Радникам слід дивитися, перш ніж клієнти перейдуть у DeFi

Останнім часом децентралізовані Фінанси (DeFi) часто згадуються в новинах, але не завжди з правильних причин.

Проекти DeFi можуть запропонувати людям приголомшливу прибутковість понад 10% на рік.

Але ці проекти можуть бути непрозорими та ризикованими. Вони часто заманюють інвесторів у шахрайство або погано складені протоколи.

«Запам’ятайте цей старий вислів: якщо це здається занадто гарним, щоб бути правдою, це, ймовірно, так і є», — сказав Майкл Росмер, співзасновник і генеральний директор DeFiYield.

DeFiYield пропонує продукт у двох частинах: ONE — це рівень безпеки для смарт-контрактів, щоб допомогти інвесторам уникнути шахрайства чи злому, інша — це крос-ланцюгова платформа управління активами, яку Росмер описує як свого роду «Робінхуд для Крипто».

«Мій погляд як інвестор полягає в тому, що я хочу зрозуміти, що відбувається з речами, у які я вкладаю свої гроші, і звідки приходить прибуток», — сказав Росмер.

Ти читаєш Крипто для радників, щотижневий огляд цифрових активів і майбутнього Фінанси для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати розсилку щочетверга.

Навіть якщо проекти заслуговують довіри, вони можуть запропонувати нестабільну віддачу. Надвисокі прибутки, які пропонують деякі з цих проектів DeFi, існують лише тому, що вони є новими та представляють лише невелику кількість учасників, які насолоджуються високою ранньою прибутковістю.

«У DeFi у деяких випадках це просто нежиттєздатно, це не спрацює», — сказав Росмер. "Цілком справедливо те, що ці доходи не тривають. Надвисокі прибутки є короткостроковими прибутками, і все нормалізується, коли залучається більше учасників".

Давайте подивимося, як працює DeFi і чому ці доходи є нестабільними, перш ніж вирішити, на які «червоні прапорці» слід звернути увагу.

Два варіанти DeFi, що генерує прибуток

Як працюють проекти децентралізованого Фінанси ?

Уявіть собі торгівлю на традиційній Фінанси біржі. Як правило, покупці, які роблять ставки на цінні папери, T повністю збігаються з цінами продавців. Є маркет-мейкери, які діють посередині, щоб полегшити торгівлю, щоб полегшити її всім іншим.

У децентралізованих Фінанси існують автоматизовані маркет-мейкери. Алгоритми беруть на себе обов’язки посередника в Крипто торгівлі.

Для отримання прибутку в DeFi у користувачів є кілька варіантів.

ONE із варіантів – кредитування. Розміщення токенів на платформі DeFi, щоб їх можна було позичати позичальникам, є способом для користувачів DeFi отримати прибуток. Вкладники стягують з позичальників регулярні відсотки.

Іншим варіантом є пули ліквідності, які T мають прямої схожості з традиційними Фінанси.

Принцип роботи пулів ліквідності полягає в тому, що учасники вносять два різні токени – скажімо, ефір ETH$3,131.55 і Tether USDT$1.0001 – у пул. Тоді пул депонованих токенів може сприяти ліквідності для інших, хто хоче купити або продати кожен із токенів. Люди, які вносять токени, отримують винагороду щоразу, коли відбувається транзакція.

«Якщо багато людей торгують, а в пул ліквідності вкладено небагато грошей, гроші час від часу повторно використовуються, а зароблені винагороди можуть скласти досить значну BIT , коли вони складаються», — сказав Росмер. «На ранньому етапі люди отримають велику віддачу».

Читайте також: Ера прибутковості Easy DeFi закінчилася

Пули ліквідності особливо важливі для нових проектів DeFi, які намагаються створити достатньо ліквідності, щоб інші могли легко торгувати своїми токенами.

У цих випадках проекти створюватимуть стимули для перших учасників у своїх пулах ліквідності, буквально виплачуючи їм токени ліквідності, які допомагають штучно підвищити їхні прибутки від участі в проекті. Однак, оскільки з часом більше людей братиме участь, стимули будуть скасовані.

«Ви справді підкуповуєте людей, щоб вони надали певну ліквідність, щоб дозволити користувачам приходити та обмінюватись токенами, і наскільки добре це працюватиме в довгостроковій перспективі, — це цікава розмова», — сказав Росмер. «Можливо, стимули доведеться змінити».

Загальна тенденція в DeFi полягає в тому, що прибуток з часом знижується, оскільки більше учасників залучаються до проектів. Чим більше людей надають ліквідність, тим більшим стає розподіл стимулів. Іншими словами, децентралізовані Фінанси проекти мають тенденцію до підвищення ефективності в міру їх зрілості.

Червоні прапори

Як інвестори, ми хочемо вжити належних заходів обережності, перш ніж покласти свої гроші в сховище ліквідності.

ONE із запобіжних заходів, який ми хочемо вжити, — переконатися, що ми знаємо, хто запускає протоколи, у які ми беремо участь.

Серед перших сховищ ліквідності, які ми можемо розглянути, є такі проекти, як Convex, Balancer і Vancor. Вони є блакитними фішками DeFi. Це великі протоколи з великою кількістю учасників, і віддача T .

Читайте також: Чому DeFi Giants Aave, Curve можуть захотіти власні стейблкойни

Однак, шукаючи вищих прибутків в іншому місці, ми повинні бути обережними.

«У DeFi відбувається те, що будь-хто може запустити протокол і зробити це дуже швидко», — сказав Росмер. «Часто вони не показують, хто вони є, і не обговорюють проект у відкритій екосистемі, але вони пропонують чудові стимули або потенціал для великої прибутковості».

Це може створити можливості для зловмисників для шахрайства. Зокрема, зловмисники можуть писати код у проектах DeFi, який дозволяє їм викачувати гроші зі сховища ліквідності.

ONE із хороших прикладів цих поганих акторів є «нескінченне карбування». Саме тут створюється новий токен ліквідності за допомогою смарт-контракту, який дає їм можливість створювати необмежену кількість цього токена. Це дозволяє їм зайти в сховище проекту та обміняти цей токен ліквідності на весь ефір або USDT у сховищі. Коли вартість токена ліквідності стає нульовою, засновник смарт-контракту втікає з цінними активами.

«Існують усілякі можливості для людей піти й по суті пограбувати нічого не підозрюючих інвесторів, які T вміють читати код», — сказав Росмер. «Люди заманюються привабливими прибутками, і T розуміють, у що вони вплутуються».