу (121%) разом з глибоко дисфункціональним урядом мають бути причинами для значного зростання bitcoin. Зараз він здебільшого стоїть на місці (за [price_paragraph] $104 500 під час публікації).

Я можу назвати кілька причин чому. По-перше, Bitcoin просто не має тривалого досвіду та стійкості, як інші активи-убежища. Люди шукають альтернативні безпечні активи; вони це роблять. Долар слабшає щодо іноземних валют, золото — найстаріший з активів-убежищ — б’є нові рекорди. Побоювання щодо регуляторної позиції bitcoin ослабли, але багатьом інвесторам доступ досі обмежений.

Незважаючи на його недавню історію як ризикового активу, теоретично bitcoin може бути найкращим активом у світі для зниження ризиків портфеля. Його емісія фіксована, а система Proof of Work, хоч і не є передовою сьогодні, все ще дуже добре підтверджена. Кількість bitcoin ніколи не перевищить 21 мільйона, і незалежно від цінового рівня, неможливо створити їх більше. На відміну від золота та інших дорогоцінних металів, коли ціни зростають, стають вигіднішими все складніші видобувні методи, і видобуток золота зростає.

Отже, чи означає це, що гра для bitcoin закінчена? Я так не думаю. Хоча було б приємно, якби bitcoin стрімко зростав, цей момент міг настати зарано для того, щоб bitcoin став вибором-убежищем. Не бійтеся; це точно не остання економічна і політична криза у світі. Між зараз і наступною кризою bitcoin має чим зайнятися.

Перед наступним потрясінням bitcoin має одне завдання: довести, що він все ще може еволюціонувати.

Це означає вирішити три сумніви, які наразі блокують основний капітал. По-перше, зробити самоконтроль надійним навіть для новачків — апаратне забезпечення, відновлення і страхування. Серйозні інвестори не хочуть ритися у смітниках, шукаючи свої загублені жорсткі диски. Спогади про минулі кризи, зокрема обмеження страхування та “банківські утримання” для багатих інвесторів, нагадують, що якщо це “не ваші ключі, це не ваші монети.”

По-друге, впровадити квантово-стійку схему підпису до того, як квантові комп’ютери зроблять приватні ключі застарілими. Майбутній шлях квантових обчислень невизначений, але розумні люди повільно, але впевнено роблять прогрес у цій сфері. Ризик для безпеки мережі реальний, навіть якщо часові рамки невідомі. Недавнє схвалення післяквантових схем підпису NIST свідчить, що ця реальність наближається.

По-третє, звернути назад тенденцію консолідації майнерів за допомогою стимулів, що утримують хеш-потужність розподіленою. Ethereum добре попрацював над стійкістю, розподіляючи активність стейкінгу та розробляючи кілька моделей клієнтів. Bitcoin значно відстає в цій сфері.

Ми знаємо, що різкі повороти можливі. П’ять років тому комісії Ethereum душили зростання; після одного мерджу та буму роллапів він виглядає спритним і більш децентралізованим, ніж будь-коли. Bitcoin не повинен наслідувати Ethereum, але повинен запозичити його терміновість. Якщо спільнота зможе виконати ці три завдання, наступний політ у безпеку нарешті може приземлитися на bitcoin.